中国人民大学：《金融计量学》课程教学资源（PPT课件）Lecture 11 协整与误差修正模型（2/2）

2)3个变量的VAR(1)模型与VECM VAR模型的ADF形式，即： △Y,=ΠY1+E, 或者写成： △yu Π2 Π3 △y2: 12 I12 123 y2- 62, △y Π1 Π32 (11.50)

2） 3个变量的VAR（1）模型与VECM VAR模型的ADF形式，即： 或者写成： （11.50） Y Y t t t 1   =  + − 1 11 12 13 1, 1 1 2 21 22 23 2, 1 2 3 31 32 33 3, 1 3 t t t t t t t t t y y y y y y    − − −                      =    +                            

从最简单的协整情况开始，如果在 这三个变量存在一个协整关系，即 r=rank(I)=1,那么平稳的线性组合可 以写成： Z,=By=1b6,b,]:=h,+b:+b,y y3 (11.51) 根据定义，Z,就是一个一维的随机 变量，协整向量B=[1b,b,](标准化了 的形式)

从最简单的协整情况开始，如果在 这三个变量存在一个协整关系，即 ，那么平稳的线性组合可 以写成： （11.51） 根据定义， 就是一个一维的随机 变量，协整向量 (标准化了 的形式)。 r rank =  = ( ) 1   1 2 3 2 1 2 2 3 3 3 1 t t t t t t t t y Z B y b b y y b y b y y     = = = + +        Zt B b b  = 1 2 3 