浙江森马服饰股份有限公司2017年年度报告全文.pdf_P11-P15

浙江森马服饰股份有限公司2017年年度报告全文币36.6万亿元,同比增长10.2%2017年1-12月,限额以上单位服装类商品零售额累计达到人民币1.03万亿元,同比增长8.0% 服饰行业发展呈现弱复苏,稳中向上。公司营业收入为120.26亿元,同比增长12.74%。 017年全球经济环境保持稳定,中国国民支配收入提升,服饰零售继续呈增长趋势,服饰行业发展已从外延扩张式为主的快速发展阶段步入内生式为主的优化发展阶段,增速相对放缓,但相较其他国家和地区仍具有明显的竞争优势:伴随着人民收入的增长,中国服饰消费保持持续增长,中国正在成为全球最大、增长最快、最具增长潜力的服饰消费市场:服饰行业的优胜劣汰现象进一步显现,大众化业务集中化,中高端业务细分化更加明显;消费升级和消费细分的特征更加突出,消费需求的变化加快;服饰行业各细分市场洗牌加剧,已经从机会导向变成能力导向,从渠道驱动变成产品驱动,从追求速度变成追求质量:随着生活方式的变化及互联网的发展,具有综合消费体验的购物中心正在成为线下零售重要渠道,线上零售及消费占比也不断提升,线上线下相互融合的零售运营模式成为服饰企业的必然选择:国际品牌在中国市场的发展正在从一线城市向二三线城市下沉,本土品牌面临中国消费持续增长的发展机遇,也面临消费快速变化、零售渠道变迁、互联网消费崛起、全球化竞争加剧等挑战。公司拥有两个主要品牌,即大众休闲品牌“森马”和中等价位的“巴拉巴拉”童装品牌。森马品牌所处的休闲服饰行业适用的着装场景丰富,在服饰市场中占据半壁江山。根据机构预测数据,2017年国内成人休闲服饰的销售额规模达到人民币 6,892亿元,占当年成人服饰销售总额的58.42%。巴拉巴拉品牌所处的童装行业处景气发展阶段,增速较高。根据机构统计及预测数据,2016年中国童装市场规模约1,450亿元:预计2016-2021年童装行业复合增速约6.3% 经过多年的快速发展,森马品牌已位居本土休闲装品牌龙头地位,巴拉巴拉品牌占据童装市场绝对优势,连续多年国内市场份额第一。随着消费市场的进一步扩大以及资源向优势企业集中,森马品牌和巴拉巴拉品牌在现有竞争优势的基础上, 将迎来进一步的发展机遇主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况主要资产重大变化说明股权资产较期初减少1705%,主要系本期确认的对联营企业的投资收益减少所致。定资产较期初减少599%,主要系本期投资商铺转入投资性房地产所致无形资产较期初减少448%,主要系本期退还天津部分土地使用权所致。在建工程较期初增加34973%,主要系本期对浙江嘉兴物流仓储基地项目、上海森马园区期项目、温州森马园区二期项目投资增加所致其他非流动资产较期初增加10969%,主要系本期预付股权款、增资款及预付设备款增加所致较期初减少3167%主要系本期控股子公司上海盛夏服饰有限公司减少银行借款所短期借款

浙江森马服饰股份有限公司 2017 年年度报告全文 11 币36.6万亿元，同比增长10.2%。2017年1-12月，限额以上单位服装类商品零售额累计达到人民币1.03万亿元，同比增长8.0%。服饰行业发展呈现弱复苏，稳中向上。公司营业收入为120.26亿元，同比增长12.74%。 2017年全球经济环境保持稳定，中国国民支配收入提升，服饰零售继续呈增长趋势，服饰行业发展已从外延扩张式为主的快速发展阶段步入内生式为主的优化发展阶段，增速相对放缓，但相较其他国家和地区仍具有明显的竞争优势：伴随着人民收入的增长，中国服饰消费保持持续增长，中国正在成为全球最大、增长最快、最具增长潜力的服饰消费市场；服饰行业的优胜劣汰现象进一步显现，大众化业务集中化，中高端业务细分化更加明显；消费升级和消费细分的特征更加突出，消费需求的变化加快；服饰行业各细分市场洗牌加剧，已经从机会导向变成能力导向，从渠道驱动变成产品驱动，从追求速度变成追求质量；随着生活方式的变化及互联网的发展，具有综合消费体验的购物中心正在成为线下零售重要渠道，线上零售及消费占比也不断提升，线上线下相互融合的零售运营模式成为服饰企业的必然选择；国际品牌在中国市场的发展正在从一线城市向二三线城市下沉，本土品牌面临中国消费持续增长的发展机遇，也面临消费快速变化、零售渠道变迁、互联网消费崛起、全球化竞争加剧等挑战。公司拥有两个主要品牌，即大众休闲品牌“森马”和中等价位的“巴拉巴拉”童装品牌。森马品牌所处的休闲服饰行业适用的着装场景丰富，在服饰市场中占据半壁江山。根据机构预测数据，2017年国内成人休闲服饰的销售额规模达到人民币 6,892亿元，占当年成人服饰销售总额的58.42%。巴拉巴拉品牌所处的童装行业处景气发展阶段，增速较高。根据机构统计及预测数据，2016 年中国童装市场规模约1,450亿元；预计2016-2021 年童装行业复合增速约6.3%。经过多年的快速发展，森马品牌已位居本土休闲装品牌龙头地位，巴拉巴拉品牌占据童装市场绝对优势，连续多年国内市场份额第一。随着消费市场的进一步扩大以及资源向优势企业集中，森马品牌和巴拉巴拉品牌在现有竞争优势的基础上，将迎来进一步的发展机遇。二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况主要资产重大变化说明股权资产较期初减少 17.05%，主要系本期确认的对联营企业的投资收益减少所致。固定资产较期初减少 5.99%，主要系本期投资商铺转入投资性房地产所致。无形资产较期初减少 4.48%，主要系本期退还天津部分土地使用权所致。在建工程较期初增加 349.73%，主要系本期对浙江嘉兴物流仓储基地项目、上海森马园区二期项目、温州森马园区二期项目投资增加所致。其他非流动资产较期初增加 109.69%，主要系本期预付股权款、增资款及预付设备款增加所致。短期借款较期初减少 31.67%，主要系本期控股子公司上海盛夏服饰有限公司减少银行借款所致

浙江森马服饰股份有限公司2017年年度报告全文应付账款较期初增加5606%,主要系本期货品采购增加所致预收款项较期初增加4749%,主要系本期预收加盟商货款增加所致应交税费较期初减少6585%,主要系本期利润下降相应税费减少所其他流动负债较期初增加137-2%,主要系本期应交增值税待转销项税额增加所致较期初全部减少,主要系本期限制性股票回购义务一年内到期,全部转为一年内其他非流动负债期的非流动负债所致库存股较期初减少5384%,主要系本期回购部分限制性股票所致其他综合收益较期初增加3641%,主要系本期可供出售金融资产公允价值增加所致少数股东权益较期初增加17645%,主要系本期对控股子公司上海盛夏服饰有限公司增资所致货币资金较期初减少4730%,主要系本期购买理财产品增加所致。其他流动资产较期初增加694%,主要系本期未赎回的理财产品增加所致。 2、主要境外资产情况口适用√不适用、核心竞争力分析公司是否需要遵守特殊行业的披露要求是零售相关业 1、品牌影响力公司拥有两个主要品牌,即大众休闲装品牌“森马”和中等价位的“巴拉巴拉”童装品牌,通过长期投入和精心培育森马品牌与巴拉巴拉品牌已成为休闲服饰及童装行业的领先品牌。森马品牌市场占有率、品牌知名度在国内休闲服市场名列前茅,巴拉巴拉品牌在品牌知名度、市场占有率、渠道规模等多项指标遥遥领先其他品牌,在国内童装市场位居第一。 2、成功的多品牌运作平台及经验经过多年的积累,公司对行业和市场需求充分认知,根据休闲服饰和儿童服饰两大细分市场的特点和目标消费者的需求以品牌经营为核心,以事业部制的形式独立运营森马休闲服饰和巴拉巴拉儿童服饰两大品牌,分别为两大细分市场的供需各方构建了具有差异化特征的业务平台,有效整合了两大细分行业产业链上下游的资源,实现了生产商与渠道商的高效整合使得两大细分行业中的设计、生产和渠道拥有者都能够通过公司的业务平台迅速渗透至市场和目标消费者 3、以和谐共赢为核心的资源整合能力以“小河有水大河满”经营思想为核心的和谐共赢理念是森马企业的核心价值观,也是森马企业持续发展的源泉。公司以和谐共赢理念将企业、股东、员工、消费者及社会紧密相连,共同成长,以“小河有水大河满”的经营思想整合供应商、加盟代理商以及设计硏发、品牌传播等多方面国内外资源,建立了一套与自身经营模式相适应的贯穿设计、生产、物流、销 12

浙江森马服饰股份有限公司 2017 年年度报告全文 12 应付账款较期初增加 56.06%，主要系本期货品采购增加所致。预收款项较期初增加 47.49%，主要系本期预收加盟商货款增加所致。应交税费较期初减少 65.85%，主要系本期利润下降相应税费减少所致。其他流动负债较期初增加 137.22%，主要系本期应交增值税待转销项税额增加所致。其他非流动负债较期初全部减少，主要系本期限制性股票回购义务一年内到期，全部转为一年内到期的非流动负债所致。库存股较期初减少 53.84%，主要系本期回购部分限制性股票所致。其他综合收益较期初增加 36.41%，主要系本期可供出售金融资产公允价值增加所致。少数股东权益较期初增加 176.45%，主要系本期对控股子公司上海盛夏服饰有限公司增资所致。货币资金较期初减少 47.30%，主要系本期购买理财产品增加所致。其他流动资产较期初增加 69.94%，主要系本期未赎回的理财产品增加所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用三、核心竞争力分析公司是否需要遵守特殊行业的披露要求是零售相关业 1、品牌影响力公司拥有两个主要品牌，即大众休闲装品牌“森马”和中等价位的“巴拉巴拉”童装品牌，通过长期投入和精心培育，森马品牌与巴拉巴拉品牌已成为休闲服饰及童装行业的领先品牌。森马品牌市场占有率、品牌知名度在国内休闲服市场名列前茅，巴拉巴拉品牌在品牌知名度、市场占有率、渠道规模等多项指标遥遥领先其他品牌，在国内童装市场位居第一。 2、成功的多品牌运作平台及经验经过多年的积累，公司对行业和市场需求充分认知，根据休闲服饰和儿童服饰两大细分市场的特点和目标消费者的需求，以品牌经营为核心，以事业部制的形式独立运营森马休闲服饰和巴拉巴拉儿童服饰两大品牌，分别为两大细分市场的供需各方构建了具有差异化特征的业务平台，有效整合了两大细分行业产业链上下游的资源，实现了生产商与渠道商的高效整合，使得两大细分行业中的设计、生产和渠道拥有者都能够通过公司的业务平台迅速渗透至市场和目标消费者。 3、以和谐共赢为核心的资源整合能力以“小河有水大河满”经营思想为核心的和谐共赢理念是森马企业的核心价值观，也是森马企业持续发展的源泉。公司以和谐共赢理念将企业、股东、员工、消费者及社会紧密相连，共同成长，以“小河有水大河满”的经营思想整合供应商、加盟代理商以及设计研发、品牌传播等多方面国内外资源，建立了一套与自身经营模式相适应的贯穿设计、生产、物流、销

浙江森马服饰股份有限公司2017年年度报告全文第四节经营情况讨论与分析、概述 017年,公司继续坚持围绕服饰主业,促进多品牌战略的实施与发展,支持和推动新业务的成长,全力推动森马发展的大平台——“多品牌繁荣的平台、资本运营的平台、全员创业的平台、产业孵化的平台和开放共赢的平台”和四大产业集群 —“服装产业集群、儿童产业集群、电商产业集群、新兴产业集群”的建设。未来,公司将立足主业,大力推动主营业务向儿童产业、电商产业和投资性产业的延伸,逐步创造四大产业集群共同发展的新格局,同时公司将通过从“单品牌驱动” 向“多品牌驱动”转型、从“批发能力”向“零售能力”的转型、从“产业链经营”向“生态圈经营”转型,从“精英创业”向“全员创业”的转型,实现公司发展规模和发展质量的升级 (一)股份公司 1、继续推进阿米巴经营管理,完善合伙人制度森马近年来推行阿米巴经营管理,通过阿米巴的推行对组织进行变革,在机制优化、提升效率、强化赏罚、调动员工积极性、培养经营型人才方面取得良好的成绩,为公司近年来的战略改革和发展做出了突出的贡献。 2017年公司进一步深化改革,梳理部门职能,调整组织架构,完善用人机制,持续引进专家人才;成立森马大学,整合人才培养体系、沉淀文化、提升组织效率:成立战略发展事业部,全面落实公司中长期发展战略的研究与实施、合伙人平台和机制的建设、合伙人项目的评估和管理、国际业务及投资并购等工作。继续推行和完善合伙人制度和激励机制,打造全员创业的平台。未来,合伙人机制将发展成为公司重要的平台,让公司员工、代理商、供应商等都能分享到公司发展的成果, 激发各方的积极性,持续提升公司整体管理水平与运营效率 2、推进物流基地建设公司按计划持续推进浙江森马电子商务产业园项目、森马嘉兴物流仓储基地项目、温州森马园区二期等项目的建设,支持公司各项业务,特别是电子商务业务的快速发展。森马嘉兴物流仓储基地项目部分工程已于本年度交付电商物流使用,有效缓解物流集中的压力,为电商进一步发展奠定了基础。截至目前,公司已建成的温州、上海、嘉兴、天津等物流仓储共63.62 万平方米,构建了完善的仓储物流网络系统

浙江森马服饰股份有限公司 2017 年年度报告全文 14 第四节经营情况讨论与分析一、概述 2017年，公司继续坚持围绕服饰主业，促进多品牌战略的实施与发展，支持和推动新业务的成长，全力推动森马发展的大平台——“多品牌繁荣的平台、资本运营的平台、全员创业的平台、产业孵化的平台和开放共赢的平台”和四大产业集群 ——“服装产业集群、儿童产业集群、电商产业集群、新兴产业集群”的建设。未来，公司将立足主业，大力推动主营业务向儿童产业、电商产业和投资性产业的延伸，逐步创造四大产业集群共同发展的新格局，同时公司将通过从“单品牌驱动” 向“多品牌驱动”转型、从“批发能力”向“零售能力”的转型、从“产业链经营”向“生态圈经营”转型，从 “精英创业”向“全员创业”的转型，实现公司发展规模和发展质量的升级。（一）股份公司 1、继续推进阿米巴经营管理，完善合伙人制度森马近年来推行阿米巴经营管理，通过阿米巴的推行对组织进行变革，在机制优化、提升效率、强化赏罚、调动员工积极性、培养经营型人才方面取得良好的成绩，为公司近年来的战略改革和发展做出了突出的贡献。 2017年公司进一步深化改革，梳理部门职能，调整组织架构，完善用人机制，持续引进专家人才；成立森马大学，整合人才培养体系、沉淀文化、提升组织效率；成立战略发展事业部，全面落实公司中长期发展战略的研究与实施、合伙人平台和机制的建设、合伙人项目的评估和管理、国际业务及投资并购等工作。继续推行和完善合伙人制度和激励机制，打造全员创业的平台。未来，合伙人机制将发展成为公司重要的平台，让公司员工、代理商、供应商等都能分享到公司发展的成果，激发各方的积极性，持续提升公司整体管理水平与运营效率。 2、推进物流基地建设公司按计划持续推进浙江森马电子商务产业园项目、森马嘉兴物流仓储基地项目、温州森马园区二期等项目的建设，支持公司各项业务，特别是电子商务业务的快速发展。森马嘉兴物流仓储基地项目部分工程已于本年度交付电商物流使用，有效缓解物流集中的压力，为电商进一步发展奠定了基础。截至目前，公司已建成的温州、上海、嘉兴、天津等物流仓储共63.62 万平方米，构建了完善的仓储物流网络系统