机资银与卖第一章投资银行的产生与发展 Theory Business of Investment banks 第一节投资银行的含义 投资银行与其他金融中介机构的 投资银行是典型的投资性中介机构。以商业 区别 银行为例,两者的区别见下表: 现代社会庞大的金融体系是由多 种金融中介机构组成的。以美国为 区别 投资银行 商业银行 例,金融中介机构可以分为三类: 本源业务 证券承销 存贷款 l Depository Institutions 功能 直接融资,并侧间接融资,并侧 (存款机构) 重长期性融资重短期性融资 业务概貌 无法用资产负债表内与表外业务 表反映 2.Investment Intermediaries 利润根本来源佣金 存贷款利差 (投资性中介机构) 经营方针与原则在控制风险前提坚持稳健原则, 下更注重开拓追求“三性”结 合 3. Constractual Saving Institutions 监管部门 证券监管机构银行监管机构或 (合约性储蓄机构) 中央银行 风险特征 投资人面临的风存款人面临的风 险较大,投资银险较小,商业银 行风险较小 行风险较大 孜业大学金融为
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 二、投资银行与其他金融中介机构的 区别 现代社会庞大的金融体系是由多 种金融中介机构组成的。以美国为 例，金融中介机构可以分为三类： 1.Depository Institutions (存款机构) 2.Investment Intermediaries (投资性中介机构) 3.Constractual Saving Institutions (合约性储蓄机构) 第一章 投资银行的产生与发展 第一节 投资银行的含义 区别 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销 存贷款 功能 直接融资，并侧 重长期性融资 间接融资，并侧 重短期性融资 业务概貌 无法用资产负债 表反映 表内与表外业务 利润根本来源 佣金 存贷款利差 经营方针与原则 在控制风险前提 下更注重开拓 坚持稳健原则， 追求“三性”结 合 监管部门 证券监管机构 银行监管机构或 中央银行 风险特征 投资人面临的风 险较大，投资银 行风险较小 存款人面临的风 险较小，商业银 行风险较大 投资银行是典型的投资性中介机构。以商业 银行为例，两者的区别见下表：
机资银与卖第一章投资银行的产生与发展 Theory business of Investment banks 第二节投资银行的产生与发展 本节主要讲授三个问题: 、投资银行的产生 投资银行的发展 三、投资银行的发展趋势 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 本节主要讲授三个问题： 一、投资银行的产生 二、投资银行的发展 三、投资银行的发展趋势 第一章 投资银行的产生与发展 第二节 投资银行的产生与发展
机资银与卖第一章投资银行的产生与发展 Theory business of Investment banks 第二节投资银行的产生与发展 、投资银行的产生 最早的投资银行型业务:3000多年以前,在美索不达米亚地 区,一些富有的商人不仅为王公贵族和教会提供贷款,而且 还帮助他们管理财产、制定策略。 ●现代意义上的投资银行:起源于中世纪的欧洲。是伴随着国 际贸易的兴起与发展而发展起来的。主要业务是汇票的承兑 与贸易贷款。 最早进入投行领域的是意大利商人 美国的投资银行业:随着美洲大陆殖民扩张和贸易的发展 直到19世纪后才逐渐发展起来。源于美国兴起的铁路、钢铁 和自来水系统的建设需要大量的资金。产生两个问题: 新发行股票的推销问题 股票发行方式的规范化问题 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、投资银行的产生 ⚫ 最早的投资银行型业务：3000多年以前，在美索不达米亚地 区，一些富有的商人不仅为王公贵族和教会提供贷款，而且 还帮助他们管理财产、制定策略。 ⚫ 现代意义上的投资银行：起源于中世纪的欧洲。是伴随着国 际贸易的兴起与发展而发展起来的。主要业务是汇票的承兑 与贸易贷款。 ⚫ 最早进入投行领域的是意大利商人 ⚫ 美国的投资银行业：随着美洲大陆殖民扩张和贸易的发展， 直到19世纪后才逐渐发展起来。源于美国兴起的铁路、钢铁 和自来水系统的建设需要大量的资金。产生两个问题： ➢ 新发行股票的推销问题 ➢ 股票发行方式的规范化问题 第一章 投资银行的产生与发展 第二节 投资银行的产生与发展
机资银与卖第一章投资银行的产生与发展 Theory business of Investment banks 第二节投资银行的产生与发展 、投资银行的产生 关于投资银行产生的四点印象: 早期的投资银行业是以兼业的形式存在的; 早期投资银行的业务类型与范围比较简单,与商业 银行业务有着相似之处,归纳起来主要有两类: 提供承对与担保服务 以抵押品作担保发放一部分贷款 投资银行是伴随着国际贸易的繁荣与发展而产生的; 投资银行是伴随着经济发展的需要和自身业务的不 断拓展而逐步发展壮大起来的。 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、投资银行的产生 关于投资银行产生的四点印象： ⚫ 早期的投资银行业是以兼业的形式存在的； ⚫ 早期投资银行的业务类型与范围比较简单，与商业 银行业务有着相似之处，归纳起来主要有两类： ➢ 提供承对与担保服务 ➢ 以抵押品作担保发放一部分贷款 ⚫ 投资银行是伴随着国际贸易的繁荣与发展而产生的； ⚫ 投资银行是伴随着经济发展的需要和自身业务的不 断拓展而逐步发展壮大起来的。 第一章 投资银行的产生与发展 第二节 投资银行的产生与发展
机资银与卖第一章投资银行的产生与发展 Theory business of Investment banks 第二节投资银行的产生与发展 二、投资银行的发展 归纳起来,大体可划分为四个阶段 1.早期的自然独立阶段(一战前) 2.合业阶段(一战后至大危机) 3.分业阶段(大危机至20世纪60年代) 4.现代合业阶段(20世纪70年代以来) 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 二、投资银行的发展 归纳起来，大体可划分为四个阶段： 1. 早期的自然独立阶段（一战前） 2. 合业阶段（一战后至大危机） 3. 分业阶段（大危机至20世纪60年代） 4. 现代合业阶段（20世纪70年代以来） 第一章 投资银行的产生与发展 第二节 投资银行的产生与发展