金融风险和金融数学 史树中 北京大学金融数学与金融工程研究中心 北京大学光华管理学院金融系 金融风险与金融数学
金融风险与金融数学 1 金融风险和金融数学 史树中 北京大学金融数学与金融工程研究中心 北京大学光华管理学院金融系
什么是风险和什么是金融风险? 风险是可能发生的危险 风险=不确定性。 金融风险就是金融中可能发生的危险。 换句话说,就是可能发生的钱财损失。 金融风险=金融中的不确定性。 金融风险包括市场风险,信用风险、流 动性风险,营运风险等等。 金融风险与金融数学
金融风险与金融数学 2 什么是风险和什么是金融风险？ • 风险是可能发生的危险。 • 风险＝不确定性。 • 金融风险就是金融中可能发生的危险。 • 换句话说，就是可能发生的钱财损失。 • 金融风险＝金融中的不确定性。 • 金融风险包括市场风险，信用风险、流 动性风险，营运风险等等
升么是金融经济学和金融数学? 金融经济学与其他经济学科的主要区别 就在于市场环境的不确定性。 金融经济学主要研究不确定性市场环境 下的金融商品的定价理论。 金融数学就是金融商品定价的数学理论。 因此,也可以说,金融经济学以至金融 数学都是研究金融风险的理论。 金融风险与金融数学
金融风险与金融数学 3 什么是金融经济学和金融数学？ • 金融经济学与其他经济学科的主要区别 就在于市场环境的不确定性。 • 金融经济学主要研究不确定性市场环境 下的金融商品的定价理论。 • 金融数学就是金融商品定价的数学理论。 • 因此，也可以说，金融经济学以至金融 数学都是研究金融风险的理论
研究不确定性的数学一概率论 直到现在为止,研究不确定性的最主要 的数学学科是概率论(其他还有:模糊数 学、混沌理论、集值分析、微分包含等 概率论几乎可以说是起源于研究“金融 风险”的。那是一种简单的“金融风险” 问题:赌博。 金融风险与金融数学
金融风险与金融数学 4 研究不确定性的数学－概率论 • 直到现在为止，研究不确定性的最主要 的数学学科是概率论(其他还有：模糊数 学、混沌理论、集值分析、微分包含等)。 • 概率论几乎可以说是起源于研究“金融 风险”的。那是一种简单的“金融风险” 问题：赌博
概率论的早期历史 1654年 Pascal与 Fermat 的五封通信,奠定概率 论的基础。他们当时考 虑一个掷骰子问题,开 始形成数学期望的概念, 并以“输嬴的钱的数学 期望”来为赌博“定 价 Blaise pascal Pierre de fermat (1623-1662) (1601-1665) 金融风险与金融数学
金融风险与金融数学 5 概率论的早期历史 • Blaise Pascal (1623-1662) Pierre de Fermat (1601-1665) 1654 年 Pascal 与 Fermat 的五封通信，奠定概率 论的基础。他们当时考 虑一个掷骰子问题，开 始形成数学期望的概念， 并以“输赢的钱的数学 期望”来为赌博“定 价