股票首次公开发行实质条件 ■公司发起设立1年以后申请 ■生产经营符合国家产业政策; 其发行的普通股限于1种,同股同权; 发起人认购的股本比例不少于35%; 发起人认购的最低资本金额不少于3000万; 向社会公众发行的最低股本比例不少于25%; 公司股本超过4亿元的,公众股不少于15% ■发起人近3年不得有重大违法; 近3年连续盈利预期利润率超过银行同期利率。 11
11 股票首次公开发行实质条件 ◼ 公司发起设立1年以后申请： ◼ 生产经营符合国家产业政策； ◼ 其发行的普通股限于1种，同股同权； ◼ 发起人认购的股本比例不少于35%； ◼ 发起人认购的最低资本金额不少于3000万； ◼ 向社会公众发行的最低股本比例不少于25%； 公司股本超过4亿元的，公众股不少于15% ◼ 发起人近3年不得有重大违法； ◼ 近3年连续盈利预期利润率超过银行同期利率
股票的发行方式 A股的发行方式主要有三种: 上网定价方式:主承销商利用证交所的交易系统, 由主承销商为惟一卖方,投资者在指定时间内,按现 行委托买入股票方式进行股票申购。 全额预交款方式:投资者在指定时间内将申购款存 入主承销商的专立帐户中,申购结束后转入冻结银行 专户冻结,对到账资金验资和确定有效申购后,根据 发行量和申购总量计算配售比例配售,余款返还给投 资者的股票发行方式。发行时间不得超过8天。 ■按市值配售方式:按股东发行前一天持有股票市值, 按每1万元配售1000股,最多可配售4万股。 12
12 股票的发行方式 ◼ A股的发行方式主要有三种： ◼ 上网定价方式：主承销商利用证交所的交易系统， 由主承销商为惟一卖方，投资者在指定时间内，按现 行委托买入股票方式进行股票申购。 ◼ 全额预交款方式：投资者在指定时间内将申购款存 入主承销商的专立帐户中，申购结束后转入冻结银行 专户冻结，对到账资金验资和确定有效申购后，根据 发行量和申购总量计算配售比例配售，余款返还给投 资者的股票发行方式。发行时间不得超过8天。 ◼ 按市值配售方式：按股东发行前一天持有股票市值， 按每1万元配售1000股，最多可配售4万股
股票的发行价格 我国的股票发行一直采取溢价发行方式。确定 股票的发行价格的方式主要有两种 累积订单式(寻价发行):由承销商与发行 人先确定一个价格幅度,通过市场促销征集在 各个价位上的需求量确定发行价格 固定价格式:由承销商与发行人商定一个固定 价格,据此发售。 股票的发行价格须确定在证监会核准的价格区 间内,并报证监会备案 13
13 股票的发行价格 ◼ 我国的股票发行一直采取溢价发行方式。确定 股票的发行价格的方式主要有两种： ◼ 累积订单式（寻价发行） ：由承销商与发行 人先确定一个价格幅度，通过市场促销征集在 各个价位上的需求量确定发行价格。 ◼ 固定价格式：由承销商与发行人商定一个固定 价格，据此发售。 ◼ 股票的发行价格须确定在证监会核准的价格区 间内，并报证监会备案
公司债券发行的主体 有权发行公司债券的主体仅限于股份有 限公司、国有独资公司和两个以上的国 有企业或者其他两个以上的国有投资主 体投资设立的有限责任公司 14
14 公司债券发行的主体 ◼ 有权发行公司债券的主体仅限于股份有 限公司、国有独资公司和两个以上的国 有企业或者其他两个以上的国有投资主 体投资设立的有限责任公司
公司债券的公开发行条件 股份有限公司的净资产额不低于人民币3000 万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币 6000万元。 ■累计发行的债券总额不超过公司净资产总额的 410%; 最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年 的利息; 筹集的资金投向符合国家产业政策; ■债券的利率不得超过国家限定的利率水平。 15
15 公司债券的公开发行条件 ◼ 股份有限公司的净资产额不低于人民币3000 万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币 6000万元。 ◼ 累计发行的债券总额不超过公司净资产总额的 40％； ◼ 最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年 的利息； ◼ 筹集的资金投向符合国家产业政策； ◼ 债券的利率不得超过国家限定的利率水平