答:每种理论都有其独特的用途,在某种场合下可以大放光彩,必须在适当的时候运用适当的 分析工具 问:说来容易,但究竞如何实行? 答:要求经验及灵感 问:最终目的? 答:最终就是要取胜,嬴到财富 问:重要的指标是什么? 答:留意下跌动力逐渐减少的市场,反手买卖 (八)工欲善其事 问:阁下曾经涉足股票及期货市场,两者比较有何区别? 答:截然不同,与期货市场最大的差别是,股票走势很少出现清晰的趋向 问:道理何在? 答:当大机构和专业炒家沽出股票的时候,永远不会以一口价卖出而是分批抛售,任由市价上 升,逐步减少库存,买入的时候正好相反 问:结果令到市价上下波动极小,隐藏真正的趋势方向。 答:对,因此期货炒家经常在股市败走麦城 问:但你在股市也经常取胜,秘诀在哪里? 答:未入市之前,我会小心找出市势的倾向,顺势而行 问:是否要依赖另一套分析工具? 答:工欲善其事,必先利其器 问:什么器具? 答:例如背离讯号,升降指数,市场心态,持仓比例等等 问:做好分析之后,便可以知道市道的趋向? 答:虽不中也不远矣。 问:在股票市场或期货市场买卖必须运用不同的分析工具? 答:因人施教不可避免
答：每种理论都有其独特的用途，在某种场合下可以大放光彩，必须在适当的时候运用适当的 分析工具。 问：说来容易，但究竟如何实行？ 答：要求经验及灵感。 问：最终目的？ 答：最终就是要取胜，赢到财富。 问：重要的指标是什么？ 答：留意下跌动力逐渐减少的市场，反手买卖。 （八）工欲善其事 问：阁下曾经涉足股票及期货市场，两者比较有何区别？ 答：截然不同，与期货市场最大的差别是，股票走势很少出现清晰的趋向。 问：道理何在？ 答：当大机构和专业炒家沽出股票的时候，永远不会以一口价卖出而是分批抛售，任由市价上 升，逐步减少库存，买入的时候正好相反。 问：结果令到市价上下波动极小，隐藏真正的趋势方向。 答：对，因此期货炒家经常在股市败走麦城。 问：但你在股市也经常取胜，秘诀在哪里？ 答：未入市之前，我会小心找出市势的倾向，顺势而行。 问：是否要依赖另一套分析工具？ 答：工欲善其事，必先利其器。 问：什么器具？ 答：例如背离讯号，升降指数，市场心态， 持仓比例等等。 问：做好分析之后，便可以知道市道的趋向？ 答：虽不中也不远矣。 问：在股票市场或期货市场买卖必须运用不同的分析工具？ 答：因人施教不可避免
问:股票市场的特点有什么值得一记的? 答:多不胜数,例如个别股票的特性、公用股指数领先上升、利率上升公用股下跌 问:由于股票及期货市场的买卖经验的帮助,在股票指数期货市场可以大展身手,总结阁下多 年的战斗经验,普通炒家对市场的认识主要在什么地方出错? 答:误认为投机买卖犹如赌博 问:两者有何区别? 答:我认识的多位炒家,经年累月的赢钱,纯粹以技术取胜,岂能与赌博混为一谈 问:可有其他重要的解释? 答:最大的谬误,莫如对新闻的反应过敏,举例说,肯尼迪总统被刺,股票市场急跌但马上回 升并创出新高。 问:意义何在? 答:只要基本因素及技术形势不改变,单一突发的新闻不足以扭转市势。要升的自然要升,要 跌的自然要跌 问:当市价回软的时候,报章经常报道是获利回吐令到市势下跌,此类消息意下如何? 答:愚不可及。 问:为什么? 答:获利的人寥寥可数。 问:实情如何? 答:大部分人都在输钱。 问:因此并非获利回吐令到市价下跌? 答:对,实际上主要是认输的盘口令到价位回落 问:传播媒介是否应该改变报道市势的方法? 答:刻不容缓,正确的报道应该是“由于部分获利回吐的盘口,再加上认输离场的沽盘令到市 势持续下跌”。 第12章曾受军训致胜的史华兹 (一)冠军炒家
问：股票市场的特点有什么值得一记的？ 答：多不胜数，例如个别股票的特性、公用股指数领先上升、 利率上升公用股下跌。 问：由于股票及期货市场的买卖经验的帮助，在股票指数期货市场可以大展身手，总结阁下多 年的战斗经验，普通炒家对市场的认识主要在什么地方出错？ 答：误认为投机买卖犹如赌博。 问：两者有何区别？ 答：我认识的多位炒家，经年累月的赢钱，纯粹以技术取胜，岂能与赌博混为一谈。 问：可有其他重要的解释？ 答：最大的谬误，莫如对新闻的反应过敏，举例说，肯尼迪总统被刺，股票市场急跌但马上回 升并创出新高。 问：意义何在？ 答：只要基本因素及技术形势不改变，单一突发的新闻不足以扭转市势。要升的自然要升，要 跌的自然要跌。 问：当市价回软的时候，报章经常报道是获利回吐令到市势下跌，此类消息意下如何？ 答：愚不可及。 问：为什么？ 答：获利的人寥寥可数。 问：实情如何？ 答：大部分人都在输钱。 问：因此并非获利回吐令到市价下跌？ 答：对，实际上主要是认输的盘口令到价位回落。 问：传播媒介是否应该改变报道市势的方法？ 答：刻不容缓，正确的报道应该是“由于部分获利回吐的盘口，再加上认输离场的沽盘令到市 势持续下跌”。 第 12 章 曾受军训致胜的史华兹 （一）冠军炒家
马田·史华兹未曾投身职业炒家的行列之前,马田长年累月的输钱,令到一位高薪的证券 分析员,经常处破产的边缘。其后,马田终于找到扭转劣势的方法,成为常胜将军,业绩可以 和威斯坦互相辉映。1979年,马田开始全职炒卖的生涯,每年获利的比率甚为可观。另一方 面,以每月的战绩计算,从未超过百分之三以上,成绩极为稳定。马田认为自己成功之处,主 要在于勤于做功课,对自己的工作百分之百的投入,风雨不改。马田独自一人炒卖,完全依赖 自己的工夫,从不假他人之手。习惯上此类独行侠的事迹鲜为人知,但由于马田曾经参加斯坦 夫大学主办的炒卖竞赛,成绩鹤立鸡群,声名鹊起。在十次买卖竞赛之中,马田曾经九次独占 鳌头,每次比赛为期四个月,每人以四十万美元资本买卖,在九次夺魁的竞赛中,马田每次每 次的纯利都高于其他参赛者的利润总和,九次买卖竞赛的平均利润为百分之二百一十,在其余 次比赛中马田也作出接近打和的成绩。总而言之,在十次比赛当中,马田以实力取胜,稳定 而突出的利润夺得冠军宝座。 马田成功的故事,对于曾经在投机市场失败的人来说极有振奋作用,在十年的漫长岁月, 正职收入虽然可观,但由于常年的亏损,经常处于破产的边缘,最后摇身一变,成为投机圣 手。成功的秘诀主要有两方面:第一,马田找到了正确的买卖方法;第二,买卖的态度。未曾 尝到胜利滋味之前,马田依赖基本分析,屡战屡败,其后转向图表分析,结果得心应手。两者 分别并不能代表谁胜谁负,关键问题在于图表分析与马田的性格配合,事半功倍,因此,每 个预备入市搏杀的炒家,必须找到一套自己可以适应的买卖方法。在头十年的买卖过程当中 马田经常要证实自己的看法正确与否,在战场上一事无成。总结失败的经验之后,马田将重点 放在培养打胜仗,赢大钱的欲望上面,心情轻松,笑傲江湖,成绩扶摇直上。风险管理是马田 成功的另一重要因素,每次出现重大赤字便大幅减低入市筹码,赢钱时则有风驶尽帆。上述取 胜要诀与其他成功炒家大致相同,其他重要条件包括严守纪律及勤做功课等,马田认为自己成 功之处,与早年曾经接受军训有关,严厉的军训,令到意志坚强能够接受挑战,百折不挠,十 年的挫败也不损争胜的雄心 (二)大器晚成 马田出身中下阶层,自幼开始便深信辛勤工作,必有所成。十八岁的时候马田已经饱尝 大风雪后出门扫雪,赚取十美元的滋味。直到现在马田仍努力工作每日工作超过十二小时,计 算图表走势的各类比率,亲自绘图,小心分析都是例行公事,永不偷懒。马田认为做好预备功 夫,才可在战场上打败对手。中学时期成绩优异,取得奖金,进入名牌学校,对意志力的磨练 尤其功不可没。接受到百般折磨,可以说是置死地而后生,海军的严格训练,令到马田相信只 要努力工作,任何目标都可以达成。但马田的炒卖生涯,并非一帆风顺,可以称为荆棘满途。 马田第一份工作是一间证券公司中担任分析员,专负责健康产品及零售类的公司,默默工作两 年之后,转去另一间规模较大的公司,博取较高的薪酬。在第二份分析员的工作期间,马田碰 到不如意的遭遇,差一点意志消沉,放弃努力工作的念头。幸而军训的经验早已在马田心头种 下了百折不挠的拼劲,继续奋斗,终成大器。 (三)泄漏机密 问:听说你的第二份工作极不舒畅,可否略述一二? 答:说来话长,归根结底,机构太大,加上管理人员失职,引起报告外泻。1972年跳槽到另 间公司担任分析员,当时该公司共有三十名资料员,划分成三大组。资料董事惰性极重,吩 咐每一组的高级分析员负责讨论其他组员的投资报告,最后的结果是每一个人的报告其他组员 也都知道。 问:问题出在什么地方?
马田·史华兹未曾投身职业炒家的行列之前，马田长年累月的输钱，令到一位高薪的证券 分析员，经常处破产的边缘。其后，马田终于找到扭转劣势的方法，成为常胜将军，业绩可以 和威斯坦互相辉映。1979 年，马田开始全职炒卖的生涯，每年获利的比率甚为可观。另一方 面，以每月的战绩计算，从未超过百分之三以上，成绩极为稳定。马田认为自己成功之处，主 要在于勤于做功课，对自己的工作百分之百的投入，风雨不改。马田独自一人炒卖，完全依赖 自己的工夫，从不假他人之手。习惯上此类独行侠的事迹鲜为人知，但由于马田曾经参加斯坦 夫大学主办的炒卖竞赛，成绩鹤立鸡群，声名鹊起。在十次买卖竞赛之中，马田曾经九次独占 鳌头，每次比赛为期四个月，每人以四十万美元资本买卖，在九次夺魁的竞赛中，马田每次每 次的纯利都高于其他参赛者的利润总和，九次买卖竞赛的平均利润为百分之二百一十，在其余 一次比赛中马田也作出接近打和的成绩。总而言之，在十次比赛当中，马田以实力取胜，稳定 而突出的利润夺得冠军宝座。 马田成功的故事，对于曾经在投机市场失败的人来说极有振奋作用，在十年的漫长岁月， 正职收入虽然可观，但由于常年的亏损，经常处于破产的边缘，最后摇身一变，成为投机圣 手。成功的秘诀主要有两方面：第一，马田找到了正确的买卖方法；第二，买卖的态度。未曾 尝到胜利滋味之前，马田依赖基本分析，屡战屡败，其后转向图表分析，结果得心应手。两者 分别并不能代表谁胜谁负，关键问题在于图表分析与马田的性格配合，事半功倍，因此，每一 个预备入市搏杀的炒家，必须找到一套自己可以适应的买卖方法。在头十年的买卖过程当中， 马田经常要证实自己的看法正确与否，在战场上一事无成。总结失败的经验之后，马田将重点 放在培养打胜仗，赢大钱的欲望上面，心情轻松，笑傲江湖，成绩扶摇直上。风险管理是马田 成功的另一重要因素，每次出现重大赤字便大幅减低入市筹码，赢钱时则有风驶尽帆。上述取 胜要诀与其他成功炒家大致相同，其他重要条件包括严守纪律及勤做功课等，马田认为自己成 功之处，与早年曾经接受军训有关，严厉的军训，令到意志坚强能够接受挑战，百折不挠，十 年的挫败也不损争胜的雄心。 （二）大器晚成 马田出身中下阶层，自幼开始便深信辛勤工作，必有所成。十八岁的时候马田已经饱尝 大风雪后出门扫雪，赚取十美元的滋味。直到现在马田仍努力工作每日工作超过十二小时，计 算图表走势的各类比率，亲自绘图，小心分析都是例行公事，永不偷懒。马田认为做好预备功 夫，才可在战场上打败对手。中学时期成绩优异，取得奖金，进入名牌学校，对意志力的磨练 尤其功不可没。接受到百般折磨，可以说是置死地而后生，海军的严格训练，令到马田相信只 要努力工作，任何目标都可以达成。但马田的炒卖生涯，并非一帆风顺，可以称为荆棘满途。 马田第一份工作是一间证券公司中担任分析员，专负责健康产品及零售类的公司，默默工作两 年之后，转去另一间规模较大的公司，博取较高的薪酬。在第二份分析员的工作期间，马田碰 到不如意的遭遇，差一点意志消沉，放弃努力工作的念头。幸而军训的经验早已在马田心头种 下了百折不挠的拼劲，继续奋斗，终成大器。 （三）泄漏机密 问：听说你的第二份工作极不舒畅，可否略述一二？ 答：说来话长，归根结底，机构太大，加上管理人员失职，引起报告外泻。1972 年跳槽到另 一间公司担任分析员，当时该公司共有三十名资料员，划分成三大组。资料董事惰性极重，吩 咐每一组的高级分析员负责讨论其他组员的投资报告，最后的结果是每一个人的报告其他组员 也都知道。 问：问题出在什么地方？