北京大学：《投资银行学》第八讲 项目融资

项目融资的基本特点 n项目导向 n主要依赖于项目的现金流和资产而不是依赖于项目投资者或发 起人的资信来安排融资 很难融到资金的投资者可以利用项目来融资 期限可能比一般商业贷款长 ■有限追索 风险分担 一个成功的项目融资应该是在项目中没有任何一方单独承担起 全部项目债务的风险责任 风险分担一般通过出具各种保证书或作出承诺来实现的 融资成本较高

项目融资的基本特点 „ 项目导向 „ 主要依赖于项目的现金流和资产而不是依赖于项目投资者或发 起人的资信来安排融资 „ 很难融到资金的投资者可以利用项目来融资 „ 期限可能比一般商业贷款长 „ 有限追索 „ 风险分担 „ 一个成功的项目融资应该是在项目中没有任何一方单独承担起 全部项目债务的风险责任 „ 风险分担一般通过出具各种保证书或作出承诺来实现的 „ 融资成本较高

项目融资的适用范围 ■资源开发项目 资源开发项目包括石油、天然气、煤炭、铁、铜等开采业 n项目融资最早就是源于资源开发项目 基础设施建设项目 基础设施一般包括铁路、公路、港口、电讯和能源等项目的建 设 基础设施建设是项目融资应用最多的领域 制造业项目 ■在制造业中,项目融资多用于工程上比较单纯或某个工程阶段 中已使用特定技术的制造业项目 此外,也适用于委托加工生产的制造业项目

项目融资的适用范围 „ 资源开发项目 „ 资源开发项目包括石油、天然气、煤炭、铁、铜等开采业 „ 项目融资最早就是源于资源开发项目 „ 基础设施建设项目 „ 基础设施一般包括铁路、公路、港口、电讯和能源等项目的建 设 „ 基础设施建设是项目融资应用最多的领域 „ 制造业项目 „ 在制造业中，项目融资多用于工程上比较单纯或某个工程阶段 中已使用特定技术的制造业项目 „ 此外，也适用于委托加工生产的制造业项目

第二节 项目融资的当事人

第二节 项目融资的当事人 项目融资的当事人

融资质问顾问合同质目发 保险公司 出资合同 保险合同 贷款人贷款合问项目公司 各种条件东道 国政府 销售合同 工程建 设合同 供应合同 庐产品购买者 项目承建商 供应商

项目发起人 保险公司 东道国政府 供应商 融资顾问 项目公司 产品购买者 项目承建商 贷款人 顾问合同 出资合同 保险合同 贷款合同 各种条件 销售合同 供应合同 工程建 设合同

项目发起人 项目发起人是项目公司的投资者,是股东,通过组织 项目融资来实现投资项目的综合目标 可以是一个公司,也可以是与项目有关的公司组成的 企业集团,还可以是对项目没有直接利益的实体 一般来说,发起人往往都是项目公司的母公司

项目发起人 „ 项目发起人是项目公司的投资者，是股东，通过组织 项目融资来实现投资项目的综合目标 „ 可以是一个公司，也可以是与项目有关的公司组成的 企业集团，还可以是对项目没有直接利益的实体 „ 一般来说，发起人往往都是项目公司的母公司