选自《商务英语阅读》CHAPTER2 第一单元 The New Economy L教学目的 美国经济在上个世纪九十年代持续增长，历时之长，虽不是前无古人，但也 是屈指可数。为许多经济学家、业界和媒体津津乐道，称之为“新经济”。但 也有很多人并不以为然。通过本课的学习，使学生粗略了解九十年代美国经 济的概况。本课的作者是大力推崇新经济的，但我们更要看到正方和反方各 自的论点。通过本课的学习，也要学生初步掌握基本的阅读技巧，如浏览和 寻找段落的主题句、中心思想总结、等。 本文的中心思想： 1.Is there such a thing as New Economy,if yes,what is it? 2.What is the prospect of American economy against the background of economic slowdown. 3. What is there to drive the growth of American economy? Ⅱ.教学计划 本课用时4小时，介绍背景知识、难点、重点知识、课文串讲等用时2.5小 时。讨论、课堂练习1.5小时。 Ⅲ教学方法 采用口授法讲解课文和难点、疑点，用探讨研究法讨论练习，再结合翻译技 巧的传授。让学生找出文章中词语的reference(形成技能技巧)，翻译、分析 句子，以检查知识技能。 V.背景知识 “美国新经济”指的是20世纪90年代克林顿政府执政以来美国经济的发 展状况。美国经济持续增长达近10年，为解释这种现象，“美国新经济”理 论应运而生。2001年3月份以来，美国经济出现衰退，人们又把衰退的原
选自《商务英语阅读》CHAPTER 2 第一单元 The New Economy I. 教学目的 美国经济在上个世纪九十年代持续增长，历时之长，虽不是前无古人，但也 是屈指可数。为许多经济学家、业界和媒体津津乐道，称之为“新经济”。但 也有很多人并不以为然。通过本课的学习，使学生粗略了解九十年代美国经 济的概况。本课的作者是大力推崇新经济的，但我们更要看到正方和反方各 自的论点。通过本课的学习，也要学生初步掌握基本的阅读技巧，如浏览和 寻找段落的主题句、中心思想总结、等。 本文的中心思想： 1. Is there such a thing as New Economy, if yes, what is it? 2. What is the prospect of American economy against the background of economic slowdown. 3. What is there to drive the growth of American economy? II. 教学计划 本课用时 4 小时，介绍背景知识、难点、重点知识、课文串讲等用时 2.5 小 时。讨论、课堂练习 1.5 小时。 III.教学方法 采用口授法讲解课文和难点、疑点，用探讨研究法讨论练习，再结合翻译技 巧的传授。让学生找出文章中词语的 reference（形成技能技巧），翻译、分析 句子，以检查知识技能。 IV.背景知识 “美国新经济”指的是 20 世纪 90 年代克林顿政府执政以来美国经济的发 展状况。美国经济持续增长达近 10 年，为解释这种现象，“美国新经济”理 论应运而生。2001 年 3 月份以来，美国经济出现衰退，人们又把衰退的原
因怪罪于新经济引发的经济泡沫。如何看待新经济，这套理论是否反映实际？ 如何看待当前美国经济衰退，它对美国经济和世界经济有何影响？这些都是 “美国新经济”引出的话题。 1.美国新经济的产生与内涵 1996年12月30日美国《商业周刊》首次提出“美国新经济”概念，并 在美国引起一场大讨论。目前，尽管对新经济的说法还有争论，尤其是美 国的主流经济学派不予认同，但是，美国经济的出色表现使这一概念日益 被越来越多的人接受。1997年2月美国总统克林顿以官方的语言确认新 经济和知识经济的概念，并把它作为推动经济增长的一项国策。1999年 6月29日，克林顿回顾上任以来的经济成就时讲，“我的确对新经济充 满信心”。布什政府上台以来美国经济滑坡，“美国新经济”的提法又受到 许多人的怀疑和反对。 美国进步政策研究所将新经济定义为：新经济是以知识和思想为基础的经 济。在这一经济中，创造就业和提高生活水平的关键是体现在服务和制造 业产品中的创新思想和技术。在这一经济中，风险、不确定性和连续的变 革是法则。新经济是一种高技术、服务和办公室型的经济，是建立在新技 术、新劳动组织方式和新产业基础之上的经济，是建立在贸易依存度不断 提高基础之上的经济，是建立在对外投资不断提高基础之上的经济。新经 济的依托是不断创新、迅速发展的高新科技公司。新经济既加剧了市场竞 争又增加了竞争对手之间的合作：加快了公司和就业的新陈代谢：极大地 扩大了生产需求和消费需求：使产品生命周期缩短：大大降低了生产成本 和价格。 2.关于“美国新经济”的争论 第一，对科技进步和信息技术作用的看法不同。新经济论认为，科技进 步和信息技术使智力要素超过资本和体力劳动要素，革新比大规模生产更 重要。反对者认为，智力不能替代资本，科技进步的作用不像人们说的那 么大。尽管在新技术领域投入成百亿美元，生产率几乎没有什么变化。 新经济时期人们极度乐观和追逐时髦行为，结果乐极生悲。人们对技术创 新的含义发生误解。例如，T技术可以通过吸纳信息降低成本，但过量
因怪罪于新经济引发的经济泡沫。如何看待新经济，这套理论是否反映实际？ 如何看待当前美国经济衰退，它对美国经济和世界经济有何影响?这些都是 “美国新经济”引出的话题。 1．美国新经济的产生与内涵 1996 年 12 月 30 日美国《商业周刊》首次提出“美国新经济”概念，并 在美国引起一场大讨论。目前，尽管对新经济的说法还有争论，尤其是美 国的主流经济学派不予认同，但是，美国经济的出色表现使这一概念日益 被越来越多的人接受。1997 年 2 月美国总统克林顿以官方的语言确认新 经济和知识经济的概念，并把它作为推动经济增长的一项国策。1999 年 6 月 29 日，克林顿回顾上任以来的经济成就时讲，“我的确对新经济充 满信心”。布什政府上台以来美国经济滑坡，“美国新经济”的提法又受到 许多人的怀疑和反对。 美国进步政策研究所将新经济定义为：新经济是以知识和思想为基础的经 济。在这一经济中，创造就业和提高生活水平的关键是体现在服务和制造 业产品中的创新思想和技术。在这一经济中，风险、不确定性和连续的变 革是法则。新经济是一种高技术、服务和办公室型的经济，是建立在新技 术、新劳动组织方式和新产业基础之上的经济，是建立在贸易依存度不断 提高基础之上的经济，是建立在对外投资不断提高基础之上的经济。新经 济的依托是不断创新、迅速发展的高新科技公司。新经济既加剧了市场竞 争又增加了竞争对手之间的合作；加快了公司和就业的新陈代谢；极大地 扩大了生产需求和消费需求；使产品生命周期缩短；大大降低了生产成本 和价格。 2．关于“美国新经济”的争论 第一，对科技进步和信息技术作用的看法不同。新经济论认为，科技进 步和信息技术使智力要素超过资本和体力劳动要素，革新比大规模生产更 重要。反对者认为，智力不能替代资本，科技进步的作用不像人们说的那 么大。尽管在新技术领域投入成百亿美元，生产率几乎没有什么变化。 新经济时期人们极度乐观和追逐时髦行为，结果乐极生悲。人们对技术创 新的含义发生误解。例如，IT 技术可以通过吸纳信息降低成本，但过量
信息摄取会与企业的市场业绩不一致。消费者也可以凭借较好的价格信息 使自己变成为生产者，从而扩大市场供给。人们以为在新经济下可以通过 扩大需求来扩大规模经济和降低价格，但是，这种过剩的需求带来的却是 通货膨胀。在需求变化太快、不易把握的情况下，紧缩存货控制会使生产 在短暂期间发生巨大变化。存货将不再成为生产和销售之间的缓冲器。快 速的生产调整避免过去商业周期中的非平衡现象。先进的信息技术不能消 除潜在的金融风险，只能提供防范实际风险的技术手段，以及减轻金钱财 富损失程度。 第二，对失业率和通货膨胀率关系的看法不同。传统理论认为，失业率降 到一定程度，就会引发通货膨胀。1996年前，美国学术界还认为，只要 失业率降到5.5-6%以下，就会引发通货膨胀。而近3年来的事实是：失 业率在4%以下，年均增长率接近4%，通货膨胀率却在2%以下。新经 济论对这种现象的解释是，高新技术带来的生产率提高在很大程度上弥补 了劳动力成本增加，从而抑制了通货膨胀。新经济的反对者则认为，通货 膨胀并没有熄灭，仍存在复发的潜在危险。 第三，对经济全球化的不同看法。新经济的反对者认为，经济全球化加深 人们之间的隔阂，通过网络进行投资的人和把钱存在银行的人之间的鸿沟 越来越大。美国工会和劳动密集型产业的工人也反对经济全球化。新经济 论者则认为，经济全球化使美国的外贸依存度提高，有利于开拓海外市场、 引进国外竞争、优化产业结构、提高生产率，创造更多新的就业机会。笔 者认为，新经济是一种新的经济形态或新的生产方式，尽管发展尚不成熟， 但它对美国经济将产生长远的影响。 第四，如何评价美国经济短期下滑与长期增长的关系。一种观点认为，美 国经济在2001年出现的大幅度下滑，主要集中在第2和第3季度，到 第4季度会缓慢、稳步上升，这种走势会持续到2002年。2001年美国 经济的增长率在1.0%左右，大大低于上年的修正数字4%，2002年的增 长率将会是2.6%，2003年将是3.6%。电信部门的恢复要比整个美国 经济的恢复慢一些，估计要等二三年才能恢复正常增长。美国经济正处于 信息技术革命的中途，其应用带来的生产率增长估计还会持续一二十年。 美国经济顾问委员会预测，2000-2008年，非农业部门的劳动生产率年均 增长2.3%，1973-1990年为1.4%，1990-2000年为2.2%。2000-2010
信息摄取会与企业的市场业绩不一致。消费者也可以凭借较好的价格信息 使自己变成为生产者，从而扩大市场供给。人们以为在新经济下可以通过 扩大需求来扩大规模经济和降低价格，但是，这种过剩的需求带来的却是 通货膨胀。在需求变化太快、不易把握的情况下，紧缩存货控制会使生产 在短暂期间发生巨大变化。存货将不再成为生产和销售之间的缓冲器。快 速的生产调整避免过去商业周期中的非平衡现象。先进的信息技术不能消 除潜在的金融风险，只能提供防范实际风险的技术手段，以及减轻金钱财 富损失程度。 第二，对失业率和通货膨胀率关系的看法不同。传统理论认为，失业率降 到一定程度，就会引发通货膨胀。1996 年前，美国学术界还认为，只要 失业率降到 5.5-6%以下，就会引发通货膨胀。而近 3 年来的事实是：失 业率在 4%以下，年均增长率接近 4% ，通货膨胀率却在 2%以下。新经 济论对这种现象的解释是，高新技术带来的生产率提高在很大程度上弥补 了劳动力成本增加，从而抑制了通货膨胀。新经济的反对者则认为，通货 膨胀并没有熄灭，仍存在复发的潜在危险。 第三，对经济全球化的不同看法。新经济的反对者认为，经济全球化加深 人们之间的隔阂，通过网络进行投资的人和把钱存在银行的人之间的鸿沟 越来越大。美国工会和劳动密集型产业的工人也反对经济全球化。新经济 论者则认为，经济全球化使美国的外贸依存度提高，有利于开拓海外市场、 引进国外竞争、优化产业结构、提高生产率，创造更多新的就业机会。笔 者认为，新经济是一种新的经济形态或新的生产方式，尽管发展尚不成熟， 但它对美国经济将产生长远的影响。 第四，如何评价美国经济短期下滑与长期增长的关系。一种观点认为，美 国经济在 2001 年出现的大幅度下滑，主要集中在第 2 和第 3 季度，到 第 4 季度会缓慢、稳步上升，这种走势会持续到 2002 年。2001 年美国 经济的增长率在 1.0%左右，大大低于上年的修正数字 4% ，2002 年的增 长率将会是 2.6% ，2003 年将是 3.6% 。电信部门的恢复要比整个美国 经济的恢复慢一些，估计要等二三年才能恢复正常增长。美国经济正处于 信息技术革命的中途，其应用带来的生产率增长估计还会持续一二十年。 美国经济顾问委员会预测，2000-2008 年，非农业部门的劳动生产率年均 增长 2.3% ，1973-1990 年为 1.4% ，1990- 2000 年为 2.2% 。2000- 2010
年，GDP增长率为3.4%，失业率为5%。最近一期《商业周刊》载文 认为，由技术驱动的新经济革命并没有消失，正在以惊人的方式演变着。 生物技术将会带动医疗保健业脱颖而出，成为下一次经济繁荣的推动力 (曼得尔，2001)。 从美国经济长期走势看，90年代末以来，生产率与25年前相比有了很 大的提高。1995-1999年的5年间，美国经济生产率年均增长4.8%，这 个增长率近一半的贡献来自劳动力投入的增加，这是劳动力的一个自然增 长率，而且还得益于90年代初失业率的下降；另外一半多一些的贡献来 自平均劳动生产率的提高。这个时期劳动生产率的增长是25年前的2 倍。这些数字表明了一些基本事实，但是如何解释这个事实仍然存在争议。 美国西北大学的Robert Gordon认为，美国经济生产率的提高只是暂时 的。另外一种观点认为美国经济生产率的提高意味着经济发生了本质性的 变化，而且这一趋势至少还将持续二三十年。格林斯潘属于后者。美国的 货币政策在过去的五六年中非常成功。鉴于美国经济90年代末的加速增 长，失业率持续下降，从1992年的7%强逐渐下降到目前的3.8%，一 些持有传统经济理念的人开始警觉。格林斯潘则认为，目前还看不到通货 膨胀的迹象，最好暂时不要采取过激的行动。2001年初以来，美国经济 的增长速度大大放慢但恐怕要等到9-18个月之后才能看出上述两种流派 的观点谁更为有力。 V.重点讲解 概念讲解 price earnings multiple价格-收益比例，行话“市盈率”，等于股票市场价格 ÷每股税后收益。它表示市场对该股票最近期报告收益所愿支付的倍数；即 按当前收益率该股票从利润偿清的年数。市盈率高，说明人们对这个股票的 将来看好，期望值高。price-earnings ratio(P/E ratio,earnings multiple,.market multiple,multiple,P/E ratio)A common stock analysis statistic in which the current price of a stock is divided by the current (or sometimes the projected) earnings per share of the issuing firm.As a rule,a relatively high price-earnings ratio is an indication that investors believe the firm's earnings are likely to grow. Price-earnings ratios vary significantly among companies,among industries,and
年，GDP 增长率为 3.4% ，失业率为 5% 。最近一期《商业周刊》载文 认为，由技术驱动的新经济革命并没有消失，正在以惊人的方式演变着。 生物技术将会带动医疗保健业脱颖而出，成为下一次经济繁荣的推动力 (曼得尔，2001)。 从美国经济长期走势看，90 年代末以来，生产率与 25 年前相比有了很 大的提高。1995-1999 年的 5 年间，美国经济生产率年均增长 4.8% ，这 个增长率近一半的贡献来自劳动力投入的增加，这是劳动力的一个自然增 长率，而且还得益于 90 年代初失业率的下降；另外一半多一些的贡献来 自平均劳动生产率的提高。这个时期劳动生产率的增长是 25 年前的 2 倍。这些数字表明了一些基本事实，但是如何解释这个事实仍然存在争议。 美国西北大学的 Robert Gordon 认为，美国经济生产率的提高只是暂时 的。另外一种观点认为美国经济生产率的提高意味着经济发生了本质性的 变化，而且这一趋势至少还将持续二三十年。格林斯潘属于后者。美国的 货币政策在过去的五六年中非常成功。鉴于美国经济 90 年代末的加速增 长，失业率持续下降，从 1992 年的 7%强逐渐下降到目前的 3.8% ，一 些持有传统经济理念的人开始警觉。格林斯潘则认为，目前还看不到通货 膨胀的迹象，最好暂时不要采取过激的行动。2001 年初以来，美国经济 的增长速度大大放慢但恐怕要等到 9-18 个月之后才能看出上述两种流派 的观点谁更为有力。 V. 重点讲解 概念讲解 price earnings multiple 价格-收益比例，行话“市盈率”，等于股票市场价格 ÷每股税后收益。它表示市场对该股票最近期报告收益所愿支付的倍数；即 按当前收益率该股票从利润偿清的年数。市盈率高，说明人们对这个股票的 将来看好，期望值高。price-earnings ratio (P/E ratio, earnings multiple, market multiple, multiple, P/E ratio) A common stock analysis statistic in which the current price of a stock is divided by the current (or sometimes the projected) earnings per share of the issuing firm. As a rule, a relatively high price -earnings ratio is an indication that investors believe the firm's earnings are likely to grow. Price-earnings ratios vary significantly among companies, among industries, and
over time.One of the important influences on this ratio is long-term interest rates. In general,relatively high rates result in low price-earnings ratios;low interest rates result in high price-earnings ratios. Treasury bills::财政短期证券.美国对Treasury bond,Treasury note and Treasury bill的解释是Treasury bond:A bond issued by the U.S.Government.These are considered safe investments because they are backed by taxing authority of the U.S.government.The interest on Treasury bonds is not subject to state income tax. T-bonds have maturity's greater than 10 years,while notes and bills have lower maturity's. Treasury note:The only difference between a Treasury note and a Treasury bond is that a Treasury note is issued for a shorter time (e.g.,two to five years). Treasury bill:This is held for a shorter time (e.g.,three,six,or nine months to two years)than either a Treasury bond or a Treasury note.Interest on T-bills are paid at the time the bill matures,and the bills are priced accordingly 3 rd industrial revolution:第三次工业革命，即信息革命。 The First Industrial Revolution.In the late 18th century,the Industrial Revolution started in Britain but soon extended to continental Europe and America. The Second Industrial Revolution. Despite considerable overlapping with the"old,"there is mounting evidence for a "new"Industrial Revolution in the late 19th and 20th centuries.In terms of basic materials,modern industry has begun to exploit many natural and synthetic resources not hitherto utilized:lighter metals,new alloys,and synthetic products such as plastics,as well as new energy sources.Combined with these are developments in machines,tools,and computers that have given rise to the automatic factory.Although some segments of industry were almost completely mechanized in the early to mid-19th century,automatic operation,as distinct from the assembly line,first was achieved major significance in the second half of the 20th century
over time. One of the important influences on this ratio is long-term interest rates. In general, relatively high rates result in low price-earnings ratios; low interest rates result in high price-earnings ratios. Treasury bills: 财政短期证券。美国对 Treasury bond, Treasury note and Treasury bill 的解释是 Treasury bond: A bond issued by the U.S. Government. These are considered safe investments because they are backed by taxing authority of the U.S. government. The interest on Treasury bonds is not subject to state income tax. T-bonds have maturity's greater than 10 years, while notes and bills have lower maturity's. Treasury note: The only difference between a Treasury note and a Treasury bond is that a Treasury note is issued for a shorter time (e.g., two to five years). Treasury bill: This is held for a shorter time (e.g., three, six, or nine months to two years) than either a Treasury bond or a Treasury note. Interest on T-bills are paid at the time the bill matures, and the bills are priced accordingly. 3rd industrial revolution: 第三次工业革命，即信息革命。 The First Industrial Revolution. In the late 18th century, the Industrial Revolution started in Britain but soon extended to continental Europe and America. The Second Industrial Revolution. Despite considerable overlapping with the "old," there is mounting evidence for a "new" Industrial Revolution in the late 19th and 20th centuries. In terms of basic materials, modern industry has begun to exploit many natural and synthetic resources not hitherto utilized: lighter metals, new alloys, and synthetic products such as plastics, as well as new energy sources. Combined with these are developments in machines, tools, and computers that have given rise to the automatic factory. Although some segments of industry were almost completely mechanized in the early to mid-19th century, automatic operation, as distinct from the assembly line, first was achieved major significance in the second half of the 20th century