2019年年度报告 五、公司股票简况 公司股票简况 股票种类股票上市交易所股票简称 股票代码变更前股票简称 A股 上海证券交易所 正泰电器 601877 六、其他相关资料 公司聘请的会计师事务所(境名称 天健会计师事务所(特殊普通合伙) 内) 办公地址 杭州市江干区钱江路1366号华润大厦B座 「签字会计师姓名「吴懿忻、余琴琴 公司聘请的会计师事务所(培名称 外) 办公地址 签字会计师姓名 名称 报告期内履行持续督导职责的办公地址 保荐机构 签字的保荐代表 人姓名 持续督导的期间 名称 报告期内履行持续督导职责的办公地址 财务顾问 签字的财务顾问 主办人姓名 持续督导的期间 七近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位:元币种:人民币 本期比上 主要会计数据 2019年 2018年 年同期增 减(%) 营业收入 30,225,906,278.0327,420,832,737.52 10.2323,416,550,017.47 归属于上市公司股 东的净利润 3,761,795,28413,591,55,601.87 4.742,839,854,715.58 归属于上市公司股 东的扣除非经常性3,676,449,026.213,653,832,15741 0.622,632,336,359.98 损益的净利润 经营活动产生的现 金流量净额 4,99922,05.772,90,080,347.1572.382,625,161,934.18 本期末比 2019年末 2018年末 上年同期 末增减(% 2017年末 归属于上市公司股 东的净资产 24,220,828,823.3421,648,870,732.671.88%19,986,459,177.61 总资产 55,277,446,536.8347,582,564,179.5916.17%44,155,384,122.94 6/239
2019 年年度报告 6 / 239 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 正泰电器 601877 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座 签字会计师姓名 吴懿忻、余琴琴 公司聘请的会计师事务所（境 外） 名称 办公地址 签字会计师姓名 报告期内履行持续督导职责的 保荐机构 名称 办公地址 签字的保荐代表 人姓名 持续督导的期间 报告期内履行持续督导职责的 财务顾问 名称 办公地址 签字的财务顾问 主办人姓名 持续督导的期间 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上 年同期增 减(%) 2017年 营业收入 30,225,906,278.03 27,420,832,737.52 10.23 23,416,550,017.47 归属于上市公司股 东的净利润 3,761,795,288.41 3,591,559,601.87 4.74 2,839,854,715.58 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 3,676,449,026.21 3,653,832,157.41 0.62 2,632,336,359.98 经营活动产生的现 金流量净额 4,999,220,054.77 2,900,080,347.15 72.38 2,625,161,934.18 2019年末 2018年末 本期末比 上年同期 末增减（% ） 2017年末 归属于上市公司股 东的净资产 24,220,828,823.34 21,648,870,732.67 11.88% 19,986,459,177.61 总资产 55,277,446,536.83 47,582,564,179.59 16.17% 44,155,384,122.94
2019年年度报告 (二)主要财务指标 主要财务指标 2018年 本期比上年同 2017年 期增减(%) 基本每股收益(元/股) 1.75 1.68 4.17 稀释每股收益(元/股) 1.75 4.17 扣除非经常性损益后的基本每股 1.71 1.70 0.59% 1.25 收益(元/股) 加权平均净资产收益率(%) 16.29 17.16减少0.87个百 分点 扣除非经常性损益后的加权平均 减少1.54个 净资产收益率(%) 15.92 17.46 分点 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 口适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 口适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 口适用√不适用 三)境内外会计准则差异的说明: 口适用√不适用 九、2019年分季度主要财务数据 单位:元币种:人民币 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 (1-3月份) (4-6月份) (7-9月份) (10-12月份) 营业收入 5,994,862,908.928,432,677,948.568,049,624,401.577,748,741,018.98 归属于上市公司 股东的净利润 541,7518021,2,238251.080,108,371:26897,6994.8 归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益后的净526.84,82.5011.202510.3.9211.08.283.1542187.80,4523 利润 经营活动产生的 现金流量净额 340,046,392781,330,308,355.551,964,630,437.342,044,327,654.66 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 口适用√不适用 7/239
2019 年年度报告 7 / 239 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同 期增减(%) 2017年 基本每股收益（元／股） 1.75 1.68 4.17 1.34 稀释每股收益（元／股） 1.75 1.68 4.17 1.34 扣除非经常性损益后的基本每股 收益（元／股） 1.71 1.70 0.59% 1.25 加权平均净资产收益率（%） 16.29 17.16 减少0.87个百 分点 15.35 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率（%） 15.92 17.46 减少1.54个百 分点 14.23 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2019 年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 5,994,862,908.92 8,432,677,948.56 8,049,624,401.57 7,748,741,018.98 归属于上市公司 股东的净利润 541,754,187.02 1,242,232,783.25 1,080,108,371.26 897,699,946.88 归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益后的净 利润 526,847,521.50 1,202,510,336.92 1,069,283,715.42 877,807,452.37 经营活动产生的 现金流量净额 -340,046,392.78 1,330,308,355.55 1,964,630,437.34 2,044,327,654.66 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用
2019年年度报告 十、非经常性损益项目和金额 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 附 非经常性损益项目 2019年金额(如适2018年金额2017年金额 用) 非流动资产处置损益 4,491,981.98 -70,776,398.5565,332,954.04 越权审批,或无正式批准文件 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助,但 与公司正常经营业务密切相 关,符合国家政策规定、按照|119560.03 60,320.97|18,23.60.93 定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 计入当期损益的对非金融企业 收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及 合营企业的投资成本小于取得 投资时应享有被投资单位可辨 认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损 175,479.45 1,381,458.91 因不可抗力因素,如遭受自然 灾害而计提的各项资产减值准 备 债务重组损益 企业重组费用,如安置职工的 支出、整合费用等 -63,013,819.00-2,452,579.94 交易价格显失公允的交易产生 的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子 公司期初至合并日的当期净损 益 与公司正常经营业务无关的或 有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外,持有交 易性金融资产、交易性金融负 债产生的公允价值变动损益 -6,162,848.5940,167,960.92 以及处置交易性金融资产、交 易性金融负债和可供出售金融 资产取得的投资收益 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外,持有交 易性金融资产、衍生金融资产、-10,391,153.57 交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益 8/239
2019 年年度报告 8 / 239 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注 （如适 用） 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 4,491,981.98 -70,776,398.55 65,332,954.04 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 113,995,610.33 60,320,201.97 118,231,607.93 计入当期损益的对非金融企业 收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及 合营企业的投资成本小于取得 投资时应享有被投资单位可辨 认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损 益 175,479.45 1,381,458.91 因不可抗力因素，如遭受自然 灾害而计提的各项资产减值准 备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的 支出、整合费用等 -63,013,819.00 -2,452,579.94 交易价格显失公允的交易产生 的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子 公司期初至合并日的当期净损 益 与公司正常经营业务无关的或 有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、交易性金融负 债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、交 易性金融负债和可供出售金融 资产取得的投资收益 / -6,162,848.59 40,167,960.92 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益， -10,391,153.57 /
2019年年度报告 以及处置交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资 取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项 931,863.32 减值准备转回 单独进行减值测试的应收款 项、合同资产减值准备转回 6,971,882.97 11,816,951.44 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计 量的投资性房地产公允价值变 动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规 的要求对当期损益进行一次性 调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外 1,428,877.74 收入和支出 14,367,476.889,883,143.99 其他符合非经常性损益定义的 损益项目 1,245,153.69 少数股东权益影响额 7,901,047.75 -5,399,451.67-6,414,213.19 所得税影响额 24,670,522.64 4,806,126.93-24,162,381.47 合计 85,346,262.20 -62,272,55541207,518,35560 十一、采用公允价值计量的项目 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 「交易性金融资 91,795,707.33 1,165,919.68-90,629,787.65 4,359,915.79 其他非流动金 融资产 511,337,837.44685,404,776.92174,066,939.48171,610,542.73 其他权益工具 投资 636,962,676.0479,509,039.38162,546,363.3413,472,857.12 交易性金融负 债 11,81,069.3611,811,069.36 11,811,069.36 应收款项融资220,486,189.13108,528,164.581-11,958.,024.55 1,460,582,409.941,606,418,969.92145,836,559.9 9/239
2019 年年度报告 9 / 239 以及处置交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资 取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项 减值准备转回 / / 6,931,863.32 单独进行减值测试的应收款 项、合同资产减值准备转回 6,971,882.97 11,816,951.44 / 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计 量的投资性房地产公允价值变 动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规 的要求对当期损益进行一次性 调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 1,428,877.74 14,367,476.88 9,883,143.99 其他符合非经常性损益定义的 损益项目 1,245,153.69 少数股东权益影响额 -7,901,047.75 -5,399,451.67 -6,414,213.19 所得税影响额 -24,670,522.64 -4,806,126.93 -24,162,381.47 合计 85,346,262.20 -62,272,555.54 207,518,355.60 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 交易性金融资 产 91,795,707.33 1,165,919.68 -90,629,787.65 4,359,915.79 其他非流动金 融资产 511,337,837.44 685,404,776.92 174,066,939.48 171,610,542.73 其他权益工具 投资 636,962,676.04 799,509,039.38 162,546,363.34 13,472,857.12 交易性金融负 债 11,811,069.36 11,811,069.36 -11,811,069.36 应收款项融资 220,486,189.13 108,528,164.58 -111,958,024.55 合计 1,460,582,409.94 1,606,418,969.92 145,836,559.98 177,632,246.28
2019年年度报告 十二、其他 口适用√不适用 第三节公司业务概要 、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器等低压电器及电子电器、仪器仪表、 建筑电器和自动化控制系统等产品的研发、生产和销售:太阳能电池、组件的生产及销售、EPC 工程总包,电站开发、建设、运营以及运维等。 目前,本公司低压电器生产主要采用存货与订单生产相结合的方式。公司的销售主要采用经 销商模式由经销商拓展综合市场批发零售客户、量大面广的行业中小客户,公司渠道团队协同支 持与服务:同时采取铁三角业务模式由公司行业团队直接攻关拓展行业头部客户与重点项目,拓 展成功后转交由经销商配送服务。 低压电器行业是一个充分国际竞争、市场化程度较高的行业,形成了跨国公司与各国国内本 土优势企业共存的竞争格局。作为根植于中国这一全球增长最为迅速的庞大低压电器市场的龙头 企业,本公司的营销网络优势、品牌优势、技术及管理优势有助于本公司继续巩固领先地位,并 持续受惠于行业的结构性变化,而本公司的成本优势加之积极技术创新,有利于构筑开拓国际市 场的后发优势 光伏新能源作为一种可持续能源替代方式,经过几十年发展已经形成相对成熟且有竞争力的 产业链。公司一直深耕光伏组件及电池片制造,光伏电站领域的投资、建设运营及电站运维等领 域,并凭借自身丰富的项目开发、设计和建设经验,不断为客户提供光伏电站整体解决方案、工 程总包、设备供应及运维服务 自上市以来,公司利用稳固的行业龙头地位、卓越的品牌优势、强大的技术创新能力及自身 产业链升级等优势逐步实现向系统解决方案供应商的转型,公司还将进一步通过产业链的整体协 同,把握行业发展契机和电改机遇,构建集“新能源发电、配电、售电、用电”于一体的区域微 电网,实现商业模式转型:完善电力产业链各个环节,从单一的装备制造企业升级为集运营、管 理、制造为一体的综合型电力企业 根据中国电力企业联合会数据,2019年,全社会用电量稳定增长,增速达4.5%,比上年同期 提高了1.9个百分点。其中,工业用电量增速2.9%2019年,全国电力工程完成投资4,856亿元 其中,电源工程投资完成3,139亿元,电网基本工程投资完成4,856亿元 根据国家能源局数据,2019年,我国新增光伏装机容量30.11GW,同比下降31.6%,其中集 中式光伏新增装机17.91GW,同比减少22.9%;分布式光伏新增装机12.20GW,同比增长41.3% 光伏发电累计装机达到204.30W,同比增长17.3%,其中集中式光伏141.67W,同比增长14.5% 分布式光伏62.63GW,同比增长24.2%。 报告期内,公司持续优化并完善业务模式,继续保持较强的行业核心竞争力 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用口不适用 其中:境外资产70.13(单位:亿元币种:人民币),占总资产的比例为12.69% 报告期内核心竞争力分析 √适用口不适用 (一)公司作为国内低压电器行业的龙头企业,公司竞争优势主要体现在以下几个方面: 1、渠道优势 公司经过长期的耕耘,拥有行业内最完善和健全的销售网络,销售渠道已成为公司发展的重 要战略资源和核心竞争优势。截止2019年末,公司拥有500多家核心经销商,4,700多家重点二 级分销商,超10万家终端渠道,形成以省会城市与重点工业城市为核心、地级市广覆盖、区县级 深度下沉的营销网络。同时,公司不断在赋能渠道平台价值、深化经销商专业化发展、新业务模 式探索上不断努力,渠道形式上重点推进品牌体验馆、工业超市、工程公司建设,支持鼓励有意 10/239
2019 年年度报告 10 / 239 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器等低压电器及电子电器、仪器仪表、 建筑电器和自动化控制系统等产品的研发、生产和销售；太阳能电池、组件的生产及销售、EPC 工程总包，电站开发、建设、运营以及运维等。 目前，本公司低压电器生产主要采用存货与订单生产相结合的方式。公司的销售主要采用经 销商模式由经销商拓展综合市场批发零售客户、量大面广的行业中小客户，公司渠道团队协同支 持与服务；同时采取铁三角业务模式由公司行业团队直接攻关拓展行业头部客户与重点项目，拓 展成功后转交由经销商配送服务。 低压电器行业是一个充分国际竞争、市场化程度较高的行业，形成了跨国公司与各国国内本 土优势企业共存的竞争格局。作为根植于中国这一全球增长最为迅速的庞大低压电器市场的龙头 企业，本公司的营销网络优势、品牌优势、技术及管理优势有助于本公司继续巩固领先地位，并 持续受惠于行业的结构性变化，而本公司的成本优势加之积极技术创新，有利于构筑开拓国际市 场的后发优势。 光伏新能源作为一种可持续能源替代方式，经过几十年发展已经形成相对成熟且有竞争力的 产业链。公司一直深耕光伏组件及电池片制造，光伏电站领域的投资、建设运营及电站运维等领 域，并凭借自身丰富的项目开发、设计和建设经验，不断为客户提供光伏电站整体解决方案、工 程总包、设备供应及运维服务。 自上市以来，公司利用稳固的行业龙头地位、卓越的品牌优势、强大的技术创新能力及自身 产业链升级等优势逐步实现向系统解决方案供应商的转型，公司还将进一步通过产业链的整体协 同，把握行业发展契机和电改机遇，构建集“新能源发电、配电、售电、用电”于一体的区域微 电网，实现商业模式转型；完善电力产业链各个环节，从单一的装备制造企业升级为集运营、管 理、制造为一体的综合型电力企业。 根据中国电力企业联合会数据，2019 年，全社会用电量稳定增长，增速达 4.5%，比上年同期 提高了 1.9 个百分点。其中，工业用电量增速 2.9%。2019 年，全国电力工程完成投资 4,856 亿元。 其中，电源工程投资完成 3,139 亿元，电网基本工程投资完成 4,856 亿元。 根据国家能源局数据，2019 年，我国新增光伏装机容量 30.11GW，同比下降 31.6%，其中集 中式光伏新增装机 17.91GW，同比减少 22.9%；分布式光伏新增装机 12.20GW，同比增长 41.3%。 光伏发电累计装机达到 204.30GW，同比增长 17.3%，其中集中式光伏 141.67GW，同比增长 14.5%； 分布式光伏 62.63GW，同比增长 24.2%。 报告期内，公司持续优化并完善业务模式，继续保持较强的行业核心竞争力。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 其中：境外资产 70.13（单位：亿元 币种：人民币），占总资产的比例为 12.69%。 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 (一)公司作为国内低压电器行业的龙头企业，公司竞争优势主要体现在以下几个方面： 1、渠道优势 公司经过长期的耕耘，拥有行业内最完善和健全的销售网络，销售渠道已成为公司发展的重 要战略资源和核心竞争优势。截止 2019 年末，公司拥有 500 多家核心经销商，4,700 多家重点二 级分销商，超 10 万家终端渠道，形成以省会城市与重点工业城市为核心、地级市广覆盖、区县级 深度下沉的营销网络。同时，公司不断在赋能渠道平台价值、深化经销商专业化发展、新业务模 式探索上不断努力，渠道形式上重点推进品牌体验馆、工业超市、工程公司建设，支持鼓励有意