第三章证券投资的宏观 经济分析
1 第三章 证券投资的宏观 经济分析
内容提要 在证券市场中,经济运行在微观和宏观方面都会出现新的 变化。证券投资的微观经济分析和宏观经济分析是证券投 资基本分析的两项重要内容。证券投资的宏观经济分析主 要是分析各种宏观基本因素对证券投资的影响。这些宏观 因素主要包括国民经济总体状况、经济周期循环、财政与 货币政策以及通货膨胀、国内资本市场因素分析等。这些 宏观因素影响证券市场的特点在于波及范围广、干扰程度 深。它们或是直接通过影响投资者的心理,使证券价格发 生向上或向下的波动,或是通过对产业因素和企业因素的 影响,间接地作用于投资者的心理,亦使证券市场价格发 生波动,从而影响证券投资的收益
2 内容提要: • 在证券市场中，经济运行在微观和宏观方面都会出现新的 变化。证券投资的微观经济分析和宏观经济分析是证券投 资基本分析的两项重要内容。证券投资的宏观经济分析主 要是分析各种宏观基本因素对证券投资的影响。这些宏观 因素主要包括国民经济总体状况、经济周期循环、财政与 货币政策以及通货膨胀、国内资本市场因素分析等。这些 宏观因素影响证券市场的特点在于波及范围广、干扰程度 深。它们或是直接通过影响投资者的心理，使证券价格发 生向上或向下的波动，或是通过对产业因素和企业因素的 影响，间接地作用于投资者的心理，亦使证券市场价格发 生波动，从而影响证券投资的收益
第一节宏观经济分析概述 宏观经济分析的意义与方法 宏观经济分析的意义 宏观经济分析的主要方法 1.经济指标分析对比 2.计量经济模型 3.概率预测
3 第一节 宏观经济分析概述 一、宏观经济分析的意义与方法 宏观经济分析的意义 宏观经济分析的主要方法 1．经济指标分析对比 2．计量经济模型 3．概率预测
第二节国民经济总体状况分析 国民生产总值及其构成部分的变化。可以反映出 整个经济活动水平和不同行业生产形势的变化,投 资者从中可以得到许多有用的信息。按支出划分, 国民生产总值可分为私人消费、私人投资、净出口 和政府购买四个部分 私人消费 私人投资 ·三、净出口 四、政府购买
4 第二节 国民经济总体状况分析 国民生产总值及其构成部分的变化。可以反映出 整个经济活动水平和不同行业生产形势的变化，投 资者从中可以得到许多有用的信息。按支出划分， 国民生产总值可分为私人消费、私人投资、净出口 和政府购买四个部分。 • 一、私人消费 • 二、私人投资 • 三、净出口 • 四、政府购买
第三节经济周期分析 国民经济运行常表现为收缩与扩张的周期性交替 每个周期表现为四个阶段:高涨、衰退、萧条、复 苏。当经济从衰退和萧条中开始复苏,继而进入又 个高涨阶段,这就是所谓的经济周期循环即景气 变动。经济周期的变动对证券市场的影响力是十分 显著的
5 第三节 经济周期分析 国民经济运行常表现为收缩与扩张的周期性交替。 每个周期表现为四个阶段：高涨、衰退、萧条、复 苏。当经济从衰退和萧条中开始复苏，继而进入又 一个高涨阶段，这就是所谓的经济周期循环即景气 变动。经济周期的变动对证券市场的影响力是十分 显著的