第9章 形态分析 第节 课时 3课时 教学环境 多媒体 通过教学使学生了解证券投资技术分析的基本方法一形态分析,掌握反 教学目的转形态,调整形态,缺口形态的股价趋势图 掌握反转形态,调整形态,缺口形态的股价趋势图:熟练判断各种反转 重点|形态,并注意其区别:结合实例,分析股价趋势图的走势:掌握重要的 整理形态:缺口理论内容和几种常见缺口 难点结合实例,分析股价趋势图的走势 讲授内容 第一节形态类型 般中小投资者都有过下述经历:投资者总想低价买进,高价卖出,可是不能准确判断 股价到底进入了低谷还是爬上了顶峰。当股价持续下跌后进入低谷,即将从谷底翻升时,很 少有投资者敢下决心趁低价买进,一旦股价反弹时就买不到了;股价上涨一段后,入市成本 提高,风险增大,投资者又不敢买,只好等待下一个时机。如果此时冒险跟进,很可能股价 正好形成峰顶,行情反转,卖又卖不掉。同理,股价下跌时,投资者又不知道什么时候抛出 少一些遗憾。为了能在股市中从容应战,恰到好处地选择买和卖,就得学会技术分析,学会 形态分析和买卖点选择艺术 股价移动规律表明,股价的移动是由多空双方力量大小决定的,股价的移动主要是保持 平衡的持续整理和打破平衡的突破这两种过程。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对 比大小和所占优势的大小而行动的。股价经过一段时间的移动后,在图上即形成一种特殊区 域或形态,不同形态显示出不同意义。我们可以从这些形态的变化中摸索出一些有规律的东 西出来。一般的形态类型可分为反转形态、调整形态和缺口形态等。 反转形态指股价趋势逆转所形成的图形,亦即股价由涨势转为跌势,或由跌势转为涨势 的信号。整理形态是显示以往走势的形态,是指股价经过一段时间的快速变动后,即不再前 进而在一定区域内上下窄幅变动,等时机成熟后再继续以往的走势 缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易,显示在股价趋势图上是一个 真空区域,这个区域称之“缺口”,它通常又称为跳空。当股价出现缺口,经过几天,甚至 更长时间的变动,然后反转过来,回到原来缺口的价位时,称为缺口的封闭,又称补空 虽然形态的类型有好多分类,但是这些形态中有些是不容易区分其究竞属于哪一类的。 例如,一条局部的三垂顶底形态,在一个更大的范围内有可能被认为是矩形形态的一部分 个三角形态有时也可以被当成反转突破形态,尽管多数时间我们都把它当成持续整理形态
第 9 章 形态分析 第 节 课 时 3 课时 教学环境 多媒体 教学目的 通过教学使学生了解证券投资技术分析的基本方法--形态分析,掌握反 转形态，调整形态，缺口形态的股价趋势图。 重 点 掌握反转形态，调整形态，缺口形态的股价趋势图；熟练判断各种反转 形态，并注意其区别；结合实例，分析股价趋势图的走势；掌握重要的 整理形态；缺口理论内容和几种常见缺口。 难 点 结合实例，分析股价趋势图的走势。 讲授内容： 第一节 形态类型 一般中小投资者都有过下述经历：投资者总想低价买进，高价卖出，可是不能准确判断 股价到底进入了低谷还是爬上了顶峰。当股价持续下跌后进入低谷，即将从谷底翻升时，很 少有投资者敢下决心趁低价买进，一旦股价反弹时就买不到了；股价上涨一段后，入市成本 提高，风险增大，投资者又不敢买，只好等待下一个时机。如果此时冒险跟进，很可能股价 正好形成峰顶，行情反转，卖又卖不掉。同理，股价下跌时，投资者又不知道什么时候抛出 少一些遗憾。为了能在股市中从容应战，恰到好处地选择买和卖，就得学会技术分析，学会 形态分析和买卖点选择艺术。 股价移动规律表明，股价的移动是由多空双方力量大小决定的，股价的移动主要是保持 平衡的持续整理和打破平衡的突破这两种过程。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对 比大小和所占优势的大小而行动的。股价经过一段时间的移动后，在图上即形成一种特殊区 域或形态，不同形态显示出不同意义。我们可以从这些形态的变化中摸索出一些有规律的东 西出来。一般的形态类型可分为反转形态、调整形态和缺口形态等。 反转形态指股价趋势逆转所形成的图形，亦即股价由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势 的信号。整理形态是显示以往走势的形态，是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前 进而在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续以往的走势。 缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易，显示在股价趋势图上是一个 真空区域，这个区域称之“缺口”，它通常又称为跳空。当股价出现缺口，经过几天，甚至 更长时间的变动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺口的封闭，又称补空。 虽然形态的类型有好多分类，但是这些形态中有些是不容易区分其究竟属于哪一类的。 例如，一条局部的三垂顶底形态，在一个更大的范围内有可能被认为是矩形形态的一部分。 一个三角形态有时也可以被当成反转突破形态，尽管多数时间我们都把它当成持续整理形态
第二节反转形态 、V形反转 V型是反转形态中,上升或下降幅度较大,速度较快的一种,它只有一个尖顶或一个尖 底。投资者如果能够及时把握,那么差价利润相当可观。但是V型很难及时判断,要配合成 交量及其他分析方法提前确认,以免错过了买或卖的时机。 (一)正置V形 1.正置V形反转四大特征 (1)出现在相对底部区域 (2)股价呈加速下跌形态 (3)突然出现戏剧性变化,拉出了大阳线; (4)转势时成交量特别大,在几个交易日内完成V形走势。如图9-1所示 触底 买进 信号 AB均为买入点 图9-1 2.实例观摩: (二)倒置V形 1.倒置V形三大特征 (1)一般出现在行情高位 (2)越往上走斜率越陡,成交放大 (3)突然转势,连续大阴线下跌,在顶部形成一个倒置的V形。如图9-3所示 暴跌 AB均可作为卖出点 卖出 信号 倒置V形又称尖顶
第二节 反转形态 一、V 形 反 转 V 型是反转形态中，上升或下降幅度较大，速度较快的一种，它只有一个尖顶或一个尖 底。投资者如果能够及时把握，那么差价利润相当可观。但是 V 型很难及时判断，要配合成 交量及其他分析方法提前确认，以免错过了买或卖的时机。 (一)正置 V 形 1. 正置 V 形反转四大特征: （1）出现在相对底部区域; （2）股价呈加速下跌形态; （3）突然出现戏剧性变化，拉出了大阳线; （4）转势时成交量特别大，在几个交易日内完成 V 形走势。如图 9-1 所示 触底 飚升 买进 *B 信号 * A A B 均为买入点 图 9-1 2.实例观摩： (二) 倒 置 Ｖ 形 1.倒置Ｖ形三大特征： （1）一般出现在行情高位。 （2）越往上走斜率越陡，成交放大。 （3）突然转势，连续大阴线下跌，在顶部形成一个倒置的Ｖ形。如图 9-3 所示 触顶 暴跌 *A ＡＢ均可作为卖出点 卖出 *B 信号 倒置Ｖ形又称尖顶
图9-4 2.实例观摩:亿安科技(0008) 、M头 M头是典型的卖出信号。M头的形成过程与头肩顶类似,只是M头在股价形成两个差 不多的高峰后,突破颈线,进入下跌行情。M头股价向下突破颈线3%时,反转确立,此时 也常会有一次股价反弹。M头最小跌幅一般相当于顶部到颈线距离。 1.M头四大特征 (1)该形态在行情走到高位出现 (2)出现两个顶点,但两个点不一定一样高 (3)第二个顶点出现后,快速回落,跌破前一个低点(颈线位) (4)在跌破颈线位后会有一个反抽,若反抽过不了颈线位,则确认向下突破有效 2实例观摩, W底是典型的买进信号。W底的形成过程与头肩底类似,只是W底在股价形成两个差 不多的低谷后,突破颈线,进入上升行情。W底股价向上突破颈线3%时,反转确立,此时 也常会有一次股价反抽。W底最小涨幅一般相当于底部到颈线距离。 1W底四大特征 (1)在跌势中出现往往形成两个低点 (2)两个低点一般高低相差不大,此时成交量极小 (3)第二个低点出现后即开始放量收阳线,阳线实体越长,则转势力度越强 在上升突破颈线位后有时会有一个回抽确认,若未跌破颈线,则向上突破有效。 1.实例观摩, 四、圆形反转 也叫碗形,碟形,包括圆弧顶和圆弧底。圆弧底常出现在低面额股票的长期上升趋势中 在形成圆弧底的初期,卖盘压力开始减轻:原来很大的成交量,现在开始减少;股价虽仍 下跌,但跌势趋缓,并逐渐接近水平。股价在底部酝酿一阵后,随着需求的上升,股价开 上涨:成交量也随之快速增长,这种涨势在顶点遇到大盘卖盘后才趋缓。圆弧底中,成交 会形成与股价大致相似的弧形;在圆弧顶中,成交量不太明显。圆弧反转的趋势,开始时b 较缓慢。当反转突破时,股价会迅速出现短暂的激升或剧降;这之后,又继续缓慢变动。 弧的完成需要相当长的时间,但一旦形成,就是一个很确定的图形:担心风险的投资者比较
图 9-4 2.实例观摩：亿安科技（0008） 二、M 头 M 头是典型的卖出信号。M 头的形成过程与头肩顶类似，只是 M 头在股价形成两个差 不多的高峰后，突破颈线，进入下跌行情。M 头股价向下突破颈线 3%时，反转确立，此时 也常会有一次股价反弹。M 头最小跌幅一般相当于顶部到颈线距离。 1．M 头四大特征 （1）该形态在行情走到高位出现 （2）出现两个顶点，但两个点不一定一样高 （3）第二个顶点出现后，快速回落，跌破前一个低点(颈线位) （4）在跌破颈线位后会有一个反抽，若反抽过不了颈线位，则确认向下突破有效。 2.实例观摩， 三、W 底 W 底是典型的买进信号。W 底的形成过程与头肩底类似，只是 W 底在股价形成两个差 不多的低谷后，突破颈线，进入上升行情。W 底股价向上突破颈线 3%时，反转确立，此时 也常会有一次股价反抽。W 底最小涨幅一般相当于底部到颈线距离。 1.W 底四大特征 （1）在跌势中出现往往形成两个低点 （2）两个低点一般高低相差不大，此时成交量极小 （3）第二个低点出现后即开始放量收阳线，阳线实体越长，则转势力度越强 在上升突破颈线位后有时会有一个回抽确认，若未跌破颈线，则向上突破有效。 1． 实例观摩， 四、圆形反转 也叫碗形，碟形，包括圆弧顶和圆弧底。圆弧底常出现在低面额股票的长期上升趋势中， 在形成圆弧底的初期，卖盘压力开始减轻；原来很大的成交量，现在开始减少；股价虽仍在 下跌，但跌势趋缓，并逐渐接近水平。股价在底部酝酿一阵后，随着需求的上升，股价开始 上涨；成交量也随之快速增长，这种涨势在顶点遇到大盘卖盘后才趋缓。圆弧底中，成交量 会形成与股价大致相似的弧形；在圆弧顶中，成交量不太明显。圆弧反转的趋势，开始时比 较缓慢。当反转突破时，股价会迅速出现短暂的激升或剧降；这之后，又继续缓慢变动。圆 弧的完成需要相当长的时间，但一旦形成，就是一个很确定的图形；担心风险的投资者比较
适合运用圆弧决定买卖时机 (一)圆弧顶 1.圆弧顶三大特征 (1)股价出现在相对高位 (2)股价虽然不断创出新高,但上升速度已经放缓; (3)经过一段时间的上升,股价回落后又迅速弹升,但是每个高点却逐渐降低 (4)成交量不能逐步放大,反而在顶点有逐步减少的现象。如图99所示 见顶时间越长,下跌力度就越大 回落 卖出 信号 圆顶一般无颈线可辩认 图9-9 2.实例观摩, (二)圆弧底 1.圆弧底的四大特征 (1)圆底是在清淡的市场气氛中悄悄形成的底部形态; (2)往往要耗时几个月甚至更长时间 (3)股价下跌到低位,成交量很小,主力机构耐心地压价收集筹码 (4)在整个形态形成过程中,成交量也是一个圆底形 2.实例观摩, 五、头肩形反转 头肩形在日本称作三尊形,是最重要的,也是最常见的反转形态,分头肩顶和头肩底 种,分别代表向下和向上的反转趋势。头肩顶由一个主峰,两个低峰组成,起形状很像人 头和两肩。头肩顶的形成开始于一个很强的上升趋势,那时成交量很大:股价在上升一段 度后每开始下跌,成交量也开始减少,形成一个左肩。随后股价和成交量第二次上升,并 过左肩顶点所在的价位时,再次下跌,并接近前一个下跌底部的价位,形成一个“头”。第 次上升,形成右肩,但成交量相对较少。在第三次下跌穿过颈线,而且以收盘价在这条线 距离为市价3%左右时,头肩顶正式完成。头肩顶是一个信号,表示股价己经达到顶部,不久 股市将进入下跌行情。但一般还有一次小幅反弹,这是抛股的最后一次好机会,被称作逃
适合运用圆弧决定买卖时机。 (一)圆 弧 顶 1.圆弧顶三大特征: （1）股价出现在相对高位。 （2）股价虽然不断创出新高，但上升速度已经放缓; （3）经过一段时间的上升，股价回落后又迅速弹升，但是每个高点却逐渐降低; （4）成交量不能逐步放大，反而在顶点有逐步减少的现象。如图 9-9 所示 见顶 时间越长，下跌力度就越大 回落 卖出 信号 圆顶一般无颈线可辩认 图 9-9 2．实例观摩， (二) 圆 弧 底 1.圆弧底的四大特征: （1）圆底是在清淡的市场气氛中悄悄形成的底部形态; （2）往往要耗时几个月甚至更长时间; （3）股价下跌到低位，成交量很小，主力机构耐心地压价收集筹码; （4）在整个形态形成过程中，成交量也是一个圆底形。 2．实例观摩， 五、头肩形反转 头肩形在日本称作三尊形，是最重要的，也是最常见的反转形态，分头肩顶和头肩底两 种，分别代表向下和向上的反转趋势。头肩顶由一个主峰，两个低峰组成，起形状很像人的 头和两肩。头肩顶的形成开始于一个很强的上升趋势，那时成交量很大；股价在上升一段幅 度后每开始下跌，成交量也开始减少，形成一个左肩。随后股价和成交量第二次上升，并超 过左肩顶点所在的价位时，再次下跌，并接近前一个下跌底部的价位，形成一个“头”。第三 次上升，形成右肩，但成交量相对较少。在第三次下跌穿过颈线，而且以收盘价在这条线下 距离为市价 3%左右时，头肩顶正式完成。头肩顶是一个信号，表示股价已经达到顶部，不久， 股市将进入下跌行情。但一般还有一次小幅反弹，这是抛股的最后一次好机会，被称作逃命
线。头肩底的情形正好相反 )头肩顶 1.头肩顶三大特征 (1)头肩顶包括三个明显的高峰,其中中间一个明显高于其他两个 (2)成交量方面则出现依次下降的局面 (3)这是一个长期趋势的转向形态,通常会在牛市的尽头出现 (4)当时市场多头气氛浓重,而股价开始出现滞涨 2.实例观摩 (二)头肩底 1.头肩底四大特征 (1)急速的下跌,随后止跌反弹,形成第一个波谷,这就是通常说的“左肩” (2)第一次反弹受阻,股价再次下跌,并跌破了前一低点,之后股价再次止跌反弹形 了第二个波谷,这就是通常说的“底部” (3)第二次反弹再次在第一次反弹高点处受阻,股价又开始第三次下跌,但跌到与第 个波谷相近的位置后就开始反弹形成一底,这就是通常说的“右肩” (4)自“右肩”开始的反弹,成交量显著增加 2.实例观摩: 三角形反转 当股票最高和最低价的变动幅度逐渐缩小时,上下两条倾斜趋势线共同约束股价发展, 最终形成尖顶的三角形。三角形的出现,一般表示上涨或下跌趋势的暂时停止,所以三角形 态也被归类为调整形态。由于三角形突破后,股价会发生大的反转,我们把它作为反转形态, 进行分析。三角形有直角三角形,对称三角形,上升三角形,下降三角形等形式。 )对称三角形 1.对称三角形特征 (1)在对称三角形形成过程中,由于买卖双方势均力敌,坚持不下,股价变动幅 度逐渐变小,成交量也很低。 (2)变动过程中高价连线与低价连线近乎对称,分别作为上下斜边,约束股价波动,形 锐角三角形轨迹。 (3)当股价突破对称三角形,向上或向下发展时,成交量会大量增加 2.实例观摩 (二)直角三角形 1.直角三角形特征 (1)是由一条水平界线和另一条倾斜界线,在顶点相交形成,它分上升和下降直角三
线。头肩底的情形正好相反。 (一)头 肩 顶 1.头肩顶三大特征: （1）头肩顶包括三个明显的高峰，其中中间一个明显高于其他两个; （2）成交量方面则出现依次下降的局面; （3）这是一个长期趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现; （4）当时市场多头气氛浓重，而股价开始出现滞涨。 2.实例观摩， (二)头 肩 底 1.头肩底四大特征: （1）急速的下跌，随后止跌反弹，形成第一个波谷，这就是通常说的“左肩”; （2）第一次反弹受阻，股价再次下跌，并跌破了前一低点，之后股价再次止跌反弹形成 了第二个波谷，这就是通常说的“底部”; （3）第二次反弹再次在第一次反弹高点处受阻，股价又开始第三次下跌，但跌到与第一 个波谷相近的位置后就开始反弹形成一底，这就是通常说的“右肩”; （4）自“右肩”开始的反弹，成交量显著增加。 2.实例观摩： 六、三角形反转 当股票最高和最低价的变动幅度逐渐缩小时，上下两条倾斜趋势线共同约束股价发展， 最终形成尖顶的三角形。三角形的出现，一般表示上涨或下跌趋势的暂时停止，所以三角形 态也被归类为调整形态。由于三角形突破后，股价会发生大的反转，我们把它作为反转形态， 进行分析。三角形有直角三角形，对称三角形, 上升三角形，下降三角形等形式。 (一)对称三角形 1.对称三角形特征 (1) 在对称三角形形成过程中，由于买卖双方势均力敌，坚持不下，股价变动幅 度逐渐变小，成交量也很低。 (2) 变动过程中高价连线与低价连线近乎对称，分别作为上下斜边，约束股价波动，形成 锐角三角形轨迹。 (3) 当股价突破对称三角形，向上或向下发展时，成交量会大量增加。 2.实例观摩 (二)直角三角形 1．直角三角形特征: （1）是由一条水平界线和另一条倾斜界线，在顶点相交形成，它分上升和下降直角三角