■(2)投资与交易国际化 (3)各国证券制度国际化; (4)国际证券市场中心的出现:伦敦、纽约、东 京是三大国际证券中心。 思考题 1、证券市场的主要功能和作用是什么? 2、证券发行市场与交易市场有何联系与区别? 3、证券市场融资国际化的具体形式有哪些?
◼ ⑵投资与交易国际化 ◼ ⑶各国证券制度国际化； ◼ ⑷国际证券市场中心的出现：伦敦、纽约、东 京是三大国际证券中心。 ◼ 思考题 ◼ 1、 证券市场的主要功能和作用是什么？ ◼ 2、 证券发行市场与交易市场有何联系与区别？ ◼ 3、 证券市场融资国际化的具体形式有哪些？
第七章证券发行市场
第七章 证券发行市场
、证券发行市场的结构 (一)发行市场 1、概念:发行市场是发行人向投资者出售 证券的市场 2、作用: (二)构成 1、发行者(发行主体) ■2、投资者(发行客体) 3、承销商(中介人) 4、证券管理机构
一、证券发行市场的结构 ◼ （一）发行市场 ◼ 1、概念：发行市场是发行人向投资者出售 证券的市场。 ◼ 2、作用： ◼ （二）构成 ◼ 1、发行者（发行主体） ◼ 2、投资者（发行客体） ◼ 3、承销商（中介人） ◼ 4、证券管理机构
证券发行方式 (一)公募发行与私募发行 1、公募发行:也称“公开发行”,指向不特定的 广大投资者公开发行证券的发行方式。(IPo) (主板市场与二板市场的公开发行) 2、私募发行:也称“非公开发行”,证券发行人 非公开地向特定的少数投资者发行证券的方式。 (二)直接发行与间接发行 ■1、直接发行:指证券发行者不通过证券发行中介 机构,而是自己办理必要的发行手续,直接向投资 者发行证券的发行方式。 2、间接发行:指证券发行者通过证券发行中介机 构代理发行证券的发行方式。间接发行方式一般分 为:代销发行、包销发行
二、证券发行方式 ◼ （一）公募发行与私募发行 ◼ 1、公募发行：也称“公开发行”，指向不特定的 广大投资者公开发行证券的发行方式。 （IPO） （主板市场与二板市场的公开发行） ◼ 2、私募发行：也称“非公开发行”，证券发行人 非公开地向特定的少数投资者发行证券的方式。 ◼ （二）直接发行与间接发行 ◼ 1、直接发行：指证券发行者不通过证券发行中介 机构，而是自己办理必要的发行手续，直接向投资 者发行证券的发行方式。 ◼ 2、间接发行：指证券发行者通过证券发行中介机 构代理发行证券的发行方式。间接发行方式一般分 为：代销发行、包销发行
美国 NASDAQ市场上市条件 具体内容(括号种为NYSE的条件)选择 选择二 公司的净有形资产(车1800万)不少于$400万 不少于卓1200万 公开发行的股票数(110万股以上)不低于50万股 不低于100万股 股东总人数(2200人) 不限 不低于400人 发行市价总额(超过车1800万) 不低于300万 不低于1500万 公司上年度的税前利润(超过车250万) 过去2年内每年至少盈利($200万以上) 或前3年的利润总和(超过$650万) 每股最低递盘价 $5 $3 经营年限 不限 不低于3年 公司当年或前三年中的两年的净收入不低于车40万 不限 公司当年或前3年中的两年的税前收入不低于$75万 不限 公司主持者的数量 不低于2人 不低于2人
具体内容 （括号种为NYSE的条件） 选择一 选择二 公司的净有形资产（ $1800万) 不少于$400万 不少于$1200万 公开发行的股票数（110万股以上） 不低于50万股 不低于100万股 股东总人数（2200人） 不限 不低于400人 发行市价总额（超过$1800万） 不低于300万 不低于1500万 公司上年度的税前利润（超过$250万） 过去2年内每年至少盈利（ $200万以上） 或前3年的利润总和（超过$650万） 每股最低递盘价 $ 5 $3 经营年限 不限 不低于3年 公司当年或前三年中的两年的净收入 不低于$40万 不限 公司当年或前3年中的两年的税前收入 不低于$75万 不限 公司主持者的数量 不低于2人 不低于2人 美国NASDAQ市场上市条件