案例:洞庭水殖管理层收购 2002年9月24日,洞庭水殖(600257)发布公告,称公 司的国家股转让日前获财政部批复,公司原第一大股东 常德市国资局将所持1245.8万股国家股(占总股本的 17.07%),转让给湖南泓鑫控股有限公司。泓鑫控股持 股比例由此增至29.90%,成为洞庭水殖第一大股东 ■泓鑫控股的第一大股东为湖南常徳晟禾农业有限公司, 持有23.2%的股份 n常德晟禾农业有限公司成立于2002年4月,注册资本 1956万元,法定代表人罗订坤,罗祖亮持有949%的股 权,是该公司的实际控制人。而罗祖亮正是上市公司洞 庭水殖的董事长兼总经理
案例：洞庭水殖管理层收购 2002 年 9 月24日，洞庭水殖（600257）发布公告，称公 司的国家股转让日前获财政部批复，公司原第一大股东 常德市国资局将所持1245.8万股国家股（占总股本的 17.07%），转让给湖南泓鑫控股有限公司。泓鑫控股持 股比例由此增至29.90%，成为洞庭水殖第一大股东 泓鑫控股的第一大股东为湖南常德晟禾农业有限公司， 持有23.2%的股份 常德晟禾农业有限公司成立于2002 年 4月，注册资本 1956万元，法定代表人罗订坤，罗祖亮持有94.9%的股 权，是该公司的实际控制人。而罗祖亮正是上市公司洞 庭水殖的董事长兼总经理
股权结构 罗祖亮 94.9 晟禾农业常德市国资局42名自然人 23.2%0 20% 56.8% 泓鑫控股 安乡水产公司常德市国资局 29.9%0 9.04% 4.72% 洞庭水殖(600257)
股权结构 晟禾农业 常德市国资局 罗祖亮 23.2% 56.8% 42名自然人 20% 94.9% 泓鑫控股 安乡水产公司 29.9% 4.72% 常德市国资局 9.04% 洞庭水殖（600257）
评价 目前国内管理层收购普遍采用的形式,其优点是收购主 体产权明晰,利于融资以及后续运作和资金偿还 不利之处是有限公司的对外投资收到《公司法》约束, 不能超过公司净资产的50%,且有双重纳税的问题
评价 目前国内管理层收购普遍采用的形式，其优点是收购主 体产权明晰，利于融资以及后续运作和资金偿还 不利之处是有限公司的对外投资收到《公司法》约束， 不能超过公司净资产的50%，且有双重纳税的问题
案例:宇通客车管理层收购 ■2001年3月,上海宇通成立,宇通客车21名职工控股,宇 通集团参股1659% 2001年5月,宇通集团将其持有的上海宇通16.59%的股 份转让给宇通客车董事长兼总经理汤玉祥 2001年5月18日,上海宇通与宇通客车第二大股东郑州第 一钢厂签订股权转让协议,受让宇通客车87%国有法人 股 ■2001年6月15日,上海宇通与郑州市国资局(其职能后划 到市财政局)签署了《关于郑州宇通集团有限责任公司 股权转让协议》,约定由上海宇通受让市财政局持有的 宇通集团89.8%股权并呈报财政部审批
案例：宇通客车管理层收购 2001 年 3月，上海宇通成立，宇通客车21名职工控股，宇 通集团参股16.59% 2001 年 5月，宇通集团将其持有的上海宇通16.59%的股 份转让给宇通客车董事长兼总经理汤玉祥 2001 年 5 月18日，上海宇通与宇通客车第二大股东郑州第 一钢厂签订股权转让协议，受让宇通客车8.7%国有法人 股 2001 年 6 月15日，上海宇通与郑州市国资局（其职能后划 到市财政局）签署了《关于郑州宇通集团有限责任公司 股权转让协议》，约定由上海宇通受让市财政局持有的 宇通集团89.8%股权并呈报财政部审批