投资管理原则 可行性分析原则 ■投资结构平衡原则 ■投资组合与筹资组合相适应原则 投资收益与投资风险均衡原则
投资管理原则 可行性分析原则 投资结构平衡原则 投资组合与筹资组合相适应原则 投资收益与投资风险均衡原则
9.2投资分析评价指标 贴现的分析评价指标,是在考虑货币时 间价值的基础上计算净现值、净现值率 获利指数和内含报酬率等指标 非贴现的分析评价指标,是忽略货币时 间价值的方法,具体包括投资利润率法 和回收期法
9.2投资分析评价指标 贴现的分析评价指标，是在考虑货币时 间价值的基础上计算净现值、净现值率、 获利指数和内含报酬率等指标。 非贴现的分析评价指标，是忽略货币时 间价值的方法，具体包括投资利润率法 和回收期法
贴现的分析评价指标 ■净现值法(NP) ■净现值,是指从投资开始直至项目寿命 终结时现金流入量与现金流出量按预定 贴现率折现的现值之差。 贴现率:企业的资金成本或企业要求的 最低收益率水平。 NPv NCF a(1+r)
贴现的分析评价指标 净现值法(NPV) 净现值，是指从投资开始直至项目寿命 终结时现金流入量与现金流出量按预定 贴现率折现的现值之差。 贴现率：企业的资金成本或企业要求的 最低收益率水平。 C r NCF NPV n t t t 1 (1 )
计算步骤 1〕确定投资方案各年的现金流出量和现金流 入量,或直接计算各年现金净流量 ■(2)确定投资方案的贴现率 ■(3)按确定的贴现率,分别将各年的现金流入 量和现金流出量(或现金浄流量)按复利方式 折算成现值 (4)将未来的现金浄流量现值与原始投资额现 值进行比较。 ■见例9-1
计算步骤 (1)确定投资方案各年的现金流出量和现金流 入量，或直接计算各年现金净流量； (2)确定投资方案的贴现率； (3)按确定的贴现率，分别将各年的现金流入 量和现金流出量(或现金净流量)按复利方式 折算成现值； (4)将未来的现金净流量现值与原始投资额现 值进行比较。 见例9-1
净现值还可以表述为从投资开始至项目 寿命终结时止所有一切现金净流量的现 值之和。其计算公式为: NP、CFAT (1+r)
净现值还可以表述为从投资开始至项目 寿命终结时止所有一切现金净流量的现 值之和。其计算公式为： n t t t r CFAT NPV 1 (1 )