2019年年度报告 为城市确立一个清晰而独特的定位,发掘岀契合这座城市的超级I,才能在面对庞大的旅游市场 需求时表现出强大的吸引力。公司尝试用动漫的流动创新表达带动城市的文化输出,通过城市动 漫IP形象的树立,促进城市产业多元化发展。 2019年,西施动漫形象设计大赛金奖的获得为公司在城市IP打造之路打下良好开端。目前 公司与正积极与国内众多旅游目的地及城市进行多维度合作尝试,深入挖掘当地特色民俗和人文 故事,进行内容IP创作以及数字沉浸式体验项目规划,通过动漫、科技形式,感受文化内核,增 强互动体验 (3)文创衍生品开发 文化创意衍生品是指通过文化内涵和艺术创意相结合,创造出个性鲜明的衍生品来吸引消费 者的注意力,增强产品的文化价值认可,刺激消费者的购买欲望。衍生品的创造空间是无限的, 通过与新媒体相融合,产生“互联网+”的效果,其影响力和收益就可能成倍增长。公司充分利用 自身前瞻性定位、专业的团队、完善的产业链条、严密的合作模式等优势,针对产品挖掘自身特 有资源,将特有的文化元素与产品有效结合,从策略到创意到制作,提供文化与产品如何顺利结 合的解决方案。 2019年,公司与祥源茶进行设计合作,充分发挥快消产品营销特性,结合景区场景元素内容, 提升茶叶产品视觉化包装,推广传播景区内容信息 (4)旅游景区的创意营销策划 公司与旅游景区、特色小镇等合作打造动漫宣传片,通过将旅游资源植入动画影视产品、漫 画绘本、动漫演艺等产品的形式,让作品本身更具有真实性,进一步丰富作品的文化内涵,最终 以潜移默化的方式,介绍当地的文化,从而能够打造将文化与旅游业结合在一起的“圣地巡礼” 设计动漫旅游线路产品,将旅游导入文化活动,激活文化消费。 5)主题娱乐项目创意设计 随着儿童游乐市场的发展与消费升级,公司依托祥源控股在亲子游乐产业的布局与发展,结 合公司知名IP形象及内涵,对主题娱乐项目进行定位设计,构建完整的世界观和故事线,设定富 有个性的形象和招式能力,为项目提供创意策划咨询,并融合科技化,数字化,影像化等展示手 段,以“动漫、科技、体验”为主要核心,以趣味性、互动性、展示性为主要特色,集展示、交 流、科普、实践互动、服务以及促进文旅产业的发展等多功能于一体,形成具有复合知识产权的 内容IP矩阵”,达到以动漫的形式推动体验式消费升级的目的 5、互联网金融业务 公司自2013年布局互联网金融科技板块,先后设立浙江众联在线网络科技有限公司和浙江融 易联融资租赁有限公司,开展互联网借贷信息中介平台、融资租赁等业务,致力于通过联合专业 资产管理机构、整合各方优势资源,运用互联网创新手段发展普惠金融,努力为中小微企业或个 人提供诚信、专业、高效的金融服务,让金融不断改善生活、优化财务、惠及社会,为实体经济 所服务。但是,随着互联网金融行业监管趋严及多项行业新规密集颁布,金融领域的交叉风险随 之暴露,导致网络借贷行业风波不断。2019年面对行业持续出清、备案久未落地、严格的“三降” 监管的情况,根据相关监管要求及业务转型需要,公司旗下众联在线决定停止网络借贷信息中介 业务,2019年9月2日,黄河金融完成全部出借人资金兑付工作,其官网和APP于2019年9月4 日正式关闭,旗下“黄河金融”平台不再运营。融易联主营融资租赁业务、租赁业务、向国内外 购买租赁资产、租赁资产的残值处理及维修、租赁交易咨询等业务。自设立以来,融易联陆续同 国内知名互联网交易平台开展汽车金融业务,通过切入汽车融资租赁,为广大消费者提供更为丰 富的金融方案。后续互联网金融业务发展将根据行业政策及自身战略发展方向进行调整 6、阅读和其他业务 公司阅读板块包含正版阅读平台祥阅APP、泛心理阅读心象、教育阅读星狮创想三大板块 包含网络文学和网络动漫的创作、采编、发行、推广。通过差异化阅读、娱乐性为辅、覆盖教育 阅读三位一体,形成用户使用闭环 受版号暂停、政策变化等影响,2019年,公司游戏团队积极进行转变,一方面根据前端市场 积极调整策略,转为小团队运营模式;另一方面积极调整业务方向,从单一独代项目,转型到联 运+独代多业务模式发展。除游戏业务以外,公司还根据市场的发展以及自身优势等不断开发新的 业务,利用自身研发能力进行互联网产品开发和外包服务。 11/183
2019 年年度报告 11 / 183 为城市确立一个清晰而独特的定位，发掘出契合这座城市的超级 IP，才能在面对庞大的旅游市场 需求时表现出强大的吸引力。公司尝试用动漫的流动创新表达带动城市的文化输出，通过城市动 漫 IP 形象的树立，促进城市产业多元化发展。 2019 年，西施动漫形象设计大赛金奖的获得为公司在城市 IP 打造之路打下良好开端。目前 公司与正积极与国内众多旅游目的地及城市进行多维度合作尝试，深入挖掘当地特色民俗和人文 故事，进行内容 IP 创作以及数字沉浸式体验项目规划，通过动漫、科技形式，感受文化内核，增 强互动体验。 （3）文创衍生品开发 文化创意衍生品是指通过文化内涵和艺术创意相结合，创造出个性鲜明的衍生品来吸引消费 者的注意力，增强产品的文化价值认可，刺激消费者的购买欲望。衍生品的创造空间是无限的， 通过与新媒体相融合，产生“互联网+”的效果，其影响力和收益就可能成倍增长。公司充分利用 自身前瞻性定位、专业的团队、完善的产业链条、严密的合作模式等优势，针对产品挖掘自身特 有资源，将特有的文化元素与产品有效结合，从策略到创意到制作，提供文化与产品如何顺利结 合的解决方案。 2019 年，公司与祥源茶进行设计合作，充分发挥快消产品营销特性，结合景区场景元素内容， 提升茶叶产品视觉化包装，推广传播景区内容信息。 （4）旅游景区的创意营销策划 公司与旅游景区、特色小镇等合作打造动漫宣传片，通过将旅游资源植入动画影视产品、漫 画绘本、动漫演艺等产品的形式，让作品本身更具有真实性，进一步丰富作品的文化内涵，最终 以潜移默化的方式，介绍当地的文化，从而能够打造将文化与旅游业结合在一起的“圣地巡礼”； 设计动漫旅游线路产品，将旅游导入文化活动，激活文化消费。 （5）主题娱乐项目创意设计 随着儿童游乐市场的发展与消费升级，公司依托祥源控股在亲子游乐产业的布局与发展，结 合公司知名 IP 形象及内涵，对主题娱乐项目进行定位设计，构建完整的世界观和故事线，设定富 有个性的形象和招式能力，为项目提供创意策划咨询，并融合科技化，数字化，影像化等展示手 段，以“动漫、科技、体验”为主要核心，以趣味性、互动性、展示性为主要特色，集展示、交 流、科普、实践互动、服务以及促进文旅产业的发展等多功能于一体，形成具有复合知识产权的 “内容 IP 矩阵”，达到以动漫的形式推动体验式消费升级的目的。 5、互联网金融业务 公司自 2013 年布局互联网金融科技板块，先后设立浙江众联在线网络科技有限公司和浙江融 易联融资租赁有限公司，开展互联网借贷信息中介平台、融资租赁等业务，致力于通过联合专业 资产管理机构、整合各方优势资源，运用互联网创新手段发展普惠金融，努力为中小微企业或个 人提供诚信、专业、高效的金融服务，让金融不断改善生活、优化财务、惠及社会，为实体经济 所服务。但是，随着互联网金融行业监管趋严及多项行业新规密集颁布，金融领域的交叉风险随 之暴露，导致网络借贷行业风波不断。2019 年面对行业持续出清、备案久未落地、严格的“三降” 监管的情况，根据相关监管要求及业务转型需要，公司旗下众联在线决定停止网络借贷信息中介 业务，2019 年 9 月 2 日，黄河金融完成全部出借人资金兑付工作，其官网和 APP 于 2019 年 9 月 4 日正式关闭，旗下“黄河金融”平台不再运营。融易联主营融资租赁业务、租赁业务、向国内外 购买租赁资产、租赁资产的残值处理及维修、租赁交易咨询等业务。自设立以来，融易联陆续同 国内知名互联网交易平台开展汽车金融业务，通过切入汽车融资租赁，为广大消费者提供更为丰 富的金融方案。后续互联网金融业务发展将根据行业政策及自身战略发展方向进行调整。 6、阅读和其他业务 公司阅读板块包含正版阅读平台祥阅 APP、泛心理阅读心象、教育阅读星狮创想三大板块， 包含网络文学和网络动漫的创作、采编、发行、推广。通过差异化阅读、娱乐性为辅、覆盖教育 阅读三位一体，形成用户使用闭环。 受版号暂停、政策变化等影响，2019 年，公司游戏团队积极进行转变，一方面根据前端市场 积极调整策略，转为小团队运营模式；另一方面积极调整业务方向，从单一独代项目，转型到联 运+独代多业务模式发展。除游戏业务以外，公司还根据市场的发展以及自身优势等不断开发新的 业务，利用自身研发能力进行互联网产品开发和外包服务
2019年年度报告 (二)主要经营模式 1、动漫业务 动漫业务主要通过版权资源库和自身IP资源进行版权授权和新媒体推广方式来实现收益,收 入方式如下图所示,包括1、与三大电信运营商合作实现收入:2、通过出售线上或线下版权方 式以及创意动漫产品实现收入:3、基于积累的渠道和运营的优势,通过第三方计费和互联网推广 方式实现收入 公司产品 运营商 互联网 衍生产品 国内运营商 型门户网站 授权代理 具体业务流程如下图所示: 版权授权 提供P授权服务及解决方案版权需求方 版权服务费 用于游戏改编,衍 品生产 经营模 资源库 渠道能力 戏、阅读 通过运营商计费方式变现式 新媒体运营 通过第三方计费方式变现 通过互联网推广变现 P内 运营能力 谷 IP内容生产 动漫原创团队 丰富内容 动漫IP多产业联动 文旅动漫团队 动漫+文旅”产业价值链整合 动漫业务 动画影视团队 (1)版权授权 主要为实体企业提供线上衍生品、线下延伸品的全套品牌版权授权、研发、设计、推广的 条龙解决方案支撑。一方面通过向其他移动互联网企业和游戏企业销售动漫产品的线上版权实现 收入:另一方面,通过对制造业和服务业企业收取动漫形象线下版权授权费的方式实现收入。除 了旗下自行开发有价值的动漫内容和应用之外,公司也和动漫应用开发商合作,以引进更多第三 方的动漫版权制作在线衍生品,包括通过卓傲网平台吸引更多第三方公司和原创作者参与,集合 各种媒体资源以及生产厂家为一体,从而完善新媒体动漫版权运营商的市场主导地位。 (2)新媒体运营 公司依托丰富的运营经验,完善的发布渠道,以“内容+渠道”双轮驱动,通过运营商、第三 方计费以及互联网推广实现变现渠道多样化 12/183
2019 年年度报告 12 / 183 （二）主要经营模式 1、动漫业务 动漫业务主要通过版权资源库和自身 IP 资源进行版权授权和新媒体推广方式来实现收益，收 入方式如下图所示，包括 1、与三大电信运营商合作实现收入； 2、通过出售线上或线下版权方 式以及创意动漫产品实现收入；3、基于积累的渠道和运营的优势，通过第三方计费和互联网推广 方式实现收入。 具体业务流程如下图所示： （1）版权授权 主要为实体企业提供线上衍生品、线下延伸品的全套品牌版权授权、研发、设计、推广的一 条龙解决方案支撑。一方面通过向其他移动互联网企业和游戏企业销售动漫产品的线上版权实现 收入；另一方面，通过对制造业和服务业企业收取动漫形象线下版权授权费的方式实现收入。除 了旗下自行开发有价值的动漫内容和应用之外，公司也和动漫应用开发商合作，以引进更多第三 方的动漫版权制作在线衍生品，包括通过卓傲网平台吸引更多第三方公司和原创作者参与，集合 各种媒体资源以及生产厂家为一体，从而完善新媒体动漫版权运营商的市场主导地位。 （2）新媒体运营 公司依托丰富的运营经验，完善的发布渠道，以“内容+渠道”双轮驱动，通过运营商、第三 方计费以及互联网推广实现变现渠道多样化。 资 源 库 （I P 内 容） 版权授权 版权服务费 版权需求方 经 营 模 式 提供 IP 授权服务及解决方案 新媒体运营 渠道能力 运营能力 动漫原创团队 动 漫 业 务 动漫 IP 多产业联动 “动漫+文旅”产业价值链整合 IP 内容生产 丰富内容 产品叠加：游戏、阅读 通过运营商计费方式变现 通过第三方计费方式变现 通过互联网推广变现 用于游戏改编，衍 生品生产 文旅动漫团队 动画影视团队 运营商 互联网 衍生产品 国内运营商 大型门户网站 授权代理 公司产品
2019年年度报告 通过运营商变现,即利用自身多年的移动互联网动漫运营经验,首先成为运营商合作伙伴, 获取运营商渠道商和内容商的身份,根据业务类型的不同依据规范指引向运营商进行业务申报 获得计费点;然后在符合运营商管控要求下,对上线产品通过自身或互联网渠道进行推广,主要 包括在腾讯等第三方平台发布相关作品,通过微博、微信等社交平台进行互动推广以及参加会展、 公益活动等线下活动开展等,最终在产品销售给终端消费者后,根据运营商的结算规则,进行分 成结算,从而获取收益。 通过第三方计费变现指根据自身的运营需求,寻求第三方计费平台进行合作,然后利用自身 优势和渠道进行推广,最终在产品销售给终端消费者后,根据和第三方计费平台约定的结算规则, 进行分成结算,从而获取收益 通过互联网推广变现,则是根据自身运营需求,首先寻找需要推广的互联网产品;然后通过 自身积累的强大的推广资源和渠道资源,在符合产品方要求的前提下,将推广产品扩展到各种互 联网产品,如各类需要推广的APP等等:最终在产品销售给终端消费者后,根据和产品方约定的 结算规则,进行分成结算,从而获取收益 (3)文旅动漫 IP的融入使旅游更有文化内涵和品牌号召力。动漫比一般文化产品的生命周期更长,把动漫 的深度消费与旅游结合起来,能让旅游景区的品牌可视化、消费长尾化,实现把旅游目的地带回 家消费。公司为文旅项目提供基于内容的动漫IP合作,产品包括:旅游景区的动漫主题包装、形 象设计、动漫特色活动策划、室内外各种景观小品、动漫主题酒店及精品客栈、文创实体店、动 漫小镇等:以及后续设计的实施管理、产品设计和IP的运营推广,通过充分授权、运营配合、全 方位植入等方式充分发挥IP在引流带货、提升产品层次和丰富度等方面的作用。 2、动画影视业务 公司动画影视业务主要采取的商业模式包括原创动画和动画制作服务。 (1)原创动画 原创动画是指动画影视的脚本、角色等元素为原创,公司拥有作品版权及后期衍生品、游戏 改编等收益权的作品。原创作品一般为公司直接投资或者与第三方公司共同投资的作品。公司利 用自身的创意、制作能力,自主投资或者与第三方共同投资,完成从前、中、后期制作以及推广 发行一个完整动画制作周期 (2)动画制作服务 动画制作服务是指公司受投资方委托制作动画影视、动画设计等,通过收取制作费用获取收 入。公司按照业务约定内容和流程,以及影片预计档期,合理安排制作资源,独立或者配合第三 方完成动画制作业务 一部动画影视作品的收入主要包括动画影视作品制作发行收入(主要表现为票房分账)、电 视台和新媒体播映权转让收入、版权授权费收入等形式。前两者主要通过让渡一段期间的影视作 品播映权来获得收入,第三种形式则多指公司授杈客户采用其动漫影视作品中的形象、品牌等的 商品或业态,按商品销售额的一定比例或者其他约定比例收取的形象授权费或固定授权费 公司其卡通团队利用其原创制作力量,秉承中国原创、文化自信的理念,挖掘中国传统文化 精华,主要定位于打造高质量的动漫IP研发设计、动画电影、动画剧集、动画短片研发设计的运 营平台。目前经营模式主要包括承制、以制代投与领投主营: (1)承制:委托方委托其卡通制作,其卡通收取固定的承制费用,票房收益及风险由委托方 承担 (2)以制代投:其卡通以制作费部分作为一部分投资款,占有影片一定比例,最终票房与版 权授权销售收益及风险由投资各方按合同约定的比例承担 3)领投主营:由其卡通发起的影片主要采用两种形式进行领投主营:①出让部分比例邀请 实力强劲的投资方加入,联合主控,最终票房收益及风险由投资各方按合同约定的比例承担;② 全部自有资金投资,收入全部来自票房分账或版权授权销售,其卡通承担所有收益及风险。 3、游戏业务 版号的暂停发放,客观上刺激了游戏行业重新洗牌。2019年,公司游戏团队积极进行转变, 方面根据前端市场积极调整策略,转为小团队运营模式;另一方面积极进行业务调整和转型 主要运营模式分为自主运营、联合运营和授权第三方代理运营三种模式,主要收入来源为充值收 13/183
2019 年年度报告 13 / 183 通过运营商变现，即利用自身多年的移动互联网动漫运营经验，首先成为运营商合作伙伴， 获取运营商渠道商和内容商的身份，根据业务类型的不同依据规范指引向运营商进行业务申报， 获得计费点；然后在符合运营商管控要求下，对上线产品通过自身或互联网渠道进行推广，主要 包括在腾讯等第三方平台发布相关作品，通过微博、微信等社交平台进行互动推广以及参加会展、 公益活动等线下活动开展等，最终在产品销售给终端消费者后，根据运营商的结算规则，进行分 成结算，从而获取收益。 通过第三方计费变现指根据自身的运营需求，寻求第三方计费平台进行合作，然后利用自身 优势和渠道进行推广，最终在产品销售给终端消费者后，根据和第三方计费平台约定的结算规则， 进行分成结算，从而获取收益。 通过互联网推广变现，则是根据自身运营需求，首先寻找需要推广的互联网产品；然后通过 自身积累的强大的推广资源和渠道资源，在符合产品方要求的前提下，将推广产品扩展到各种互 联网产品，如各类需要推广的 APP 等等；最终在产品销售给终端消费者后，根据和产品方约定的 结算规则，进行分成结算，从而获取收益。 （3）文旅动漫 IP 的融入使旅游更有文化内涵和品牌号召力。动漫比一般文化产品的生命周期更长，把动漫 的深度消费与旅游结合起来，能让旅游景区的品牌可视化、消费长尾化，实现把旅游目的地带回 家消费。公司为文旅项目提供基于内容的动漫 IP 合作，产品包括：旅游景区的动漫主题包装、形 象设计、动漫特色活动策划、室内外各种景观小品、动漫主题酒店及精品客栈、文创实体店、动 漫小镇等；以及后续设计的实施管理、产品设计和 IP 的运营推广，通过充分授权、运营配合、全 方位植入等方式充分发挥 IP 在引流带货、提升产品层次和丰富度等方面的作用。 2、动画影视业务 公司动画影视业务主要采取的商业模式包括原创动画和动画制作服务。 （1）原创动画 原创动画是指动画影视的脚本、角色等元素为原创，公司拥有作品版权及后期衍生品、游戏 改编等收益权的作品。原创作品一般为公司直接投资或者与第三方公司共同投资的作品。公司利 用自身的创意、制作能力，自主投资或者与第三方共同投资，完成从前、中、后期制作以及推广 发行一个完整动画制作周期。 （2）动画制作服务 动画制作服务是指公司受投资方委托制作动画影视、动画设计等，通过收取制作费用获取收 入。公司按照业务约定内容和流程，以及影片预计档期，合理安排制作资源，独立或者配合第三 方完成动画制作业务。 一部动画影视作品的收入主要包括动画影视作品制作发行收入（主要表现为票房分账）、电 视台和新媒体播映权转让收入、版权授权费收入等形式。前两者主要通过让渡一段期间的影视作 品播映权来获得收入，第三种形式则多指公司授权客户采用其动漫影视作品中的形象、品牌等的 商品或业态，按商品销售额的一定比例或者其他约定比例收取的形象授权费或固定授权费。 公司其卡通团队利用其原创制作力量，秉承中国原创、文化自信的理念，挖掘中国传统文化 精华，主要定位于打造高质量的动漫 IP 研发设计、动画电影、动画剧集、动画短片研发设计的运 营平台。目前经营模式主要包括承制、以制代投与领投主营： （1）承制：委托方委托其卡通制作，其卡通收取固定的承制费用，票房收益及风险由委托方 承担。 （2）以制代投：其卡通以制作费部分作为一部分投资款，占有影片一定比例，最终票房与版 权授权销售收益及风险由投资各方按合同约定的比例承担。 （3）领投主营：由其卡通发起的影片主要采用两种形式进行领投主营：①出让部分比例邀请 实力强劲的投资方加入，联合主控，最终票房收益及风险由投资各方按合同约定的比例承担；② 全部自有资金投资，收入全部来自票房分账或版权授权销售，其卡通承担所有收益及风险。 3、游戏业务 版号的暂停发放，客观上刺激了游戏行业重新洗牌。2019 年，公司游戏团队积极进行转变， 一方面根据前端市场积极调整策略，转为小团队运营模式；另一方面积极进行业务调整和转型， 主要运营模式分为自主运营、联合运营和授权第三方代理运营三种模式，主要收入来源为充值收
2019年年度报告 入。自主运营模式指独立宣传推广、运营、更新升级游戏产品并提供客户服务。联合运营模式下 通过代理等联运形式获得一款游戏产品的经营权后,利用其自有的游戏平台发布并运营游戏产品 授权第三方代理运营模式是指按照授权代理商的需求提供个性化的游戏版本,代理运营商全面负 责该版本游戏的推广、服务器组架设、客户服务、以及相关运营维护工作 4、互联网金融科技板块 黄河金融作为网络借贷平台,主营网络借贷信息中介业务,主要业务模式为通过撮合借款人 和出借人达成借贷交易,并向出借人收取信息中介服务费。黄河金融通过与众多专业机构建立战 略合作联盟,形成了“合作机构初审推荐项目-全额连带责仼担保-黄河金融复审发布-第三方二次 担保-资金通过北京银行银行存管户专项监管”的互联网金融信息服务运行模式。 融资租赁业务主要是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择,出资向 供货人购买租赁物件,并租给承租人使用,承租人分期向出租人支付租金,在租赁期内租赁物件 的所有权属于出租人所有,承租人拥有租赁物件的使用权。融资租赁是集融资与融物、贸易与技 术更新于一体的新型金融产业。目前主要采用两种业务模式。一种是以租代售,即简单融资租赁, 如下图所示。 【租赁物买卖合同】 融资租赁公司 供货商 支付货款 【融资租 赁合同】 出租租赁 交付租金 租赁物交付与维护 承租人 另外一种是售后回购的模式,即回租租赁。回租租赁是指资产的所有者先将资产按市场价格 卖给出租人,然后又以租赁的方式租回原来资产的一种方式。回租租赁的优点在于:一是承租人 既拥有原来资产的使用权,又能获得一笔资金:二是由于所有权不归承租人,租赁期满后根据需 要决定续租还是停租,从而提高承租人对市场的应变能力;三是回租租赁后,使用权没有改变 承租人能继续使用。资产所有者可将出售资产的资金大部分用于其他投资,把资金用活,而少部 分用于缴纳租金。目前融易联的回租租赁业务主要用于汽车租赁业务。 出售资产、获得资金、实现融资 客户 (资产的所有权人) 融资租赁公司 租回设备、继续使用、偿还租金 (三)行业情况 14/183
2019 年年度报告 14 / 183 入。自主运营模式指独立宣传推广、运营、更新升级游戏产品并提供客户服务。联合运营模式下， 通过代理等联运形式获得一款游戏产品的经营权后，利用其自有的游戏平台发布并运营游戏产品。 授权第三方代理运营模式是指按照授权代理商的需求提供个性化的游戏版本，代理运营商全面负 责该版本游戏的推广、服务器组架设、客户服务、以及相关运营维护工作。 4、互联网金融科技板块 黄河金融作为网络借贷平台，主营网络借贷信息中介业务，主要业务模式为通过撮合借款人 和出借人达成借贷交易，并向出借人收取信息中介服务费。黄河金融通过与众多专业机构建立战 略合作联盟，形成了“合作机构初审推荐项目-全额连带责任担保-黄河金融复审发布-第三方二次 担保-资金通过北京银行银行存管户专项监管”的互联网金融信息服务运行模式。 融资租赁业务主要是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向 供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件 的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。融资租赁是集融资与融物、贸易与技 术更新于一体的新型金融产业。目前主要采用两种业务模式。一种是以租代售，即简单融资租赁， 如下图所示。 另外一种是售后回购的模式，即回租租赁。回租租赁是指资产的所有者先将资产按市场价格 卖给出租人，然后又以租赁的方式租回原来资产的一种方式。回租租赁的优点在于：一是承租人 既拥有原来资产的使用权，又能获得一笔资金；二是由于所有权不归承租人，租赁期满后根据需 要决定续租还是停租，从而提高承租人对市场的应变能力；三是回租租赁后，使用权没有改变， 承租人能继续使用。资产所有者可将出售资产的资金大部分用于其他投资，把资金用活，而少部 分用于缴纳租金。目前融易联的回租租赁业务主要用于汽车租赁业务。 （三）行业情况 融资租赁公司 供货商 承租人 支付货款 交付租金 租赁物交付与维护 出租租赁物 【融资租 赁合同】 【租赁物买卖合同】 融资租赁公司 客户 （资产的所有权人） 出售资产、获得资金、实现融资 租回设备、继续使用、偿还租金
2019年年度报告 根据艾媒咨询的《2019年全球及中国动漫产业现状剖析及前景预判投资分析报告》中的数据 显示,2015年以来,中国二次元用户规模呈现逐年增长的趋势。2019年中国二次元用户规模已突 破3亿人,达到3.45亿人,相较2018年增加了0.64亿人。长期以来,国家为大力扶持动漫产业 的发展,陆续颁布了一系列扶持政策,在“十三五”规划中更是提出实现把包括动漫产业在内的 文化产业建设成为国民经济的支柱。2014年以来,我国动漫内容生产实力得到了进一步提升,类 型和题材日趋多元化,在国家政策和资金的保驾护航下,动漫产业集群带和产业区培育出现端倪。 加之,在媒介融合的气氛熏陶下,2019年我国动漫产业已达到1941亿的总产值规模。 20132019中国动漫产业总产值(单位:亿元) 1941 2000 1712 1500 1310 1144 1000 1000882 2013 2014 2015 2016 2019 资料来源:前瞻产业研究院整理 但是作为公司动漫业务主要变现渠道的通信行业在2019年普遍面临传统业务日趋饱和、4G 流量红利逐渐消退、新兴领域多元化竞争不断加剧等挑战。传统电信业务高速成长期已过,行业 发展面临提速降费、不限量套餐和宽带低价白热化竞争等多重压力,增量不增收的魔咒和不断扩 大的量收剪刀差压缩着行业利润空间,移动、4G、宽带用户ARPU值几乎面临全线下滑。根据工信 部发布的2019年通信业统计公报显示,2019年电信业务收入累计完成1.31万亿元,比上年增长 0.8%,电信业务总量比上年增长18.5%;其中固定通信业务收入完成4161亿元,比上年增长9.5% 移动通信业务实现收入8942亿元,比上年减少2.9%。2019年,固定数据及互联网业务收入完成 2175亿元,比上年增长5.1%;移动数据及互联网业务收入6082亿元,比上年增长1.5%;固定增 值业务收入1371亿元,比上年增长21.2%,其中,IPTV(网络电视)业务收入294亿元,比上年 增长21.1%;物联网业务收入比上年增长25.5%。由上述数据可知,虽然通信业整体业务收入2019 年勉强保持了增长,但是业务总量增长远低于2018年的137.9%,甚至是2015年以来的最低值 一切都说明2019年对运营商来说都是比较困难的一年,4G产业红利释放已接近尾声,通信业亟 需新动能。中国信息通信研究院张悦认为:“2019年我国通信业处于增长动力的换挡期,随着运 营商将营销重点转向存量用户,移动互联网流量持续降费,‘流量第二卡槽’的需求下降,移动 电话用户増长放缓。移动互联网流量増速保持高位,但增速较上年显著收窄。移动数据及互联网 业务收入增速持续下滑,对电信业务收入增长的拉动作用显著下降。” 尤其是电信增值业务方面,2019年随着工信部对电信和互联网行业的专项整治行动,国家对 运营商代收费业务管控趋严,计费收入业务风险增大,各电信运营商相继开展了净网护网活动, 对电信增值服务政策越来越紧,甚至暂停了部分增值业务的推广。同时,随着携号转网政策的出 台,为提升用户满意度,各电信运营商减少了增值业务的推广时间;以及为贯彻建国70周年服务 保障要求,亦对合作增值业务逐步进行了全网暂停。受上述各方面因素的综合影响,2019年,整 个电信增值业务市场陷入低谷,传统运营商增值服务业务市场份额出现大幅萎缩,行业整体呈现 负增长。 15/183
2019 年年度报告 15 / 183 根据艾媒咨询的《2019 年全球及中国动漫产业现状剖析及前景预判投资分析报告》中的数据 显示，2015 年以来，中国二次元用户规模呈现逐年增长的趋势。2019 年中国二次元用户规模已突 破 3 亿人，达到 3.45 亿人，相较 2018 年增加了 0.64 亿人。长期以来，国家为大力扶持动漫产业 的发展，陆续颁布了一系列扶持政策，在“十三五”规划中更是提出实现把包括动漫产业在内的 文化产业建设成为国民经济的支柱。2014 年以来，我国动漫内容生产实力得到了进一步提升，类 型和题材日趋多元化，在国家政策和资金的保驾护航下，动漫产业集群带和产业区培育出现端倪。 加之，在媒介融合的气氛熏陶下，2019 年我国动漫产业已达到 1941 亿的总产值规模。 资料来源：前瞻产业研究院整理 但是作为公司动漫业务主要变现渠道的通信行业在 2019 年普遍面临传统业务日趋饱和、4G 流量红利逐渐消退、新兴领域多元化竞争不断加剧等挑战。传统电信业务高速成长期已过，行业 发展面临提速降费、不限量套餐和宽带低价白热化竞争等多重压力，增量不增收的魔咒和不断扩 大的量收剪刀差压缩着行业利润空间，移动、4G、宽带用户 ARPU 值几乎面临全线下滑。根据工信 部发布的 2019 年通信业统计公报显示，2019 年电信业务收入累计完成 1.31 万亿元，比上年增长 0.8%，电信业务总量比上年增长 18.5%；其中固定通信业务收入完成 4161 亿元，比上年增长 9.5%； 移动通信业务实现收入 8942 亿元，比上年减少 2.9%。2019 年，固定数据及互联网业务收入完成 2175 亿元，比上年增长 5.1%；移动数据及互联网业务收入 6082 亿元，比上年增长 1.5%；固定增 值业务收入 1371 亿元，比上年增长 21.2%，其中，IPTV（网络电视）业务收入 294 亿元，比上年 增长 21.1%；物联网业务收入比上年增长 25.5%。由上述数据可知，虽然通信业整体业务收入 2019 年勉强保持了增长，但是业务总量增长远低于 2018 年的 137.9%，甚至是 2015 年以来的最低值， 一切都说明 2019 年对运营商来说都是比较困难的一年，4G 产业红利释放已接近尾声，通信业亟 需新动能。中国信息通信研究院张悦认为：“2019 年我国通信业处于增长动力的换挡期，随着运 营商将营销重点转向存量用户，移动互联网流量持续降费，‘流量第二卡槽’的需求下降，移动 电话用户增长放缓。移动互联网流量增速保持高位，但增速较上年显著收窄。移动数据及互联网 业务收入增速持续下滑，对电信业务收入增长的拉动作用显著下降。” 尤其是电信增值业务方面，2019 年随着工信部对电信和互联网行业的专项整治行动，国家对 运营商代收费业务管控趋严，计费收入业务风险增大，各电信运营商相继开展了净网护网活动， 对电信增值服务政策越来越紧，甚至暂停了部分增值业务的推广。同时，随着携号转网政策的出 台，为提升用户满意度，各电信运营商减少了增值业务的推广时间；以及为贯彻建国 70 周年服务 保障要求，亦对合作增值业务逐步进行了全网暂停。受上述各方面因素的综合影响，2019 年，整 个电信增值业务市场陷入低谷，传统运营商增值服务业务市场份额出现大幅萎缩，行业整体呈现 负增长