一、主要内容 金融决策的核心问题是什么？ 不确定条件下收益与风险的权衡 tradeoff between risk and return 岗此仔贸多六学 UNIVEROSTTY OF INTERNATIONAL BUSINESS ANO ECONOMICS
一、主要内容 金融决策的核心问题是什么？ 不确定条件下收益与风险的权衡 tradeoff between risk and return
研究不确定性经济问题的几种（数理方法）： 1.效用函数分析法 缺乏实际的可操作性，因为完全刻画一个人在所有状 态下的效用是几乎不可能的 2.均值一方差分析法 避免讨论具体的效用函数，灵活且操作性强。 3、一般均衡分析法—但不是金融经济学的典型方法 4、套利分析法一方法论的里程碑 制外榜阁氨多大当 UNIVEROSTTY OF INTERNATIONAL BUSINESS ANO ECONOMIGS
研究不确定性经济问题的几种（数理方法）： 1. 效用函数分析法 缺乏实际的可操作性，因为完全刻画一个人在所有状 态下的效用是几乎不可能的 2. 均值——方差分析法 避免讨论具体的效用函数，灵活且操作性强。 3、一般均衡分析法——但不是金融经济学的典型方法 4、套利分析法——方法论的里程碑
瑞典皇家科学院决定将1990年诺贝尔奖授予纽约 大学哈利.马科维茨(Harry Markowitz)教授，为 了表彰他在金融经济学理论中的先驱工作一资产 组合选择理论。 判外橙阁氨多六学 UNIVEROSTTY OF INTERNATIONAL BUSINESS ANO ECONOMIGS
瑞典皇家科学院决定将1990年诺贝尔奖授予纽约 大学哈利.马科维茨（Harry Markowitz）教授,为 了表彰他在金融经济学理论中的先驱工作—资产 组合选择理论
主要贡献 发展了一个在不确定条件下严格陈述的可操作的选择资产 组合理论：均值方差方法Mean-Variance methodology, 这个理论演变成进一步研究金融经济学的基础.这一理论通 常被认为是现代金融学的发端 ·这一理论的问世，使金融学开始摆脱了纯粹的描述性研究 和单凭经验操作的状态，标志着数量化方法进入金融领域 马科维茨的工作所开始的数量化分析和MM理论中的无套利 均衡思想相结合，酝酿了一系列金融学理论的重大突破。 制郎撞阁贸多大学
主要贡献 发展了一个在不确定条件下严格陈述的可操作的选择资产 组合理论：均值方差方法 Mean-Variance methodology. 这个理论演变成进一步研究金融经济学的基础. 这一理论通 常被认为是现代金融学的发端. 这一理论的问世，使金融学开始摆脱了纯粹的描述性研究 和单凭经验操作的状态, 标志着数量化方法进入金融领域。 马科维茨的工作所开始的数量化分析和MM理论中的无套利 均衡思想相结合,酝酿了一系列金融学理论的重大突破
:投资组合理论的基本思想：投资组合是一个风险与 收益的tradeoff问题，此外投资组合通过分散化的投 资来对冲掉一部分风险 —“nothing ventured,nothing gained'r -"for a given level of return to minimize the risk, and for a given level of risk level to maximize the return -“Don't put all eggs into one basket'” 制外榜阁氨多六当
投资组合理论的基本思想：投资组合是一个风险与 收益的tradeoff问题，此外投资组合通过分散化的投 资来对冲掉一部分风险。 ——“nothing ventured, nothing gained” ——"for a given level of return to minimize the risk, and for a given level of risk level to maximize the return“ ——“Don’t put all eggs into one basket