第七章均线理论 知识要求通过本章学习,掌握移动平均线的 八大法则,能够运用均线组合判断未来股价走势 的趋势,为投资决策提供参考。 技能要求:通过本章学习,能够用坐标纸正确 地画出移动平均线,能够将移动平均线与乖离率 技术指标综合起来运用
第七章 均线理论 知识要求:通过本章学习，掌握移动平均线的 八大法则，能够运用均线组合判断未来股价走势 的趋势，为投资决策提供参考。 技能要求:通过本章学习，能够用坐标纸正确 地画出移动平均线，能够将移动平均线与乖离率 技术指标综合起来运用
第一节道·琼斯股价理论 道氏股份理论是由美国《华乐街日报》的创办人查理 斯琼在他撰写的大量股价分析文章中逐步创立,又由该 报总编汉密尔顿进一步补充和发展的,它是最早而且最有 名的技术分析理论之一,它不仅能根据道琼斯工业股平均 数的波动,来解释并预测股市未来动向,而且还能成为 般景气动向的指标。 道氏理论认为平均股价由长期趋势,中期趋势和短期 趋势这三种相辅相成、互相影响的 变动趋势构成。 长期趋势分为上升趋势与下跌趋势二种,根据汉氏对 1900年6月-1923年8月期间的股票市场变动资料的统计 与分析,发现多头市场趋势从开始至结束,平均经历25个 月,空头市场趋向从开始至结束平均经历17个月,如果依 照日期计算,多头市场长约经3、4年,最短亦达15个月。 空头市场长约经2年,最短亦有11个月
第一节 道·琼斯股价理论 道氏股份理论是由美国《华乐街日报》的创办人查理 斯·琼在他撰写的大量股价分析文章中逐步创立，又由该 报总编汉密尔顿进一步补充和发展的，它是最早而且最有 名的技术分析理论之一，它不仅能根据道琼斯工业股平均 数的波动，来解释并预测股市未来动向，而且还能成为一 般景气动向的指标。 道氏理论认为平均股价由长期趋势，中期趋势和短期 趋势这三种相辅相成、互相影响的 变动趋势构成。 长期趋势分为上升趋势与下跌趋势二种，根据汉氏对 1900年6月一1923年8月期间的股票市场变动资料的统计 与分析，发现多头市场趋势从开始至结束，平均经历25个 月，空头市场趋向从开始至结束平均经历17个月，如果依 照日期计算，多头市场长约经3、4年，最短亦达15个月。 空头市场长约经2年，最短亦有11个月
上升股市分为三个阶段 第一阶段,股价徐徐上升,这是由于买方对企业业绩看好开 始买进,或卖方卖出减少的结果。但由于这段时期,企业公布的财 务报告的情况仍不十分理想,投资大众对投资股票尚存戒心,所以 股市交易不活跃,交易量只是追和地、小额地增加。 第二阶段,股价已趋上升。随着企业盈余的增加,投资大众 对股票投资的信心增加,使股市交易开始活跃,交易量大幅度增加 第三阶段,企业盈余额巨大,投资股票获利甚丰,诱使大众 纷纷投资股票,导致股市一片繁荣,新股也趁此时机大量发行。在 这一阶段的尾声,投机性股票的价格升腾不止,而主流股票的价格 反而显示停滞不前。 下跌股市也包括三个阶段。 第一阶段是上升股市的尾声。此时,许多敏感者感到企业收 益已达到顶峰,遂将持有的股票卖出以获价差,此时,交易额虽有 增加,但增幅已很小
上升股市分为三个阶段 第一阶段，股价徐徐上升，这是由于买方对企业业绩看好开 始买进，或卖方卖出减少的结果。但由于这段时期，企业公布的财 务报告的情况仍不十分理想，投资大众对投资股票尚存戒心，所以 股市交易不活跃，交易量只是追和地、小额地增加。 第二阶段，股价已趋上升。随着企业盈余的增加，投资大众 对股票投资的信心增加，使股市交易开始活跃，交易量大幅度增加； 第三阶段，企业盈余额巨大，投资股票获利甚丰，诱使大众 纷纷投资股票，导致股市一片繁荣，新股也趁此时机大量发行。在 这一阶段的尾声，投机性股票的价格升腾不止，而主流股票的价格 反而显示停滞不前。 下跌股市也包括三个阶段。 第一阶段是上升股市的尾声。此时，许多敏感者感到企业收 益已达到顶峰，遂将持有的股票卖出以获价差，此时，交易额虽有 增加，但增幅已很小
第二阶段为恐慌阶段,因企业收益开始下降,购买股票 者显著减少,而卖出股票的卖者却不断增加,致使股市供大 于求、股价大幅下跌。这一阶段要持续很长的时间,然后才 步入第三阶段。 第三阶段,由于企业收益明显减少和企业状况恶化的消 息不断传出,使股票持有者纷纷卖出股票。一般情况是,投 机性浓的股票价格率先大幅度下跌,然后,传染至主流股票。 使主流股票交易额下降,主流股股价也大幅下跌·下跌股市接 近尾声。 当中期工业股平均股价和铁路平均股价均由跌转升时, 即表示长期上升股市开始,反之当两种中期平均股价均由升 转跌时,即说明长期下跌股市开始。 中期趋势是指长期上涨趋势中的下跌价段。或是长期下 跌趋势中的回升阶段,道氏认为时间大约为两星期到一个月 或更久、变动幅度约为长期趋势的八分之三,通常两三个中 期趋势组成一个长期趋势
第二阶段为恐慌阶段，因企业收益开始下降，购买股票 者显著减少，而卖出股票的卖者却不断增加，致使股市供大 于求、股价大幅下跌。这一阶段要持续很长的时间，然后才 步入第三阶段。 第三阶段，由于企业收益明显减少和企业状况恶化的消 息不断传出，使股票持有者纷纷卖出股票。一般情况是，投 机性浓的股票价格率先大幅度下跌，然后，传染至主流股票。 使主流股票交易额下降，主流股股价也大幅下跌·下跌股市接 近尾声。 当中期工业股平均股价和铁路平均股价均由跌转升时， 即表示长期上升股市开始，反之当两种中期平均股价均由升 转跌时，即说明长期下跌股市开始。 中期趋势是指长期上涨趋势中的下跌价段。或是长期下 跌趋势中的回升阶段，道氏认为时间大约为两星期到一个月 或更久、变动幅度约为长期趋势的八分之三，通常两三个中 期趋势组成一个长期趋势
中期趋势的起因是由于投货大众的太乐观或太悲观,促 使股价暴涨成暴跌,此时发生技术性的回跌或反弹,专业性 的投资机构或资金雄厚的投资人乘此机会调节市场供需状况, 大众投资人亦相随而获利了结,“回档”乃是正常现象, 短期趋势是指数小时至数天的变动,一般三个或三个以 上短期趋势构成一个中期趋势。由于短期趋势往往是人为操 纵形成的,与反映客观经济态势的中长期趋势有本质不同, 故一般不宜作为趋势分析对象
中期趋势的起因是由于投货大众的太乐观或太悲观，促 使股价暴涨成暴跌，此时发生技术性的回跌或反弹，专业性 的投资机构或资金雄厚的投资人乘此机会调节市场供需状况， 大众投资人亦相随而获利了结，“回档”乃是正常现象， 短期趋势是指数小时至数天的变动，一般三个或三个以 上短期趋势构成一个中期趋势。由于短期趋势往往是人为操 纵形成的，与反映客观经济态势的中长期趋势有本质不同， 故一 般不宜作为趋势分析对象