偿还短期债务 中石油出现流动性资金短缺的主要原因是其通常利用较低利 率的短期贷款为长期贷款提供融资。中国的短期贷款利率通 常约比长期贷款利率低1至2两个百分点。在尚未进行资本市 场融资之前,中石油主要是从国有商业银行获得短期借款来 为业务经营提供大量融资。 中石油利用在2000年从全球发行中所募集的资金和其内部产 生的现金流合计377.31亿元人民币,偿还期短期债务
偿还短期债务 中石油出现流劢性资金短缺的主要原因是其通常利用较低利 率的短期贷款为长期贷款提供融资。中国的短期贷款利率通 常约比长期贷款利率低1至2两个百分点。在尚未进行资本市 场融资之前，中石油主要是从国有商业银行获得短期借款来 为业务经营提供大量融资。 中石油利用在2000年从全球发行中所募集的资金和其内部产 生的现金流合计377.31亿元人民币，偿还期短期债务
2、为何在此时上市亚洲金融危机的冲击 石油需求出现多年来的首次负增长,成品油 价下跌。 进口冲击,出口受阻,我国石油和化工企业 举步维艰
2、为何在此时上市——亚洲金融危机的冲击 石油需求出现多年来的首次负增长，成品油 价下跌。 进口冲击，出口受阻，我国石油和化工企业 丼步维艰
按照國際會計准則編制的財務報告 截止各年度12月31日 995年1996年1997年1998年1999年 百萬元人民幣 收入 銷售和其他經營收入 138,110143,677157,381147,287175,969 經營支出 折舊、損耗和攤銷 (1l427)(13,059)(16,450)(17,803)(23,533) 雇員酬金成本 (7,026)(7,996)(8,826)(9,752)(11,064) 勘探費用(包括干探井) (3,508)(4,725)(6,830)(5,990)(7,344 由中油集團保留的資產耗减損失 (310)(2,007) 其他收入/(支出) (248 (557) (336) 采購、服務和其他 (52,192)(51,860)(56,980)(58,190)(61,470) 重估值損失 (1,122) 銷售、一般性和管理費用 (10,263)(9,727)(9,827)(9,838)(12,596) 除所得税外的其他税項 (7,867)(8,471)(9,279)(9,579)(10,278) 經營支出總額 (92,349)(96,086)(108,749)(11198)(129,.069) 經營收入 45,76147,5914863235,48946,900
3、为何在此时上市—入世面临的竞争 长期率下 买力雄厚的国 的国有全出 际大公司
3、为何在此时上市——入世面临的竞争
(三)为何选择在海外上市 1、融资规模与效率 2、海外资本市场的市场化程度高、运作规范、监 管体制健全 3、提高国际知名度 4、企业管理层和员工的利益
（三）为何选择在海外上市 1、融资规模不效率 2、海外资本市场的市场化程度高、运作规范、监 管体制健全 3、提高国际知名度 4、企业管理层和员工的利益