持有期利息+ (卖出价买进价)持有期] 4持有期收益率 买进价
持有期利息+ [(卖出价-买进价)/持有期] 4.持有期收益率= 买进价
五、债券的利率风险与再投资风险 )债券的利率风险 债券的利率风险:由于市场利率水平的上升 而使债券持有人发生损失的风险。 债券的到期时间越长,投瓷者所承受的利率 风险越大
五、债券的利率风险与再投资风险 （一）债券的利率风险 债券的利率风险：由于市场利率水平的上升 而使债券持有人发生损失的风险。 债券的到期时间越长，投资者所承受的利率 风险越大
不同Kd和n条件下的债券价值与风险: 当期市场利率 债券价值 n=14 5% $1085.74 1890.9 10% 1036.37 1304.25 14% 1000 1000 20% 949.96 723.38 24% 919.41 603.82 债券价值 2000 1000 n=14 5 10 15 20 25 Kd
不同Kd和n条件下的债券价值与风险：
(二)债券的再投资风险 债券的再投资风险:由于市场利率水平下 降,短期债券投资人所承担的风险
（二）债券的再投资风险 债券的再投资风险：由于市场利率水平下 降，短期债券投资人所承担的风险
课外补充 (一)债券市场的发展 国债; 企业债 金融债 (二)债券市场存在的问题 1.国债市场 市场分割(银行债券市场/交易所债券市 场) 市场之间国债平均收益率存在差异 易所市场利率比银行间市场利率高 0.2%~0.6%)
课外补充 （一）债券市场的发展 • 国债； • 企业债； • 金融债； （二）债券市场存在的问题 1. 国债市场 • 市场分割（银行债券市场/交易所债券市 场）； • 市场之间国债平均收益率存在差异（交 易所市场利率比银行间市场利率高 0.2%~0.6%);