非折现评价指标 投资利润率(ROI)的计算 投资利润率=年平均利润 ×100% 投资总额
二、非折现评价指标 （2） 投资利润率（ROI）的计算 投资利润率 = 100% 投资总额 年平均利润
例： 某项目预计投产后每年可获利润20万元，建设期2 年，固定资产投资100万元，每年借款利息12万，则 其投资利润率计算如下： 20 投资利润率 =100+12×2 ×100%=16.13%
例： 某项目预计投产后每年可获利润20万元，建设期2 年，固定资产投资100万元，每年借款利息12万，则 其投资利润率计算如下： 投资利润率 100% 16.13% 100 12 2 20 = + =
投资回收期(PP)VS投资利 润率(ROI) 投资利润率： 优点：简单，明了，易于掌握。 缺点：第一，没有考虑资金时间价值因素 第二，该指标的分子分母其时间特征不一致 第三，该指标的计算无法直接利用净现金流量信息。 ■决策标准：项目的投资利润率越高越好，低于无风险 投资利润率（资金时间价值）的方案为不可行方案
投资回收期（PP）VS 投资利 润率（ROI） 投资利润率: 优点：简单，明了，易于掌握. 缺点：第一，没有考虑资金时间价值因素 第二，该指标的分子分母其时间特征不一致 第三，该指标的计算无法直接利用净现金流量信息。 ◼ 决策标准：项目的投资利润率越高越好，低于无风险 投资利润率（资金时间价值）的方案为不可行方案
投资回收期(PP)VS投资利润 率(ROI) 投资回收期： 优点：容易理解，计算也比较简单 缺点：没有考虑资金时间价值因素，没有考虑回 收投资后项目的获利情况容易导致先考虑急功近 利的项目
投资回收期: 优点：容易理解，计算也比较简单 缺点：没有考虑资金时间价值因素，没有 考虑回 收投资后项目的获利情况;容易导致先考虑急功近 利的项目 投资回收期（PP）VS 投资利润 率（ROI）
二、折现评价指标 (一)净现值(NPV) 1.净现值的计算 净现值是指投资项目经营期各年现金净流量的现值 和减去原始投资额现值后的余额。 PV=∑NCEX(PF,t)-A 式中：一项目计算期（包括建设期和经营期） WCF一在项目第t年的净现金流量； 一预定的贴现率。 A。一初始投资总额的现值
二、折现评价指标 （一） 净现值（NPV） 1．净现值的计算 净现值是指投资项目经营期各年现金净流量的现值 和减去原始投资额现值后的余额。 NPV＝ ×（P/F，i，t）－Ao 式中：n──项目计算期（包括建设期和经营期） NCFt──在项目第t年的净现金流量； i──预定的贴现率。 Ao──初始投资总额的现值。 = n t 1 NCFt