加权平均资金成本 Weighted Average cost of capital (一)概念:是以各种资金所占的比重为 权数,对各种资金成本进行加权平均计 算出来的资金成本,也称综合资本成本。 (二)计算公式 K KW
（一）概念：是以各种资金所占的比重为 权数，对各种资金成本进行加权平均计 算出来的资金成本 ，也称综合资本成本。 （二）计算公式 n j Kw K jWj 1 WACC =Weighted Average Cost of Capital
Optimum Capital structure The optimal(best) situation is associated with the minimum overall cost of capital ptimum capital structure means the lowest WACC Usually occurs with 30-50% debt in a firm's capital structure WACC is also referred to as the required rate of return or the discount rate
Optimum CapitalStructure The optimal (best) situation is associated with the minimum overall cost of capital: Optimum capital structure means the lowest WACC Usually occurs with 30-50% debt in a firm’s capital structure WACC is also referred to as the required rate of return or the discount rate
练一练 例8-1(P199) 例8-2(P200) 例8-3(P200)
练一练: • 例8-1(P199) • 例8-2(P200) • 例8-3(P200)
四、边际资金成本 —资金每增加一个单位而增加的成本 计算步骤: 确定最优资金结构 2、确定各种方式的资金成本; 3、计算筹资总额分界点=第种筹资方式的 成本分界点/目标资金结构中第I种筹资方式所 占的比重; 计算资金的边际成本 详见P202例8-4
四、边际资金成本 ——资金每增加一个单位而增加的成本 计算步骤： 1、确定最优资金结构 ； 2、确定各种方式的资金成本 ； 3、计算筹资总额分界点=第I种筹资方式的 成本分界点/目标资金结构中第I种筹资方式所 占的比重； 4、计算资金的边际成本。 详见P202例8-4
第二节打原理 杠杆原理 经营杠杆 财务杠杆 复合杠杆
杠杆原理 经营杠杆 财务杠杆 复合杠杆 第二节 杠杆原理