第二章资金时间价值和风险 衡量 第一节资金时间价值 资金时间价值的基本含义 资金的时间价值又称货币的时间价值,是指货币经历一 定时间的投资和再投资所增加的价值。 资金时间价值的计算 (一)单利的计算 其计算公式是: F=P×(1+i×t) P=F/(1+i×t)
第二章 资金时间价值和风险 衡量 第一节 资金时间价值 一、资金时间价值的基本含义 资金的时间价值又称货币的时间价值，是指货币经历一 定时间的投资和再投资所增加的价值。 二、资金时间价值的计算 （一）单利的计算 其计算公式是： F＝P×(1＋i×t) P＝F/(1＋i×t)
(二)复利的计算 1.复利终值的计算 其计算公式为: F=P×(1+i)n 上式是计算复利终值的一般公式,其中的(1+i)n被称为“复 利终值系数或1元的复利终值”,用符号(F/P,i,n)表示。 复利现值的计算 其计算公式为: P=F×(1+i)-n 上式中的(1+i)一是把终值折算为现值的系数,称复利现 值系数,或称1元的复利现值,用符号(P/F,i,n)表示
（二）复利的计算 1．复利终值的计算 其计算公式为： F＝ P×(1＋i)n 上式是计算复利终值的一般公式，其中的(1＋i)n被称为“复 利终值系数或1元的复利终值”，用符号（F/P,i,n）表示。 2．复利现值的计算 其计算公式为： P＝F×(1＋i)﹣n 上式中的(1＋i)﹣n是把终值折算为现值的系数，称复利现 值系数，或称1元的复利现值，用符号（P/F,i,n）表示
(三)年金的计算 年金按其每次收付发生的时点不同,可分为普通年金、预 付年金、递延年金、永续年金。 普通年金终值的计算 计算公式:F=A×{[(1+i)1]/i 式中:[(1+i)1]/i称为“年金终值系数”,记为: (F/A,i,n),为了方便计算,可直接查年金终值系数表 (见书后附录) 2.普通年金的现值计算 计算公式:P=A×{[1-(1+1)-n]/i 式中:[1-(1+1)]左i称为“年金现值系数”,记为 (P/A,i,n),可查阅“年金现值系数表”求得
（三）年金的计算 年金按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金、预 付年金、递延年金、永续年金。 1．普通年金终值的计算 计算公式：F＝ A×{[(1＋i)n–1]/i} 式中：[(1＋i)n–1]/i称为“年金终值系数” ，记为： （F/A,i,n）,为了方便计算，可直接查年金终值系数表 （见书后附录）。 2．普通年金的现值计算 计算公式： P＝A×{[1-(1＋i)-n ]/i} 式中：[1－(1＋i)-n ]/i称为“年金现值系数” ，记为 (P/A,i,n),可查阅“年金现值系数表”求得
3递延年金 递延年金的现值计算有两种方法 第一种方法,P=AX(P/A,i,n)×(1+i)m P=AX (P/A, i, m+n-(P/A, i, m)y 4永续年金 计算公式:P=A 三、时间价值的意义 1.时间价值是进行筹资决策、评价筹资效益的重要依据 2.时间价值是进行投资决策、评价投资收益的重要依据 3.时间价值是企业进行生产经营决策的重要依据
3.递延年金 递延年金的现值计算有两种方法： 第一种方法， P＝A×(P/A,i,n) ×(1＋i)-m P＝A×｛(P/A,i,m＋n)－(P/A,i,m)｝ 4.永续年金 计算公式：P＝A/i 三、时间价值的意义 1．时间价值是进行筹资决策、评价筹资效益的重要依据 2．时间价值是进行投资决策、评价投资收益的重要依据 3．时间价值是企业进行生产经营决策的重要依据
第二节风险的衡量 风险概述 (一)风险与不确定性 二)对待风险的态度 风险的类别 (一)从公司的角度看,可将风险分为经营风险和财务 风险 二)从投资的角度看,可将风险分为系统风险和非系 统风险
第二节 风险的衡量 一、风险概述 （一）风险与不确定性 （二）对待风险的态度 二、风险的类别 （一）从公司的角度看，可将风险分为经营风险和财务 风险 （二）从投资的角度看，可将风险分为系统风险和非系 统风险