NP∨(10%)=-1000+300/(1+10%)1 +300/(1+10%)2+300/(1+10%)3 +300(1+10%)4+500/(1+10%)5 =-1000+300(PA,10%,4) +500(P/F,10%,5) =26142
技术经济研究所 NPV（10%）=-1000+300/(1+10%)1 +300/(1+10%)2+ 300/(1+10%)3 +300/(1+10%)4 + 500/(1+10%)5 =-1000 + 300(P/A,10%,4) + 500(P/F,10%,5) =261.42
2判据 用净现值指标评价单个方案的准则是: 若NPV≥0,则方案是经济合理的; 若NP∨<0,则方案应予否定 ■如果方案的净现值大于零,则表示方案除能达到规定的 基准收益率之外,还能得到超额收益; ■如果方案的净现值等于零,表示方案正好达到了规定的 基准收益率水平 如果净现值小于零,则表示方案达不到规定的基准收益 率水平
技术经济研究所 2.判据： ◼ 用净现值指标评价单个方案的准则是： ◼ 若NPV ≥ 0，则方案是经济合理的； ◼ 若NPV ＜ 0，则方案应予否定。 ◼ 如果方案的净现值大于零，则表示方案除能达到规定的 基准收益率之外，还能得到超额收益； ◼ 如果方案的净现值等于零，表示方案正好达到了规定的 基准收益率水平； ◼ 如果净现值小于零，则表示方案达不到规定的基准收益 率水平
■投资机会: i=10% =15% 5/1.05 110 0/1.10 110 5/1.15 =4.7 0=4.35 10 15 100 100 100 100 100 100 NPV(5%) NPV(10%) NP∨15%) 100+110/(1+5%)=100+110(1+10%)=100+110/1+15%) =4.75 4.35
技术经济研究所 ◼ 投资机会： 0 100 1 110 100 5 5 5/1.05 =4.75 0 100 1 110 100 10 0 0/1.10 =0 0 100 1 110 100 15 -5 -5/1.15 =-4.35 i=5% i=10% i=15% NPV(5%) =-100+110/(1+5%) =4.75 NPV(10%) =-100+110/(1+10%) =0 NPV(15%) =-100+110/(1+15%) =-4.35
盈利NPV5%)=100+110(1+09)=10 NPV(10%)=100+110/(1+10%)=0 NP∨(15%)=-100+110/(1+15%)=435 保本NPV09%)=-100+100(109%)=0 NPV(10%)=-100+100/(1+10%)=9.09 NP∨(15%)=-100+100(1+15%)=130 亏本NPV(5%=-100+80(1+0%)=20 NPV(10%)=-100+80/(1+10%)=-273 NPV(15%)=-100+80/(1+15%)=-30.4
技术经济研究所 ◼ 盈利 ◼ 保本 ◼ 亏本 NPV(5%)=-100+110/(1+0%)=10 NPV(10%) =-100+110/(1+10%)=0 NPV(15%)=-100+110/(1+15%)=-4.35 NPV(0%)=-100+100/(1+0%) =0 NPV(10%)=-100+100/(1+10%)=-9.09 NPV(15%)=-100+100/(1+15%)=-13.0 NPV(5%)=-100+80/(1+0%) =-20 NPV(10%)=-100+80/(1+10%)=-27.3 NPV(15%)=-100+80/(1+15%) =-30.4
盈利 保本 亏本 100 80 0 100 100 100
技术经济研究所 盈利 保本 亏本 0 100 1 110 0 100 1 100 0 100 1 80