智利的社会保障改革 ■1981年,从随收随支改为完全积累。国 家保证最低养老保障待遇。并且采用私 营化运营。 1、养老基金管理公司(AFP) 1981年12家,1995年21家。基金管理 公司家数增加,竞争激烈
智利的社会保障改革 ◼ 1981年，从随收随支改为完全积累。国 家保证最低养老保障待遇。并且采用私 营化运营。 ◼ 1、养老基金管理公司（AFP） 1981年12家，1995年21家。基金管理 公司家数增加，竞争激烈
■基金行业集中指数 年1981198219831984198519861987 份 Her21.619418.017.1179182178 fin dah 指数 1988198919901991199219931994 17216715814.713.613.012.5
◼ 基金行业集中指数 年 份 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 21.6 19.4 18.0 17.1 17.9 18.2 17.8 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 Her fin dah l 指 数 17.2 16.7 15.8 14.7 13.6 13.0 12.5
■2、每人一个个人账户,委托一家AFP管 理,可以在各个AFP之间转移账户 ■3、基金投资:品种限制、最低收益率、 风险防范 ■4、每月最低收益率:所有基金在最近12 个月的平均收益率减2%,和所有基金在 最近12个月的平均收益率的50%,两者中 较小的
◼ 2、每人一个个人账户，委托一家AFP管 理，可以在各个AFP之间转移账户。 ◼ 3、基金投资：品种限制、最低收益率、 风险防范 ◼ 4、每月最低收益率：所有基金在最近12 个月的平均收益率减2%，和所有基金在 最近12个月的平均收益率的50%，两者中 较小的
■5、收益波动储备:某基金当年收益率超 过业内平均收益率2个百分点以上或50% 的实际盈利,以较大者构成。用于补足 最低收益水平。 现金储备:相当于1%的养老基金资 产,由基金管理公司自有资金支付。 国家保证:最后补足差额,同时结 束该AFP。 ■6、基金投资的实际收益率情况
◼ 5、收益波动储备：某基金当年收益率超 过业内平均收益率2个百分点以上或50% 的实际盈利，以较大者构成。用于补足 最低收益水平。 现金储备： 相当于1%的养老基金资 产，由基金管理公司自有资金支付。 国家保证： 最后补足差额，同时结 束该AFP。 ◼ 6、基金投资的实际收益率情况
30 实际回报率 佣金总额 10 净佣金 5 0 5 8283848586878889909192939495年 ■7、认可债券( recognition bond)政府 解决养老金欠帐问题
◼ 7、认可债券（recognition bond） 政府 解决养老金欠帐问题