例2： 已知：某项长期投资项目需要投资1250万元， 其中固定资产投资1000万元，开办费投资50万元， 流动资金投资200万元。建设期为1年，建设期发生 与购建固定资产有关的资本化利息为100万元。固 定资产投资和开办费投资于建设起点投入，流动资 金于完工时，即第1年末投入。该项目寿命期为10 年，固定资产按直线法折旧，期满有100万元净残 值；开办费于投产年一次性摊销。预计投产后各年 净利润分别为12,120,170,220,270,310， 360,410,460和500万元。流动资金于终结点一 次回收。 要求：计算该投资项目各年现金净流量
例2： ◼ 已知：某项长期投资项目需要投资1 250万元， 其中固定资产投资1 000万元，开办费投资50万元， 流动资金投资200万元。建设期为1年，建设期发生 与购建固定资产有关的资本化利息为100万元。固 定资产投资和开办费投资于建设起点投入，流动资 金于完工时，即第1年末投入。该项目寿命期为10 年，固定资产按直线法折旧，期满有100万元净残 值；开办费于投产年一次性摊销。预计投产后各年 净利润分别为12，120，170，220，270，310， 360，410，460和500万元。流动资金于终结点一 次回收。 要求：计算该投资项目各年现金净流量
解：依题意计算有关指标如下： (1)项目计算期n=1+10=11(年) (2)国定资产原值=固定资产投资十资本化 利息 =1000+100=1100(万 元3) 固定资产年折旧额= 固定资产原值一净残值 使用年限 1100-100 10 三 100(万元) (4)终结点年回收额=固定资产的净残值十流动资金 =100+200=300(万元)
解：依题意计算有关指标如下： （1）项目计算期 n＝1＋10＝11（年） （2）固定资产原值＝固定资产投资＋资本化 利息 ＝1 000＋100＝1 100（万 元） （3）固定资产年折旧额＝ 使用年限 固定资产原值－净残值 10 1 100 -100 ＝ ＝ 100（万元） （4）终结点年回收额＝ 固定资产的净残值＋流动资金 ＝100＋200＝300（万元）
(5)项目建设期内某年的现金净流量=一该年发生的原始投 资额 所以：WCF。=-(1000+50)=-1050(万元) WCE=-200(万元) (6)项目经营期内某年的现金净流量=该年净利润十该年折 旧+该年摊销 ■WCF2=12+100+50=162（万元) ■NCF3=120+100=220(万元) ■NCF4=170+100=270(万元) ■NCF5=220+100=320(万元) ■WCF6=270+100=370(万元) ■NCF,=310+100=410(万元) NCF8=360+100=460(万元) ■WCF=410+100=510(万元) ■NCF10=460+100=560（万元)
（5）项目建设期内某年的现金净流量＝－该年发生的原始投 资额 所以：NCF0＝－（1 000＋50）＝－1 050（万元） NCF1＝－200（万元） （6）项目经营期内某年的现金净流量＝该年净利润＋该年折 旧＋该年摊销 ◼ NCF2＝12＋100＋50＝162（万元） ◼ NCF3＝120＋100＝220（万元） ◼ NCF4＝170＋100＝270（万元） ◼ NCF5＝220＋100＝320（万元） ◼ NCF6＝270＋100＝370（万元） ◼ NCF7 ＝310＋100＝410（万元） ◼ NCF8＝360＋100＝460（万元） ◼ NCF9＝410＋100＝510（万元） ◼ NCF10＝460＋100＝560（万元）
(7)项目终结时的净现金流量=该年利润十该 年折旧十该年摊销十该年投资回收额 ■WCF1=500+100+300=900(万元)
（7）项目终结时的净现金流量＝该年利润＋该 年折旧＋该年摊销＋该年投资回收额 ◼ NCF11＝500＋100＋300＝900（万元）
任务二项目投资决策评价指标 让算及应用 ·一、项目投资决策评价指标的含义及其 分类 ■二、非折现评价指标 ■三、折现评价指标
任务二 项目投资决策评价指标 计算及应用 ◼ 一、项目投资决策评价指标的含义及其 分类 ◼ 二、非折现评价指标 ◼ 三、折现评价指标