6-11 6.2投资项目现金流量 ■现金流量的构成 经营现金流量-现金流入量现金流出量 销售收入一经营成本一所得税 税后利润+折 。项目资本支出-期末固定资产净值-年初固 定资产净值+折旧
2003.2 6-11 6.2 投资项目现金流量 ▪ 现金流量的构成 ❑ 经营现金流量=现金流入量-现金流出量 =销售收入-经营成本-所得税 =税后利润+折旧 ❑ 项目资本支出=期末固定资产净值-年初固 定资产净值+折旧
6-12 现金流量的构成 争营运资本增额 净营远资本流动资产流动负债 净营远资本増额-期末净营运资本-期初净 营运资本
2003.2 6-12 ▪ 现金流量的构成 ❑ 净营运资本增额 净营运资本=流动资产-流动负债 净营运资本增额=期末净营运资本-期初净 营运资本
6-13 净营运资本增额 某企业考虑新增一条产品生产线,现预期A项目在 第0年年末的初始投资为550万元,产品的价格为 每件21元,每年预计销售32万件,单位变动成本为 每件10元.项目全年的固定成本为56万元,期初需 投资净营运资本150万元,第一年年末要求净营远 资本达到销售收入的30%,以后维持在这一水平上 设所得税税率为33%,请列出项目的净现金流量 项目寿命期为6年,期末净残值为70万元,采用直 线折旧法
2003.2 6-13 ❑ 净营运资本增额 某企业考虑新增一条产品生产线,现预期A项目在 第0年年末的初始投资为550万元,产品的价格为 每件21元,每年预计销售32万件.单位变动成本为 每件10元.项目全年的固定成本为56万元.期初需 投资净营运资本150万元,第一年年末要求净营运 资本达到销售收入的30%,以后维持在这一水平上. 设所得税税率为33%,请列出项目的净现金流量. 项目寿命期为6年,期末净残值为70万元,采用直 线折旧法
6-14 净营运资本增额 销售收入 672 变动成本 320 固定成本 56 折旧 80 税前利润 216 所得税(33%) 71.28 税后利润 144.72 =(550-70)/8 经营现金流量=销售收入-经营成本-所得税 =672-320-56-71.28=224.72万元
2003.2 6-14 ❑净营运资本增额 销售收入 672 变动成本 320 固定成本 56 折旧 80 税前利润 216 所得税（33%） 71.28 税后利润 144.72 =（550-70）/8 经营现金流量=销售收入−经营成本−所得税 =672-320-56-71.28=224.72万元
6-15 净营运资本增额 预测资产负债表中有关新项目总投资的信息(单位:万元) 0L6 6106102121.621.6 田次立店 当却咨 =32×21×30
2003.2 6-15 ❑净营运资本增额 类目 年末 0 1 2 3 4 5 净营运资本 150 201.6 201.6 201.6 201.6 201.6 固定资产净值 550 470 390 310 230 150 总投资 700 671.6 591.6 511.6 431.6 351.6 预测资产负债表中有关新项目总投资的信息（单位：万元） = 322130%