对外经济贸易大学：《金融经济学导论》课程教学资源（课件讲稿）第一章 金融经济学的研究主题

不确定性下的消费和投资模式的选择 X E W Ct yt 岗此阁贸多大是 UNIVEROSTTY OF INTERNATIONAL BUSINESS ANO ECONOMICS

不确定性下的消费和投资模式的选择 不确定性下的消费和投资模式的选择 X E Y n Cn1 Cn2 Cn3 y w c t y t

(二)金融产品或证券是怎样产生的（续） 这两种决策产生以下结果：经济中需要一个将当期储蓄通 过经济行为主体的投资决策来和未来的商品消费相联系的， 在时期0可以进行交易的，对未来时期1的消费商品具有索 取权的索取权证市场，这就是证券市场， 索取权证就是证 券。 证券市场是经济行为主体对未来商品的消费需求派生出来 的结果，是衍生的。 判外橙守贸多六当

（二）金融产品或证券是怎样产生的（续） （二）金融产品或证券是怎样产生的（续） „ 这两种决策产生以下结果：经济中需要一个将当期储蓄通 过经济行为主体的投资决策来和未来的商品消费相联系的， 在时期 0可以进行交易的，对未来时期 1的消费商品具有索 取权的索取权证市场，这就是证券市场，索取权证就是证 券。 „ 证券市场是经济行为主体对未来商品的消费需求派生出来 的结果，是衍生的

(三)金融产品（证券）的类型 货币性资产（产品） 金融性资产（产品） 二者的区分的理论标准是：其回报率中是否含 有风险补偿或者风险溢价，如果是，则为金融 性资产，这是真正的金融经济学研究的对象。 判外橙守贸多六 UNIVEROSTTY OF INTERNATIONAL BUSINESS ANO ECONOMICS

（三） 金融产品（证券）的类型 金融产品（证券）的类型 „ 货币性资产（产品） „ 金融性资产（产品） „ 二者的区分的理论标准是：其回报率中是否含 有风险补偿或者风险溢价，如果是，则为金融 性资产，这是真正的金融经济学研究的对象

(四)金融产品（证券）的特殊性 ■对未来价值的索求权 ■由信息决定价格 ■风险性和不确定性 制外榜份贸多大当 UNIVEROSTTY OF INTERNATIONAL BUSINESS ANO ECONOMICS

（四）金融产品（证券）的特殊性 （四）金融产品（证券）的特殊性 „ 对未来价值的索求权 „ 由信息决定价格 „ 风险性和不确定性

五)金融商品的现金流特性 流动性 是指金融商品的变现能力和可 交易程度 收益性 是指预期收益，是未来各种可 能情况下实际发生的收益的统计平均收益 风险性一一实际发生的收益对预期收益 (即平均值)的偏离程度，用收益的方差 或标准差度量，且二者都是统计平均值 岗卦馆守贸多大告

（五）金融商品的现金流特性 （五）金融商品的现金流特性 „ 流动性—— 是指金融商品的变现能力和可 交易程度 „ 收益性——是指预期收益，是未来各种可 能情况下实际发生的收益的统计平均收益 „ 风险性——实际发生的收益对预期收益 （即平均值）的偏离程度，用收益的方差 或标准差度量，且二者都是统计平均值