已知分散化的投资组合的收益是 rp=E(rp)+BF (单因素) 套利组合的构成及套利过程 (0.10+1.0×F)×100万美元（在资产组合 A上作多头) (0.08十1.0×F)×100万美元（在资产组合B上作空头） 0.02×100万美元=20000美元（净收益 制外撞阁贸易六学
已知分散化的投资组合的收益是： ( ) p p p r E = r + β F （单因素） 套利组合的构成及套利过程 (0.10+1.0 ×F) ×100万美元（在资产组合 A上作多头） －（0.08 ＋1.0 × F）×100万美元（在资产组合 B上作空头） __________________________________ 0.02 ×100万美元＝20 000美元 （净收益）
这样，我们就获得了一项无风险利润。这项策 略要求净投资为零。我们应继续需求一个尽可能 大的投资规模，直至两个组合间的收益差消失为 止。具有相同β值的投资组合在市场均衡时一定 具有相同的期望收益，否则将存在无风险套利机 会，通过套利使二者预期收益相等。 判外橙守贸多六塔 UNIVEROSTTY OF INTERNATIONAL BUSINESS ANO ECONOMIGS
这样，我们就获得了一项无风险利润。这项策 略要求净投资为零。我们应继续需求一个尽可能 大的投资规模，直至两个组合间的收益差消失为 止。具有相同β值的投资组合在市场均衡时一定 具有相同的期望收益，否则将存在无风险套利机 会，通过套利使二者预期收益相等