华文全购买力平价理论的前提是“一价定律”。所谓一价定律，是说在不存在运输成本和其他贸易障碍的一种完全竞争（纯粹的自由贸易和无成本交易）的市场结构下，在不同市场上出售的同一商品的价格，通过汇率换算为以同种货币表示时，应完全相等。购买力平价说是在第一次世界大战后各国相继放弃金本位制，实行纸币流通，从而使铸币平价决定汇率的货币制度基础消失的情况下提出的，它把货币代表的购买力与汇率联系起来，把货币的对内价值与对外价值联系起来，从而在新的货币制度基础上找到了决定汇率的依据。但是，由于购买力平价所依据的一价定律是以国际贸易商品能够完全套购为假设条件的，因而与现实存在较大的差距。CANNDA
• 购买力平价理论的前提是“一价定律”。所谓一价 定律，是说在不存在运输成本和其他贸易障碍的一 种完全竞争(纯粹的自由贸易和无成本交易)的市场 结构下，在不同市场上出售的同一商品的价格，通 过汇率换算为以同种货币表示时，应完全相等。购 买力平价说是在第一次世界大战后各国相继放弃金 本位制，实行纸币流通，从而使铸币平价决定汇率 的货币制度基础消失的情况下提出的，它把货币代 表的购买力与汇率联系起来，把货币的对内价值与 对外价值联系起来，从而在新的货币制度基础上找 到了决定汇率的依据。但是，由于购买力平价所依 据的一价定律是以国际贸易商品能够完全套购为假
貨龄银行鸟利率平价理论一种将汇率与利率联系起来，以两国金融市场利率的差异来说明远期汇率决定的理论。代表人物是凯恩斯和保罗·艾因齐格(PaulEinzig)。理论的基本观点：在资本自由流动且不考虑交易成本的情况下正常的外汇抛补及套利活动将导致利率较低国家货币的远期差价必为升水，利率较高国家货币的远期差价必为贴水，远期汇O率与即期汇率的差价等于两国利率之差。CANADA
利率平价理论 • 一种将汇率与利率联系起来，以两国金融 市场利率的差异来说明远期汇率决定的理 论。代表人物是凯恩斯和保罗·艾因齐格 (Paul Einzig)。理论的基本观点：在资 本自由流动且不考虑交易成本的情况下， 正常的外汇抛补及套利活动将导致利率较 低国家货币的远期差价必为升水，利率较 高国家货币的远期差价必为贴水，远期汇 率与即期汇率的差价等于两国利率之差
皆银，这种理论依据的外汇市场事实是，当两个国家的短期利率存在差异时，套利者就会把资金由利率低的国家转移到利率高的国家，以谋取利差收益。但为了防止套利活动因汇率波动而受到损失，套利者会在购买即期外汇的同时卖出相关数量的远期外汇。这样做的结果，会使即期外汇需求不断增加和远期外汇供给不断增加，从而使即期汇率遂步上升和远期汇率逐步下跌。若即期汇率的水平超过了远期汇率，套利者在汇率上便出现亏损，这种亏损随着即期汇率的继续上升和远期汇率的继续下跌而达到一定程度时，套利者由利差得到的收益就会由汇率上出现的损失所抵消，使其无利可图。此时的远期汇率即能够使套利者停止套利行0为的远期汇率，就是均衡的远期汇率。OANDA
• 这种理论依据的外汇市场事实是，当两个国家的短期 利率存在差异时，套利者就会把资金由利率低的国家 转移到利率高的国家，以谋取利差收益。但为了防止 套利活动因汇率波动而受到损失，套利者会在购买即 期外汇的同时卖出相关数量的远期外汇。这样做的结 果，会使即期外汇需求不断增加和远期外汇供给不断 增加，从而使即期汇率逐步上升和远期汇率逐步下跌。 若即期汇率的水平超过了远期汇率，套利者在汇率上 便出现亏损，这种亏损随着即期汇率的继续上升和远 期汇率的继续下跌而达到一定程度时，套利者由利差 得到的收益就会由汇率上出现的损失所抵消，使其无 利可图。此时的远期汇率即能够使套利者停止套利行 为的远期汇率，就是均衡的远期汇率