机资银与卖第一章投资银行的产生与发展 Theory business of Investment banks 第一节投资银行的含义 、投资银行的定义 罗伯特库恩( Robert kuhn):美国日内瓦投资 1 Robert kuhn的定义 公司总裁、学术名著〈投资银行学〉的作者、国 际著名投资银行学家。下过四个定义: 狭义的投资银行:仅限于从事一级市场证券承销 2.《韦伯斯特词典》的定义和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务的金 融机构。 3.《大不列颠百科全书》定义较义的投资行L指名营部分资本市场业务的 资、兼并收购等。 4国内学者的定义 较广义的投资银行:指经营全部资本市场业务的 金融机构,业务包括证券承销与经纪、企业融资 兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等 广义的投资银行:指任何经营华尔街金融业务的 金融机构,业务包括证券、国际海上保险以及不 动产投资等几乎全部金融业务。 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、投资银行的定义 1.Robert kuhn的定义 2.《韦伯斯特词典》的定义 3.《大不列颠百科全书》定义 4.国内学者的定义 第一章 投资银行的产生与发展 第一节 投资银行的含义 罗伯特.库恩（Robert kuhn）：美国日内瓦投资 公司总裁、学术名著〈投资银行学〉的作者、国 际著名投资银行学家。下过四个定义： 狭义的投资银行：仅限于从事一级市场证券承销 和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务的金 融机构。 较狭义的投资银行：指经营部分资本市场业务的 金融机构，业务包括证券承销与经纪、企业融 资、兼并收购等。 较广义的投资银行：指经营全部资本市场业务的 金融机构，业务包括证券承销与经纪、企业融资 兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等。 广义的投资银行：指任何经营华尔街金融业务的 金融机构，业务包括证券、国际海上保险以及不 动产投资等几乎全部金融业务
机资银与卖第一章投资银行的产生与发展 Theory business of Investment banks 第一节投资银行的含义 、投资银行的定义 罗伯特库恩( Robert kuhn)认为:较广义 1 Robert kuhn的定义 的投资银行的定义最符合美国投资银行的现实状 况,因而是目前投资银行的最佳定义。同时他还 指出:那些业务范围仅限于帮助客户在二级市场 2.《韦伯斯特词典》的定义 上出售或买进证券的金融机构不能称作为投资银 行,而只能叫做“证券公司”( Security Firn) 或 3.《大不列颠百科全书》定义 “证券经纪公司”( Brokerage firm) 4国内学者的定义 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、投资银行的定义 1.Robert kuhn的定义 2.《韦伯斯特词典》的定义 3.《大不列颠百科全书》定义 4.国内学者的定义 第一章 投资银行的产生与发展 第一节 投资银行的含义 罗伯特.库恩（Robert kuhn）认为: 较广义 的投资银行的定义最符合美国投资银行的现实状 况，因而是目前投资银行的最佳定义。同时他还 指出：那些业务范围仅限于帮助客户在二级市场 上出售或买进证券的金融机构不能称作为投资银 行，而只能叫做“证券公司”（Security Firm） 或 “证券经纪公司”（Brokerage Firm）
机资银与卖第一章投资银行的产生与发展 Theory business of Investment banks 第一节投资银行的含义 、投资银行的定义 1 Robert kuhn的定义 2.《韦伯斯特词典》的定义 《韦伯斯特词典》的定义:投资 银行是一种向市场销售新发行的股 3.《大不列颠百科全书》定义票、债券等证券的公司,它常常与 同类公司联手合作将一定发行的证 券整体买下,然后加价出售给投资 4国内学者的定义 者。 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、投资银行的定义 1.Robert kuhn的定义 2.《韦伯斯特词典》的定义 3.《大不列颠百科全书》定义 4.国内学者的定义 第一章 投资银行的产生与发展 第一节 投资银行的含义 《韦伯斯特词典》的定义：投资 银行是一种向市场销售新发行的股 票、债券等证券的公司，它常常与 同类公司联手合作将一定发行的证 券整体买下，然后加价出售给投资 者
机资银与卖第一章投资银行的产生与发展 Theory business of Investment banks 第一节投资银行的含义 、投资银行的定义 1 Robert kuhn的定义 2.《韦伯斯特词典》的定义 《大不列颠百科全书》定义:投 资银行是指发起、认购与分销公司 3.《大不列颠百科全书》定义企业和政府机构新发行证券的商 号。投资银行以某价格买进一公司 全部新发行的证券,再以包括其推 4国内学者的定义 销费和利润的价格,将小额新证券 转售给投资大众。在认购和分销发 行中,大多组织一个投资银行辛迪 加 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、投资银行的定义 1.Robert kuhn的定义 2.《韦伯斯特词典》的定义 3.《大不列颠百科全书》定义 4.国内学者的定义 第一章 投资银行的产生与发展 第一节 投资银行的含义 《大不列颠百科全书》定义：投 资银行是指发起、认购与分销公司 企业和政府机构新发行证券的商 号。投资银行以某价格买进一公司 全部新发行的证券，再以包括其推 销费和利润的价格，将小额新证券 转售给投资大众。在认购和分销发 行中，大多组织一个投资银行辛迪 加
机资银与卖第一章投资银行的产生与发展 Theory business of Investment banks 第一节投资银行的含义 、投资银行的定义 国内学者的定义: 1 Robert kuhn的定义 徐艳、隋绍楠(〈投资银行理论与实务〉,西南 财经大学出版社,2001年8月):投资银行是经营 全部资本市场业务的非银行金融机构,主要从事 2.《韦伯斯特词典》的定义证券发行承销与空易代理,企业并购与资 询、顾问服务等业务。 3.《大不列颠百科全书》定义社,199年5月):从历史发展到现状来看,投资 银行在最广阔的范围内,是资本所有权与使用权 交易的中介,是确定资本最佳使用方案、最佳使 4国内学者的定义 用方式、最佳使用对象的资本配置者。 金德环(〈投资银行学〉,上海财经大学出版 社,2002年5月):投资银行是以证券承销和交易 为其基础性业务,并在此基础上衍生出的其他业 务作为其经营范围,为客户提供直接金融及其衍 生服务的金融机构。 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、投资银行的定义 1.Robert kuhn的定义 2.《韦伯斯特词典》的定义 3.《大不列颠百科全书》定义 4.国内学者的定义 第一章 投资银行的产生与发展 第一节 投资银行的含义 国内学者的定义： 徐艳、隋绍楠（〈投资银行理论与实务〉，西南 财经大学出版社，2001年8月）：投资银行是经营 全部资本市场业务的非银行金融机构，主要从事 证券发行、承销与交易代理，策划企业并购与资 产重组，基金管理与投资以及为企业融资进行咨 询、顾问服务等业务。 任淮秀（〈投资银行概论〉，中国人民大学出版 社，1999年5月）：从历史发展到现状来看，投资 银行在最广阔的范围内，是资本所有权与使用权 交易的中介，是确定资本最佳使用方案、最佳使 用方式、最佳使用对象的资本配置者。 金德环（〈投资银行学〉，上海财经大学出版 社，2002年5月）：投资银行是以证券承销和交易 为其基础性业务，并在此基础上衍生出的其他业 务作为其经营范围，为客户提供直接金融及其衍 生服务的金融机构