企业以生产经营以提高劳动生产率和经济效益为目的,没有效益的企业应淘汰 制度特征 包括两个重要方面: 是合理规范的组织制度。包括公司内部领导体制,机构的设置、工作效率,关系层 次等 是建立先进科学的管理制度 三、现代企业制度的主要内容 现代企业的法人制度 建立现代企业制度首要的任务就是完善企业的法人制度。企业进入市场能够成为独立 地享有民事权利和承担民事责任 建立完善的国有企业的法人制度,应做好以下工作: (1)确定企业的法人财产。它包括债务在内的全部实有财产。但由于在企业破产时, 债务必须优先偿还,所以,债务不是法人财产的本质,企业的法人财产是所有出资者 财产在企业的总和 确定企业的法人财产,国有企业就应当清产核资,即对现有财产进行清理和资产评 估。对有形和无形资产都要实事求是评估。 在产权转让中,要采用竞价(拍卖)的原则 (2)需要理顺产权关系:实现出资者所有权与企业的法人财产权的分离,应注意几 个问题 A:谁是国有资产的代表 最难的问题是国有资产人格化:即明确国有资产的代表者怎样才能代表国有资产 B:如何确保股东的权益和经营者的权力 如何确保股东的权益和经营者的权力,在所有权与经营权分离的状况下,关键是要建 立由股东聘用的支薪人员组成的企业高级管理队伍 经营者的素质、能力和责任心,直接决定股东的利益能否实现和实现的程度。对国 企的经营者的选择标准、方法等应与传统的干部人事相区别。 C:如何实施经营者对企业法人财产的资产经营责任制 所有权与经营权相分离,是现代企业的精髓。经营者要对企业的法人财产实现 保值、增殖,如何确保呢?关键是必须通过契约关系明确出资者与经营者的各自责权 董事会只决定企业生产经营的重大发展方向,决定企业的经营者和获取收益的权力
6 企业以生产经营以提高劳动生产率和经济效益为目的，没有效益的企业应淘汰 制度特征 包括两个重要方面： 一是合理规范的组织制度。包括公司内部领导体制，机构的设置、工作效率，关系层 次等 二是建立先进科学的管理制度 三、现代企业制度的主要内容： 现代企业的法人制度 建立现代企业制度首要的任务就是完善企业的法人制度。企业进入市场能够成为独立 地享有民事权利和承担民事责任。 建立完善的国有企业的法人制度，应做好以下工作： （1）确定企业的法人财产。它包括债务在内的全部实有财产。但由于在企业破产时， 债务必须优先偿还，所以，债务不是法人财产的本质，企业的法人财产是所有出资者 财产在企业的总和 确定企业的法人财产，国有企业就应当清产核资，即对现有财产进行清理和资产评 估。对有形和无形资产都要实事求是评估。 在产权转让中，要采用竟价（拍卖）的原则。 （2）需要理顺产权关系：实现出资者所有权与企业的法人财产权的分离，应注意几 个问题： A：谁是国有资产的代表 最难的问题是国有资产人格化：即明确国有资产的代表者怎样才能代表国有资产 B：如何确保股东的权益和经营者的权力 如何确保股东的权益和经营者的权力，在所有权与经营权分离的状况下，关键是要建 立由股东聘用的支薪人员组成的企业高级管理队伍。 经营者的素质、能力和责任心，直接决定股东的利益能否实现和实现的程度 。对国 企的经营者的选择标准、方法等应与传统的干部人事相区别。 C：如何实施经营者对企业法人财产的资产经营责任制 所有权与经营权相分离，是现代企业的精髓。经营者要对企业的法人财产实现 保值、增殖，如何确保呢？关键是必须通过契约关系明确出资者与经营者的各自责权。 董事会只决定企业生产经营的重大发展方向，决定企业的经营者和获取收益的权力
企业的日常生产经营交给经营者。所以,董事长与总经理合二为一是不规范的 (3)改变国家对国有资产的管理方式 由实物管理变为价值形态的管理 (4)建立真正的有限责任 对国有资产进行清产核资 2现代企业的管理制度 A:科学合理的设置机构 B:建立现代企业的用工制度 双方是平等自愿的原则 C建立现代企业的工资制度 D建立现代的企业财务会计制度 3现代企业的组织制度与领导制度 公司法人治理结构:由所有者、董事会和高级执行人员三者组成的组织结构。它明确 划分相互之间的权利、权力、责任、利益,形成相互制约、制衡的关系,以利于公司 的高效、灵活的运作,即保证经营人员放手经营,又不至于失去股东对经理人员的最 终控制 (1)公司法人治理结构的组成与功能 公司法人治理结构由股东大会、董事会和高级经理人员组成的执行机构和监事会三个 部分组成 股东大会及其选出的董事会 执行机构 监督机构,监视会由股东大会产生,对董事会及其经理人员工作进行监督的机构 所有者与代理人之间的关系就是委托代理关系如何使代理人尽职尽责的履行对委托 人的义务,为委托人谋利,这一问题是法人治理结构是否有效的核心问题 (2)公司治理结构中的委托代理关系。 委托代理关系中的委托人 A委托主体的确定性 若委托主体不明确,作为委托人的职责界限不清,必然硬性对代理人的选择和对代理 人的监督,进而影响法人治理结构的运作和效率 B委托人的行为能力
7 企业的日常生产经营交给经营者。所以，董事长与总经理合二为一是不规范的 （3）改变国家对国有资产的管理方式 由实物管理变为价值形态的管理 （4）建立真正的有限责任 对国有资产进行清产核资 2 现代企业的管理制度 A：科学合理的设置机构 B：建立现代企业的用工制度 双方是平等自愿的原则 C 建立现代企业的工资制度 D 建立现代的企业财务会计制度 3 现代企业的组织制度与领导制度 公司法人治理结构：由所有者、董事会和高级执行人员三者组成的组织结构。它明确 划分相互之间的权利、权力、责任、利益，形成相互制约、制衡的关系，以利于公司 的高效、灵活的运作，即保证经营人员放手经营，又不至于失去股东对经理人员的最 终控制。 （1）公司法人治理结构的组成与功能 公司法人治理结构由股东大会、董事会和高级经理人员组成的执行机构和监事会三个 部分组成 决策结构 股东大会及其选出的董事会 执行机构 监督机构，监视会由股东大会产生，对董事会及其经理人员工作进行监督的机构 所有者与代理人之间的关系就是委托代理关系如何使代理人尽职尽责的履行对委托 人的义务，为委托人谋利，这一问题是法人治理结构是否有效的核心问题。 （２）公司治理结构中的委托代理关系。 委托代理关系中的委托人 A 委托主体的确定性 若委托主体不明确，作为委托人的职责界限不清，必然硬性对代理人的选择和对代理 人的监督，进而影响法人治理结构的运作和效率 B 委托人的行为能力
委托人的行为能力弱,则法人治理结构的有效性就会减少 个能力强的投资者,对公司的运作,董事、监事和经理行为的监督及公司的长远投 资与利润分配等都会作出理性的选择。同时,还能有效的运用法律工具维护自己的利 C委托人的结构 它包括两层含义:一是委托人数量的多寡,二是委托人的属性,是单个人还是机构投 资者 般说,委托人的数量与法人治理结构的有效性呈负相关。委托人数量不多,则委 托人与公司之间的利害关系明显,对公司发展的有关问题则更为关心,对代理人的约 束和监督则更有力 机构投资者具有较为集中的股权和专家理财的优势,可以形成足以影响和制约代理 人行为的力量和压力,并通过专门的财务控制手段,对公司的财务状况进行监控,则 法人治理结构的有效性就会增加。 委托代理人中的代理人 代理人:董事),经理和监事 或股东大会与董事之间是信任托管关系 董事会与经理层之间是委托代理关系 A代理人的基本素质 有良好的道德品质,卓越的组织管理能力和丰富的经营管理经验 B代理人勤勉尽责的度量 C代理人的行为动机 更高的货币收益(工资,奖金、股票收入)、舒适的办公条件,豪华的业务旅行,听 话的雇员和晋升等。或是追求其他的东西 D代理人的层次与结构 在股份公司中,通常有两个层次的委托代理关系 即股东与董事、监事之间的委托代理关系和董事与经理之间的委托代理关系。其中董 事既处在代理人的位置,又具有委托人的身份,因而董事会的组成对法人治理结构的 有效性有重要的作用 股东董事与非股东董事 非股东董事:公司经理人员、部分社会专家以及其某一方面的专长而进入董事会
8 委托人的行为能力弱，则法人治理结构的有效性就会减少 一个能力强的投资者，对公司的运作，董事、监事和经理行为的监督及公司的长远投 资与利润分配等都会作出理性的选择。同时，还能有效的运用法律工具维护自己的利 益。 C 委托人的结构 它包括两层含义：一是委托人数量的多寡，二是委托人的属性，是单个人还是机构投 资者。 一般说，委托人的数量与法人治理结构的有效性呈负相关 。委托人数量不多，则委 托人与公司之间的利害关系明显，对公司发展的有关问题则更为关心，对代理人的约 束和监督则更有力 机构投资者具有较为集中的股权 和专家理财的优势，可以形成足以影响和制约代理 人行为的力量和压力，并通过专门的财务控制手段，对公司的财务状况进行监控，则 法人治理结构的有效性就会增加。 委托代理人中的代理人 代理人：董事），经理和监事 或股东大会与董事之间是信任托管关系 董事会与经理层之间是委托代理关系 A 代理人的基本素质 有良好的道德品质，卓越的组织管理能力和丰富的经营管理经验 B 代理人勤勉尽责的度量 C 代理人的行为动机 更高的货币收益（工资，奖金、股票收入）、舒适的办公条件，豪华的业务旅行，听 话的雇员和晋升等 。或是追求其他的东西 D 代理人的层次与结构 在股份公司中，通常有两个层次的委托代理关系 即股东与董事、监事之间的委托代理关系和董事与经理之间的委托代理关系。其中董 事既处在代理人的位置，又具有委托人的身份，因而董事会的组成对法人治理结构的 有效性有重要的作用。 ——股东董事与非股东董事 非股东董事：公司经理人员、部分社会专家以及其某一方面的专长而进入董事会
一一内部董事与外部董事 为避免董事与经理合谋规避委托人监管的问题,基于改进董事会的构成和增强董事会 监督指导功能,引进商业、金融、法律等方面的专家以及 我国独立董事行权情况: 33.3%的独立董事表示,在董事会表决时从未投过弃权票或反对票 35%的独立董事表示,从未发表过与上市公司大股东或高管有分歧的独立意见 15%的独立董事表示,所在上市公司存在拒绝、阻碍、隐瞒或者干预自己行权行为的 情况 35%的独立董事表示,并没能享有与其他董事同等的知情权,不能获取足够支持自己 发表独立意见、做出独立判断的信息 新世纪的头几年,从学术界扩展而出的社会新闻频频为人瞩目。前不久,香港中文大 学教授郎咸平指斥格林柯尔、海尔和TCL等大陆“明星企业”在“国退民进”的时代 潮流中将国有资产“乾坤大挪移”,进而呼吁停止国有企业的产权改革。对此,企业 家的反应是严阵以待,经济学家的反应是支持派和反对派针锋相对,社会公众的反应 则是五花八门。 但是有33.3%的独董表示在董事会表决时从未投过弃权票或反对票;有35%的独董表 示从未发表过与上市公司大股东或者高管等有分歧的独立意见 超过70%的独董表示从未行使过或打算在未来行使中国证监会赋予独董的”向董事会 提请召开临时股东大会"、"提议召开董事会"、″独立聘请外部审计机构或咨询机构就 上市公司进行某些方面的审计或调查″等权力:将近90%的独董表示自己从未或打算向 公司董事会提议聘用或解聘会计师事务所:有94.4%的独立董事表示自己从未或打算” 在股东大会召开前公开向股东征集投票权 离职的政府官员和退休的高级经理进入董事会 经理董事与非经理董事 在监督不力的情况下,董事会中不要安排过多的经理。且董事长与总经理最好分开。 内部人控制:在两权分离的现代企业中,经理人员事实上或法律掌握了公司的控制权 他们的利益在公司的决策中得到了较为充分的体现。 委托代理中的激励与约束问题 对代理人的激励: 对代理人的激励应由其委托人确定
9 ——内部董事与外部董事 为避免董事与经理合谋规避委托人监管的问题，基于改进董事会的构成和增强董事会 监督指导功能，引进商业、金融、法律等方面的专家以及 我国独立董事行权情况： 33.3%的独立董事表示，在董事会表决时从未投过弃权票或反对票 35%的独立董事表示，从未发表过与上市公司大股东或高管有分歧的独立意见 15%的独立董事表示，所在上市公司存在拒绝、阻碍、隐瞒或者干预自己行权行为的 情况 35%的独立董事表示，并没能享有与其他董事同等的知情权，不能获取足够支持自己 发表独立意见、做出独立判断的信息 新世纪的头几年，从学术界扩展而出的社会新闻频频为人瞩目。前不久，香港中文大 学教授郎咸平指斥格林柯尔、海尔和 TCL 等大陆“明星企业”在“国退民进”的时代 潮流中将国有资产“乾坤大挪移”，进而呼吁停止国有企业的产权改革。对此，企业 家的反应是严阵以待，经济学家的反应是支持派和反对派针锋相对，社会公众的反应 则是五花八门。 但是有 33.3%的独董表示在董事会表决时从未投过弃权票或反对票；有 35%的独董表 示从未发表过与上市公司大股东或者高管等有分歧的独立意见。 超过 70%的独董表示从未行使过或打算在未来行使中国证监会赋予独董的"向董事会 提请召开临时股东大会"、"提议召开董事会"、"独立聘请外部审计机构或咨询机构就 上市公司进行某些方面的审计或调查"等权力；将近 90%的独董表示自己从未或打算向 公司董事会提议聘用或解聘会计师事务所；有 94.4%的独立董事表示自己从未或打算" 在股东大会召开前公开向股东征集投票权 离职的政府官员和退休的高级经理进入董事会 ——经理董事与非经理董事 在监督不力的情况下，董事会中不要安排过多的经理。且董事长与总经理最好分开。 内部人控制：在两权分离的现代企业中，经理人员事实上或法律掌握了公司的控制权， 他们的利益在公司的决策中得到了较为充分的体现。 委托代理中的激励与约束问题 对代理人的激励： 对代理人的激励应由其委托人确定
物质激励的原则:利益相关,物质利益与精神利益相连 对代理人的约束 法人治理结构的约束: 代理人竞争的约束 资本市场的约束 严格的财务监督和信息披露制度等 3)我国国企建立法人治理结构的问题 国有资产的委托主体问题 首先要构造出一个能够行使国有资产经营管理的主体。目前的问题在于已经形成的国 有资产委托权被分割和支解的现行格局很难打破。如财政、税收、国资、银行等从各 自部门利益出发行使国有资产经营管理权从中获得租金 确定委托人的目标函数 在国有独资和持股、控股公司中常有委托目标多元和易变,目标中除了经济目标外, 还有政治、社会就业福利等要求。董事和经理的目标不明确,常用形式主义的东西或 虚假的一套等来应付委托人。 代理人的竞争可能性与任免机制 代理人的选择、任免不能再用政工干部的标准 委托人主体和代理人的责任界定问题 私营企业选择代理人失误,则自己承担财产损失,而国有企业的委托人若选择代理 人失误,在一般情况下是不承担损失的。 代理人的激励问题 报酬水平偏低 报酬的方式单 报酬的标准不 4)我国国企建立法人治理结构的思考: 第一:构建充分独立的国有资产管理的专司机构,建立专家型委托机构。 按十六大的精神,构建充分独立的国有资产管理的专司机构,这个机构从属政府,其 权利与责任相对称。实行分级所有,分级管理的体制 深圳和上海:在政府下面设立一个超脱于现行政府个部门的,由政府首脑领导,各有 关部门参加的国有资产管理委员会,成立一个专门的办事机构一一国资办,在其下面
10 物质激励的原则：利益相关，物质利益与精神利益相连 对代理人的约束 法人治理结构的约束： 代理人竞争的约束 资本市场的约束 严格的财务监督和信息披露制度等 3）我国国企建立法人治理结构的问题 ▪ 国有资产的委托主体问题 首先要构造出一个能够行使国有资产经营管理的主体。目前的问题在于已经形成的国 有资产委托权被分割和支解的现行格局很难打破。如财政、税收、国资、银行等从各 自部门利益出发行使国有资产经营管理权从中获得租金。 确定委托人的目标函数 在国有独资和持股、控股公司中常有委托目标多元和易变，目标中除了经济目标外， 还有政治、社会就业福利等要求。董事和经理的目标不明确，常用形式主义的东西或 虚假的一套等来应付委托人。 代理人的竞争可能性与任免机制 代理人的选择、任免不能再用政工干部的标准 委托人主体和代理人的责任界定问题 私营企业选择代理人失误，则自己承担财产损失，而国有企业的委托人若选择代理 人失误，在一般情况下是不承担损失的。 代理人的激励问题 报酬水平偏低 报酬的方式单一 报酬的标准不一 4）我国国企建立法人治理结构的思考： 第一：构建充分独立的国有资产管理的专司机构，建立专家型委托机构。 按十六大的精神，构建充分独立的国有资产管理的专司机构，这个机构从属政府，其 权利与责任相对称。实行分级所有，分级管理的体制 深圳和上海：在政府下面设立一个超脱于现行政府个部门的，由政府首脑领导，各有 关部门参加的国有资产管理委员会，成立一个专门的办事机构——国资办，在其下面