a.股权结构 b.股东权利 c.财务及治理信息披露 治理结构 治理与管理的匹配性 上市公司治理指数=15%×S1(股权结构) 20%×S2(股东权利)+25%×S3(信息披露) 25%×S4(治理结构)+15%×S5(治理与管理的 匹配性)。其中,Si表示每个指标的最后得分 上市公司治理指数的评价等级如下:大于等于 80为优;介于60至80之间为良;小于60为差。在 所需回答的问题中,如未具体指明时间期限的均为 评价当年的情况
a. 股权结构 b. 股东权利 c. 财务及治理信息披露 d. 治理结构 e. 治理与管理的匹配性 上市公司治理指数＝15%×S1（股权结构）＋ 20%×S2（股东权利）＋25%×S3（信息披露）＋ 25%×S4（治理结构）＋15%×S5（治理与管理的 匹配性）。其中，Si表示每个指标的最后得分。 上市公司治理指数的评价等级如下：大于等于 80为优；介于60至80之间为良；小于60为差。在 所需回答的问题中,如未具体指明时间期限的均为 评价当年的情况
(三)上市公司经济竞争力评价 这里对经济竞争力的定义是企业创造财富的能 力,只有能够创造财富的企业才具备有竞争力。EVA 就是经济增加值(简称EVA- Economic value Added),EVA总额反映的是企业一定时期内股东从 经营活动中获得的增值收入总额,它是扣除股东权益 机会成本后的增值收益。虽然在利润的评价方面与传 统的利润指标仅仅做了这样一个小小的变动,但是其 意义却是很大的。如果上市公司只注意筹资而不注意 用好募集来的资金,可能出现传统财务评价指标是盈 利的,但是计算出来的经济增加值却是亏损的
（三） 上市公司经济竞争力评价 这里对经济竞争力的定义是企业创造财富的能 力，只有能够创造财富的企业才具备有竞争力。EVA 就是经济增加值（简称EVA---Economic Value Added），EVA总额反映的是企业一定时期内股东从 经营活动中获得的增值收入总额，它是扣除股东权益 机会成本后的增值收益。虽然在利润的评价方面与传 统的利润指标仅仅做了这样一个小小的变动，但是其 意义却是很大的。如果上市公司只注意筹资而不注意 用好募集来的资金，可能出现传统财务评价指标是盈 利的，但是计算出来的经济增加值却是亏损的
例如,福建闽东电力股份有限公司2000年的年报显 示,净利润为4352万元,每股收益0145元,按照传 统的利润分析方法就会认为这是一家创造财富的企业, 有一定的经济竞争力。但是,我们应用EVA法分析判 断之,经计算这家公司2000年的EVA为负(-2483 万元),认为其经济竞争力差。从事后该公司的经营 状况来看,验证了EVA法分析判断的准确性。通过 EVA我们就能够发现谁是真正在创造财富,谁是在毁 灭财富。通过EVA评价指标的引进,对于转换企业经 营机制增强上市公司竞争力具有非常重大的意义
例如，福建闽东电力股份有限公司2000年的年报显 示，净利润为4352万元，每股收益0.145元，按照传 统的利润分析方法就会认为这是一家创造财富的企业， 有一定的经济竞争力。但是，我们应用EVA法分析判 断之，经计算这家公司2000年的EVA为负（－2483 万元），认为其经济竞争力差。从事后该公司的经营 状况来看，验证了EVA法分析判断的准确性。通过 EVA我们就能够发现谁是真正在创造财富，谁是在毁 灭财富。通过EVA评价指标的引进，对于转换企业经 营机制增强上市公司竞争力具有非常重大的意义
(1)EVA=税后净营业利润一加权平均值资本成本 =税后净营业利润一计算的EVA资本 资本成本率 其中:计算的EVA资本=债务资本+股本资本一在建工 程一现金和银行存款; 加权平均资本成本率=股本资本成本率×(股本资本总市 值)+债务资本成本率×(债务资本总市值)×(1一所 得税率); 股本资本成本率=无风险收益率+β×(市场风险溢价); 债务资本成本率:3-5年期银行贷款基准利率。 为了更好的看出不同规模的企业利用资本创造财富的能力,这 里对EV八A指标进行了深化,引进了EVA的相对值一创值率指标
其中：计算的EVA资本 = 债务资本 + 股本资本 — 在建工 程 — 现金和银行存款； 加权平均资本成本率=股本资本成本率 ×（股本资本/总市 值）+ 债务资本成本率 ×（债务资本/总市值）×（1 — 所 得税率）； 股本资本成本率 = 无风险收益率 + β ×（市场风险溢价）； 债务资本成本率：3—5年期银行贷款基准利率。 为了更好的看出不同规模的企业利用资本创造财富的能力，这 里对EVA指标进行了深化，引进了EVA的相对值—创值率指标。 （1）EVA = 税后净营业利润 — 加权平均值资本成本 = 税后净营业利润 — 计算的EVA资本 × 资本成本率
(2)创值率=EVA÷资本总额 显然,EVA越高,创值率越髙,企业创造的财富就越多,创造财 富的能力越强;反之,如果EVA出现负值,则说明上市公司在毁灭 财富。 目前在全球范围内,传统利润指标的主导地位正越来越受到新 兴的经济增加值的挑战。20世纪80年代美国 Stern Stewart咨询公 司将EⅥ八A标准引入公司价值评估与公司管理领域,使之在全球范 围内得到广泛的应用,美国通用电气、可口可乐、联邦速递等公 司均成为EVA管理的直接受益者。目前,美国《财富》杂志每年 都要根据EVA值的高低对全球大公司进行创造财富能力的排名。 可见在发达国家资本市场中,EVA作为成熟的投资理念已经深入 人心。我们可以运用评分或者模糊数学的方法从三个方面对上市 公司的竞争力进行综合地评价
（2）创值率=EVA÷资本总额 显然，EVA越高，创值率越高，企业创造的财富就越多，创造财 富的能力越强；反之，如果EVA出现负值，则说明上市公司在毁灭 财富。 目前在全球范围内，传统利润指标的主导地位正越来越受到新 兴的经济增加值的挑战。20世纪80年代美国SternStewar咨询公 司将EVA标准引入公司价值评估与公司管理领域，使之在全球范 围内得到广泛的应用，美国通用电气、可口可乐、联邦速递等公 司均成为EVA管理的直接受益者。目前，美国《财富》杂志每年 都要根据EVA值的高低对全球大公司进行创造财富能力的排名。 可见在发达国家资本市场中，EVA作为成熟的投资理念已经深入 人心。我们可以运用评分或者模糊数学的方法从三个方面对上市 公司的竞争力进行综合地评价