第十五章企业并购与重组茶
第十五章 企业并购与重组
开篇案例井美的收购东芝家电，任重而道远其2016年3月30日，美的宣布与东芝正式签约，将以约537亿日元（约4.73亿美元）的代价获得东芝生活电器株式会社80.1%的股份，东芝将保留19.9%的股份。并购完成后，东芝将继续开发、制造和销售东芝品牌的白色家电，包括冰箱、洗衣机、吸尘器以及其他小家电。美的可在全球范围内使用东芝家电品牌，许可期限为40年。此外，美的还会受让超过5000项专利技术。东芝的生产制造能力和工艺水平，与美的的供应链体系、规模化生产经验之间存在巨大的互补性。东芝的品牌影响力、专利技术、渠道能力等，对于美的进入日本市场及东南亚市场，会产生极大的促进作用。此次并购，美的和东芝将产生协同效应，帮助双方在国内国外发展。其一切看起来很完美，然而，完成收购只是一个阶段的结束，但对未来的整合风险和挑战来说，这又是一个开始。面对文化背景差异，美的如何能够在实现并购协同效应的同时，度过并购后痛苦的磨合期，并购后整合至关重要。美的采取的整合策略自前已获得阶段性成功，双方获益颇丰。根据案例你可以谈谈此次并购的类型和动因吗？版权所有严禁扩散
版权所有 严禁扩散 开篇案例 美的收购东芝家电，任重而道远 2016年3月30日，美的宣布与东芝正式签约，将以约537亿日元（约4.73亿 美元）的代价获得东芝生活电器株式会社80.1%的股份，东芝将保留19.9%的 股份。并购完成后，东芝将继续开发、制造和销售东芝品牌的白色家电，包 括冰箱、洗衣机、吸尘器以及其他小家电。美的可在全球范围内使用东芝家 电品牌，许可期限为40年。此外，美的还会受让超过5 000项专利技术。东 芝的生产制造能力和工艺水平，与美的的供应链体系、规模化生产经验之间 存在巨大的互补性。东芝的品牌影响力、专利技术、渠道能力等，对于美的 进入日本市场及东南亚市场，会产生极大的促进作用。此次并购，美的和东 芝将产生协同效应，帮助双方在国内国外发展。 一切看起来很完美，然而，完成收购只是一个阶段的结束，但对未来的整 合风险和挑战来说，这又是一个开始。面对文化背景差异，美的如何能够在 实现并购协同效应的同时，度过并购后痛苦的磨合期，并购后整合至关重要。 美的采取的整合策略目前已获得阶段性成功，双方获益颇丰。根据案例你可 以谈谈此次并购的类型和动因吗？
第一节企业并购共现代企业的法人所有权使公司产权的流转变得相对容易，这也为资源的优化配置提供了合理的选项。共公司的发展需要走向扩张时，内部投资和资源外取是两种可行的道路。当公司内部成长的速度跟不上扩张的速度或者外购比自建收益更大时，并购活动就显得分必要且经济可行。并购作为社会资源优化配置的基本方式，已成为公司扩大规模、提高核心竞争力的重要途径。版权所有严禁扩散
版权所有 严禁扩散 第一节 企业并购 现代企业的法人所有权使公司产权的流转变得 相对容易，这也为资源的优化配置提供了合理的 选项。 公司的发展需要走向扩张时，内部投资和资源 外取是两种可行的道路。当公司内部成长的速度 跟不上扩张的速度或者外购比自建收益更大时， 并购活动就显得十分必要且经济可行。并购作为 社会资源优化配置的基本方式，已成为公司扩大 规模、提高核心竞争力的重要途径
一、企业并购的概念并购是兼并和收购(Merger & Acquisition)的简称，英文简写为M&A。兼并（Merger）泛指两家或两家以上公司的合并原公司的权利与义务由存续（或新设）公司享有（或承担）。按照我国现行《公司法》规定，公司合并可以采取吸收合并或新设合并两种形式。收购（Acquisition）是指一家公司在市场上，用现金、债券或股票收购另一家公司的股票或资产，以获得对该公司（或其某项资产）的控制权的行为。收购可以分为股权收购或资产收购。版权所有严禁扩散
版权所有 严禁扩散 一、企业并购的概念 ◆并购是兼并和收购（Merger & Acquisition） 的简称，英文简写为M&A。 ◆兼并（Merger）泛指两家或两家以上公司的合并， 原公司的权利与义务由存续（或新设）公司享有 （或承担）。按照我国现行《公司法》规定，公司 合并可以采取吸收合并或新设合并两种形式。 ◆收购（Acquisition）是指一家公司在市场上，用现 金、债券或股票收购另一家公司的股票或资产，以 获得对该公司（或其某项资产）的控制权的行为。 收购可以分为股权收购或资产收购
二、企业并购的类型（一）按并购双方所处的行业分类》按照并购双方所处行业的性质来划分，企业并购方式包括横向并购、纵向并购和混合并购等三种。（二）按并购程序分类按照并购程序来划分，企业并购方式可以分为善意并购和敌意并购。1（三）按并购的出资方式分类>按照并购的出资方式或支付方式来划分，企业并购可以分为现金支付并购、股权支付并购和混合支付并购。版权所有严禁扩散
版权所有 严禁扩散 二、企业并购的类型 ◼ （一）按并购双方所处的行业分类 ➢ 按照并购双方所处行业的性质来划分，企业并购 方式包括横向并购、纵向并购和混合并购等三种。 ◼ （二）按并购程序分类 ➢ 按照并购程序来划分，企业并购方式可以分为善 意并购和敌意并购。 ◼ （三）按并购的出资方式分类 ➢ 按照并购的出资方式或支付方式来划分，企业并 购可以分为现金支付并购、股权支付并购和混合 支付并购