NBHX 宁波华翔 宁波华翔财务分析报告 姓名：于佳琦 专业：MPAcc 学号：1141209184
宁波华翔财务分析报告 姓名：于佳琦 专业：MPAcc 学号：1141209184
目录 一.公司情况概览 .4 1.企业基本信息 …4 2.业务范围 .4 3.成长情况 .4 4.企业h战略 ..5 5.主要客户 .6 6.行业地位（按汽车行业总体） .7 7.公司主要面临的风险 8 二.行业状况 .9 1.汽车行业整体… 9 2.2014年国内汽车产业竞净格局 .9 3.内外饰细分行业… 9 三.财务分析 .10 1.公司财务状况概览一基于2013年财务情况… .10 2财务状况分析一横向对比… .15 (1)财务比率横向对比分析. .16 (2)三家公司横向Common--size财务报表分析—资产负债表20 (3)三家公司横向Common-:size财务报表分析一利润表.… .28 3.财务状况纵向对比 ,31 四.总结 .42 1.企业问题汇总 42 2未来发展需要注意的问题 .42
目录 一．公司情况概览 ...........................................................................................................................................4 1.企业基本信息 ........................................................................................................................................4 2.业务范围 ................................................................................................................................................4 3.成长情况 ................................................................................................................................................4 4.企业战略 ................................................................................................................................................5 5.主要客户 ................................................................................................................................................6 6.行业地位（按汽车行业总体） ............................................................................................................7 7.公司主要面临的风险 ............................................................................................................................8 二．行业状况 ...................................................................................................................................................9 1.汽车行业整体 ........................................................................................................................................9 2.2014 年国内汽车产业竞争格局 ...........................................................................................................9 3.内外饰细分行业 ....................................................................................................................................9 三．财务分析 .................................................................................................................................................10 1.公司财务状况概览——基于 2013 年财务情况................................................................................10 2.财务状况分析——横向对比..............................................................................................................15 （1） 财务比率横向对比分析......................................................................................................16 （2）三家公司横向 Common-size 财务报表分析——资产负债表...........................................20 （3）三家公司横向 Common-size 财务报表分析——利润表...................................................28 3．财务状况纵向对比 ...........................................................................................................................31 四．总结..................................................................................................................................................42 1.企业问题汇总 ......................................................................................................................................42 2.未来发展需要注意的问题 ..................................................................................................................42
(1)从可持续增长看财务状况 ....t31010114, (2)结合企业核心竞争力看财务状况 .43 (3)结合发展方向看所处阶段 .43 (4)未来业务类型转变 e assssasssadeei772
（1）从可持续增长看财务状况 ...................................................................................................42 （2）结合企业核心竞争力看财务状况 .......................................................................................43 （3）结合发展方向看所处阶段 ...................................................................................................43 （4）未来业务类型转变 ...............................................................................................................44
一.公司情况概览 宁波华翔电子股份有限公司是一家专业从事汽车零部件研发、生产、销售及售后服务的公司，成 立于2001年。目前公司下属控股子公司15个，主要分布在东北、上海、宁波及江西等区域，员工人数 将近5,000人。公司是上海大众、上海汽车、一汽大众、上海通用、天津一汽丰田等国内汽车制造商 的主要零部件供应商之一。2005年5月，公司成功发行了3,000万股票并在深交所挂牌上市，证券 代码：002048。 1.企业基本信息 公司名称 宁波华翔电子股份有限公司 A股代码 002048 A股简称 宁波华翔 证券类别 深交所中小板A股 所属行业 汽车行业 总经理 段山虎 法人代表/董事长 周晓峰 办公地址 上海市浦东新区花木白杨路1160号 注册地址 浙江省象山县西周镇象西开发区 注册资本（元） 5.30亿 成立时间 2001 经营范围 轿车零部件研发、生产销售 营业收入(2013) 72.9亿 雇员人数(2013) 8299 管理人员人数 15 律师事务所 上海市邦信阳律师事务所 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 表1.1企业基本信息 2.业务范围 业务范围涵盖汽车内外饰件、汽车底盘附件、汽车电器及空调配件、汽车发动机附件、汽车消声 器等，主要应用于发动机附件系统、底盘系统、电器及空调系统、内外饰件系统等。 3.成长情况 2005年5月，公司成功发行了3,000万股票并在深交所挂牌上市。2006年12月到2010年 4月，公司三次发行股票为企业筹集了快速发展所需的宝贵资金，突破了企业发展中资金瓶颈，有力 促进了公司创新和发展，公司业绩得以迅速增长。 截止2010年底，与上市前相比，营业总收入增长了11.59倍，利润总额增长了10.18倍，净
一．公司情况概览 宁波华翔电子股份有限公司是一家专业从事汽车零部件研发、生产、销售及售后服务的公司，成 立于 2001 年。目前公司下属控股子公司 15 个,主要分布在东北、上海、宁波及江西等区域,员工人数 将近 5,000 人。公司是上海大众、上海汽车、一汽大众、上海通用、天津一汽丰田等国内汽车制造商 的主要零部件供应商之一。2005 年 5 月，公司成功发行了 3,000 万股票并在深交所挂牌上市，证券 代码：002048。 1.企业基本信息 公司名称 宁波华翔电子股份有限公司 A 股代码 002048 A 股简称 宁波华翔 证券类别 深交所中小板 A 股 所属行业 汽车行业 总经理 段山虎 法人代表/董事长 周晓峰 办公地址 上海市浦东新区花木白杨路 1160 号 注册地址 浙江省象山县西周镇象西开发区 注册资本(元) 5.30 亿 成立时间 2001 经营范围 轿车零部件研发、生产销售 营业收入（2013） 72.9 亿 雇员人数（2013） 8299 管理人员人数 15 律师事务所 上海市邦信阳律师事务所 会计师事务所 天健会计师事务所(特殊普通合伙) 表 1.1 企业基本信息 2.业务范围 业务范围涵盖汽车内外饰件、汽车底盘附件、汽车电器及空调配件、汽车发动机附件、汽车消声 器等，主要应用于发动机附件系统、底盘系统、电器及空调系统、内外饰件系统等。 3.成长情况 2005 年 5 月，公司成功发行了 3,000 万股票并在深交所挂牌上市。2006 年 12 月到 2010 年 4 月，公司三次发行股票为企业筹集了快速发展所需的宝贵资金，突破了企业发展中资金瓶颈，有力 促进了公司创新和发展,公司业绩得以迅速增长。 截止 2010 年底，与上市前相比，营业总收入增长了 11.59 倍，利润总额增长了 10.18 倍，净
利润增长了12.15倍。 归属净利润（亿元） 3 复合增长率：41% 2.5 上市 2 1.5 1 0.5 2005/1/1 2006/1/1 2007/1/1 2008/1/1 2009/1/1 2010/1/1 2011/1/1 2012/1/1 2013/1/1 图1.1企业成长情况 4.企业战略 企业愿景：成为优秀的国际化汽车零部件公司： 其发展方向为： >轻资产化： 公司正在进行经营模式的战略转型，从原来汽车零部件行业普遍“重资产”运行向“轻资产”转 变，今后重点加大对管理、T软件、人力资源、研发、自动化等所谓方面的投资，减少设备、土地、 厂房等方面的投入。对于日前时隔三年仍以原价出售上海生产用地及在建工程之事，他认为是符合公 司的发展战略，从经济性上来看也是可行的。汽车轻量化趋势，碳纤维等材料会普及，加工工艺也是 很关键的，中国的低廉劳动力成本适合量产，华翔具备竞争优势。 >国际化 通过海外并购等战略，吸引核心技术，进入全球高端品牌的供应链。 公司在近3年不断进行业务扩张，并且充分利用资本市场的力量。通过并购投资拓展业务，引进 核心技术，不断提高研发能力，近3年重大投资并购如下：
利润增长了 12.15 倍。 图 1.1 企业成长情况 4.企业战略 企业愿景：成为优秀的国际化汽车零部件公司： 其发展方向为： 轻资产化： 公司正在进行经营模式的战略转型，从原来汽车零部件行业普遍“重资产”运行向“轻资产”转 变，今后重点加大对管理、IT 软件、人力资源、研发、自动化等所谓方面的投资，减少设备、土地、 厂房等方面的投入。对于日前时隔三年仍以原价出售上海生产用地及在建工程之事，他认为是符合公 司的发展战略，从经济性上来看也是可行的。汽车轻量化趋势，碳纤维等材料会普及，加工工艺也是 很关键的，中国的低廉劳动力成本适合量产，华翔具备竞争优势。 国际化 通过海外并购等战略，吸引核心技术，进入全球高端品牌的供应链。 公司在近 3 年不断进行业务扩张，并且充分利用资本市场的力量。通过并购投资拓展业务，引进 核心技术，不断提高研发能力，近 3 年重大投资并购如下： 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 归属净利润(亿元) 复合增长率：41% 上市