第二节资本投资决策的现金流量分析 (二)沉没成本不是相关现金流量 沉没成本 已经发生,在投资决策中无法改变的成本 三)必须考虑机会成本 机会成本 投资某一项目而丧失的投资其它项目可能 产生的现金流量
11 （二）沉没成本不是相关现金流量 沉没成本 —— 已经发生，在投资决策中无法改变的成本。 （三）必须考虑机会成本 机会成本 —— 投资某一项目而丧失的投资其它项目可能 产生的现金流量 第二节 资本投资决策的现金流量分析
第二节资本投资决策的现金流量分析 (四)注意营运资金变动的影响 (五)融资费用和利息支付不作现金流出 全投资假设 假设全部投入资金都是企业的自有资金 一注意:与融资有关的费用支出和利息支出以及债务的偿还不三 作为投资项目的现金流出量
12 （四）注意营运资金变动的影响 （五）融资费用和利息支付不作现金流出 全投资假设 —— 假设全部投入资金都是企业的自有资金。 注意：与融资有关的费用支出和利息支出以及债务的偿还不 作为投资项目的现金流出量。 第二节 资本投资决策的现金流量分析
第二节资本投资决策的现金流量分析 三、现金流量的构成 现金流量 现金流入量 现金流出量 净现金流量=现金流入量一现金流出量。 期初现金流量 现金流量按时间分期内现金流量 期终现金流量
13 三、现金流量的构成 净现金流量＝现金流入量－现金流出量。 期初现金流量 现金流量按时间分 期内现金流量 期终现金流量 现金流入量 现金流量 现金流出量 第二节 资本投资决策的现金流量分析
第二节资本投资决策的现金流量分析 (一)现金流出量二 1.直接投资支出 指为了使生产经营能力得以形成而发生的各项现金支出 2.垫支的流动资金 一般在项目开始投产时支出,并能够在寿命期终一次性收回
14 （一）现金流出量 1. 直接投资支出 指为了使生产经营能力得以形成而发生的各项现金支出。 2. 垫支的流动资金 一般在项目开始投产时支出，并能够在寿命期终一次性收回。 第二节 资本投资决策的现金流量分析
第二节资本投资决策的现金流量分析 (二)现金流入量 1.营业现金流入二 不考虑所得税影响时,营业现金流入量计算: 营业现金流入量=利润+折旧 一=营业收入一(营业成本一折旧) 营业收入一付现成本 债务利息的处理同折旧。 注意:营业收入与成本不分别作为现金流入量和现金流出量
15 （二）现金流入量 1. 营业现金流入 不考虑所得税影响时，营业现金流入量计算： 营业现金流入量＝ 利润 ＋ 折旧 ＝ 营业收入－（营业成本－ 折旧） ＝营业收入－付现成本 债务利息的处理同折旧。 注意：营业收入与成本不分别作为现金流入量和现金流出量 第二节 资本投资决策的现金流量分析