衰9-1 某项目的现金流量 单位:万元 年份 6 合计 投资 (200(2009(20(200(200 (1000) 销售收入 10001000100010001005000 直线法折旧时 付现成本 7007007007007003500 折旧 2002002002002001000 利润 100100100}100100500 快速法折旧时 付现成本 7007007007007003500 折旧 3002502001501001000 利润 0|50100150200500 营业现金流量 300300300300}3001500 流动资金 (200) 200 现金净流量1(200(2004(2041(1004110030030050000 154
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令二现金流量估算是应注意的几个问题 1机会成本 2沉没成本 3流动资产的净变动额 4利息 5外部效果 令6税收
❖ 二现金流量估算是应注意的几个问题 ❖ １机会成本 ❖ ２沉没成本 ❖ ３流动资产的净变动额 ❖ ４利息 ❖ ５外部效果 ❖ ６税收
现金流量的估算 1独立项目 ÷2替代项目
❖ 三 现金流量的估算 ❖ １独立项目 ❖ ２替代项目
例巨龙公司准备购入一台设备以扩充生 能力。现有甲、乙两个方案可供选择 甲方案需投资100000元,使用寿命5年 采用直线法折旧,5年后设备无残值。5年 中每年销售收入为60000元,每年的付现 成本为20000元。乙方案需投资120000元, 采用直线法计提折旧,使用寿命也为5年, 5年后有残值收入20000元。5年中每年的 销售收入为80000元,付现成本第一年为 30000元,以后随着设备陈旧,逐年将增 加修理费4000元,另需垫支营运资金 30000元,所得税率为40%。要求计算两 个方案的现金流量
❖ 例 巨龙公司准备购入一台设备以扩充生 产能力。现有甲、乙两个方案可供选择， 甲方案需投资100000元，使用寿命5年， 采用直线法折旧，5年后设备无残值。5年 中每年销售收入为60000元，每年的付现 成本为20000元。乙方案需投资120000元， 采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年， 5年后有残值收入20000元。5年中每年的 销售收入为80000元，付现成本第一年为 30000元，以后随着设备陈旧，逐年将增 加修理费4000元，另需垫支营运资金 30000元，所得税率为40％。要求计算两 个方案的现金流量
表9-1投资项目的营业现金流量单位:元 年份 甲方案 销售收人① 60006000060000609600 付现成本② 2000200000202000 折旧③ 20001020000001020000 税前净利)=①-②-20090-01010101-00 所得税⑥=④X40% 00800800800800 税后净利⑥=④-⑤12001200101001200 现金流量0=①-②-回3200000-0-0190 =③+⑥ 乙方案 销售收人① 80000800080080098000