一、项目投资决策评价指标的含 义及其分类 项目投资决策评价指标是用来衡量投资方案优劣的 标准。这些指标可以按不同的标准进行分类： ■（1)按是否考虑资金时间价值因素，分为折现评 价指标和非折现评价指标。 ■(2)按指标性质不同，分为正指标和反指标。正 指标是指在一定范围内数值越大越好的指标，如投 资利润率、净现值、现值指数和内含报酬率等；反 指标是指在一定范围内数值越小越好的指标，如静 态投资回收期
一、项目投资决策评价指标的含 义及其分类 ◼ 项目投资决策评价指标是用来衡量投资方案优劣的 标准。这些指标可以按不同的标准进行分类： ◼ （1）按是否考虑资金时间价值因素，分为折现评 价指标和非折现评价指标。 ◼ （2）按指标性质不同，分为正指标和反指标。正 指标是指在一定范围内数值越大越好的指标，如投 资利润率、净现值、现值指数和内含报酬率等；反 指标是指在一定范围内数值越小越好的指标，如静 态投资回收期
二、非折现评价指标 1.投资回收期(PP) ■如果投资项目的投资额是一次支出，且每期现金 流入量相等，即属于年金型的情况，则： ■投资回收期=投资额/每期现金流入量 ■如果投资项目的现金流入量各期不相等或投资额 不是一次投入，即属于混合型的情况，则： ■投资回收期=累计净现金流量开始出现正值的年 份·1+上年累计净现金流量绝对值/当年净现金 流量
二、非折现评价指标 1．投资回收期（PP） ◼ 如果投资项目的投资额是一次支出，且每期现金 流入量相等，即属于年金型的情况，则： ◼ 投资回收期 = 投资额/每期现金流入量 ◼ 如果投资项目的现金流入量各期不相等或投资额 不是一次投入，即属于混合型的情况，则： ◼ 投资回收期 = 累计净现金流量开始出现正值的年 份 - 1 +上年累计净现金流量绝对值/当年净现金 流量
投资回收期 投资回收期决策标准： 若投资方案回收期<期望回收期，则投资方案可行； 若投资方案回收期>期望回收期，则投资方案不可 行。 如果有两个或两个以上的方案均可行的话，应选择 回收期最短的方案
1．投资回收期 投资回收期决策标准： 若投资方案回收期＜期望回收期，则投资方案可行； 若投资方案回收期＞期望回收期，则投资方案不可 行。 如果有两个或两个以上的方案均可行的话，应选择 回收期最短的方案
例：某企业现有三个投资机会，已知有关数据如 表1所示。求各方案的投资回收期并进行评价。 表1某企业投资方案有关数据 （单位：万元) 时间（年） 0 2 方案A 现金净流量 -10000 5500 5500 方案B 现金净流量 -10000 3500 3500 3500 3500 方案C 现金净流量 -20000 7000 7000 6500 6500
例： 某企业现有三个投资机会，已知有关数据如 表1所示。求各方案的投资回收期并进行评价。 时间（年） 0 1 2 3 4 方案A 现金净流量 －10 000 5 500 5 500 方案B 现金净流量 －10 000 3 500 3 500 3 500 3 500 方案C 现金净流量 －20 000 7 000 7 000 6 500 6 500 表1 某企业投资方案有关数据 （单位：万元）
方案A投资回收期 =10000 5500 1.82(年) 方案B投资回收期 =1000 3500 =2.86(年) 方案C投资回收期=2+ 20000-7000-7000 6500 =2.92（年) 可见，方案A的回收期最短，能最快收回投资，所以是最优方案
方案C投资回收期 方案B投资回收期 方案A投资回收期 = = 5500 10000 = = 3500 10000 =2+ 6500 20000 − 7000 − 7000 =2.92（年） 2.86（年） 1.82（年） 可见，方案A的回收期最短，能最快收回投资，所以是最优方案