建设某化学纤维厂项目的经济评价 一.概述 某化学纤维厂是新建项目。该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技 术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组 织和劳动定员以及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。 项目生产国内外市场均较紧俏的某种化纤N产品。这种产品是纺织品不可缺少的原料，国内市场供 不应求，每年需要一定数量的进口，项目投产后可以以产顶进。 该项目的主要技术和设备拟从国外引进 厂址位于城市近郊，占用一般农田250亩，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原料 和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。 该项目主要设施包括主生产车间、与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管 理、生活福利等设施。 二基础数 (一）生产规模和产品方案 生产规模为年产23万吨N产品。生产方案为棉型及毛型两种，以棉型为主。 (二)实施进度 项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到 100%。生产期按照15年计算，计算期为18年 三) 总投资估算及资金来源 1.固定资产投资估算 (1)固定资产投资估算及依据。固定资产投资估算是依据1988年纺织工业部颜发的《纺织工业工程建 设概预算编制方法及规定》进行编制的。引进设备价格的计算参照外商公司的报价。国内配套投资在 建设期内根据国家规定考虑了价因素，即将分年投资额按年递增率6%计算到建设期 。固定资产 投资估算额为4254 ,其中外币为3454万美元。外汇按国家外汇管理局1992年6月公布的外 牌价1美元=5.48元人民币计算。 (2)固定资产投资方向调节税估算，按国家规定本项目投资方向调节税税率为5%，投资方向调节税估 算值为2127万元。 (3)建设期利息估算为4319万元，其中外汇469万美元。固定资产投资估算见附表1。 2.流动资金估算 按分项详细估算法估算流动资金，估算总额为7084万元。流动资金估算见附表2。 总投资=固定资产投资十周定资产投资方向调节税十建设期利息十流动资金 =42542+2127+4319+7084=56074(万元) 3.资金来源 项目自有资金（资本金）为16000万 ,其余为借款，外汇全部通过中国银行向国外借款，年利 率为9%：人民币固定资产投资部分由中国建设银行贷款，年利率为9.2%，流动资金由中国银行贷 款，年利率为8.64%。投资分年使用计划按第一年20%，第二年55%，第三年25%的比例分配。投 资计划与资金筹措见附表3。 (四)工资及福利费估算 工厂定员为1140人，工资及福利费按每人每年2800元估算，全年工资及福利费为320万元（其中 福利费按工资总额的14%计取) 三.财务评价 (一)年销售收入和年销售税金及附加估算 N产品年产量23万吨，产品销售价格是根据财务评价的定价原则，考虑该产品属于国内外市场较
1 建设某化学纤维厂项目的经济评价 一. 概述 某化学纤维厂是新建项目。该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技 术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组 织和劳动定员以及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。 项目生产国内外市场均较紧俏的某种化纤 N 产品。这种产品是纺织品不可缺少的原料，国内市场供 不应求，每年需要一定数量的进口，项目投产后可以以产顶进。 该项目的主要技术和设备拟从国外引进。 厂址位于城市近郊，占用一般农田 250 亩，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原料 和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。 该项目主要设施包括主生产车间、与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管 理、生活福利等设施。 二. 基础数据 （一） 生产规模和产品方案 生产规模为年产 2.3 万吨 N 产品。生产方案为棉型及毛型两种，以棉型为主。 （二） 实施进度 项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的 70％，第五年达到 90％，第六年达到 100％。生产期按照 15 年计算，计算期为 18 年。 （三） 总投资估算及资金来源 1. 固定资产投资估算 （1）固定资产投资估算及依据。固定资产投资估算是依据 1988 年纺织工业部颁发的《纺织工业工程建 设概预算编制方法及规定》进行编制的。引进设备价格的计算参照外商公司的报价。国内配套投资在 建设期内根据国家规定考虑了涨价因素，即将分年投资额按年递增率 6％计算到建设期末。固定资产 投资估算额为 42542 万元，其中外币为 3454 万美元。外汇按国家外汇管理局 1992 年 6 月公布的外汇 牌价 1 美元＝5.48 元人民币计算。 （2）固定资产投资方向调节税估算，按国家规定本项目投资方向调节税税率为 5％，投资方向调节税估 算值为 2127 万元。 （3）建设期利息估算为 4319 万元，其中外汇 469 万美元。固定资产投资估算见附表 1。 2. 流动资金估算 按分项详细估算法估算流动资金，估算总额为 7084 万元。流动资金估算见附表 2。 总投资＝固定资产投资＋固定资产投资方向调节税＋建设期利息＋流动资金 ＝42542+2127+4319+7084＝56074（万元） 3. 资金来源 项目自有资金（资本金）为 16000 万元，其余为借款，外汇全部通过中国银行向国外借款，年利 率为 9％；人民币固定资产投资部分由中国建设银行贷款，年利率为 9.72％，流动资金由中国银行贷 款，年利率为 8.64％。投资分年使用计划按第一年 20％，第二年 55％，第三年 25％的比例分配。投 资计划与资金筹措见附表 3。 （四） 工资及福利费估算 工厂定员为 1140 人，工资及福利费按每人每年 2800 元估算，全年工资及福利费为 320 万元（其中 福利费按工资总额的 14％计取）。 三. 财务评价 （一） 年销售收入和年销售税金及附加估算 N 产品年产量 2.3 万吨，产品销售价格是根据财务评价的定价原则，考虑该产品属于国内外市场较
紧俏产品，在一段时间内仍呈供不应求状态，经分析论证确定产品销售价格以近几年国内市场己实现的 价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出产价按15400元计算。年销售收入估计值在正常年份 为35420万元。 年销售税金及附加按国家规定计取，产品缴纳增值税为14%，城市维护建设税按增值税的7%计取 教有费附加按增殖税的2%计取。销售税金及附加的估计值在正常生产年份为2689万元。 年销售收入和年销售税金及附加的估算见附表4。 (二)产品成本估算 根据需要该项目分别作了单位产品成本和总成本费用估算表。总成本费用估算正常年为23815万元， 其中经营成本正常年为20454万元。 总成本费用估算见附表5 成本估算说明如下： 1.为了与产品销售价格相对应，所有的原材料、辅助材料及燃料动力价格均以近几年市场已实现的价 格为基础，预测到生产期初的价格。 固定资产折旧和无形及递资产销计 在固定资产投资中第二部分费用除土地费用进入固定资产原值外，其余费用均作为无形及递延资产 固定资产原值为46558万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为15年，年折旧额为2933万元。固定 资产折旧估算见附表6。 无形资产为1700万元，按10年摊销，年摊销费为170万元。递延资产为730万元，按5年摊销， 年摊销费为146万元。无形及递延资产雄销估算见附表7。 3.修理费计算 修理费按年折旧额的50%计取，每年1467万元 4.借款利息计算 借款还本付息计算表见附表8。生产经营期间应计利息和汇兑损失计入财务费用。流动资金借款利 息计入财务费用，正常年应计利息为428万元。 5其他费用计笪 其他费用是在制造费用、 销售到 用、管理费用中扣除工资和福利费、折旧费、摊销费、修理费后的 费用。为简化计算，该费用按工资及福利费的250%计取，每年约为797万元。 土地使用税每年为70万元。 其它费用共计每年867万元。 (三)利润总额及分配 利润总额及分配估算见附表9损益表。利润总额正常年为8916万元。所得税按利润总额的33%计 取，特种基金和盈余公积金分别按税后利润的25%和10%计取。 (四)财务盈利能力分析 1.财务现金流量表（全部投资）见附表101。根据该表计算以下财务评价指标： 所得税后财务内部收盏率(FIRR)为1227%，财务净现值(i=12%)为676万元：所得税前财务 内部收益率为17.72%，财务净现值(12%)为16309万元。财务内部收益率均大于行业基准收益率 说明盈利能力满足了行业最低要求， 财务净现值均大于零 该项目在财务上是可以考虑接受的 所得税后的投资回收期为9.26年（含建设期)，所得税前的投资回收期为7.8年（含建设期），均小 于行业基准投资回收期10.3年，这表明项目投资能按时收回。 全部投资的累计净现金流量图见图1
2 紧俏产品，在一段时间内仍呈供不应求状态，经分析论证确定产品销售价格以近几年国内市场已实现的 价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出产价按 15400 元计算。年销售收入估计值在正常年份 为 35420 万元。 年销售税金及附加按国家规定计取，产品缴纳增值税为 14％，城市维护建设税按增值税的 7％计取， 教育费附加按增殖税的 2％计取。销售税金及附加的估计值在正常生产年份为 2689 万元。 年销售收入和年销售税金及附加的估算见附表 4。 （二） 产品成本估算 根据需要该项目分别作了单位产品成本和总成本费用估算表。总成本费用估算正常年为 23815 万元， 其中经营成本正常年为 20454 万元。 总成本费用估算见附表 5。 成本估算说明如下： 1． 为了与产品销售价格相对应，所有的原材料、辅助材料及燃料动力价格均以近几年市场已实现的价 格为基础，预测到生产期初的价格。 2． 固定资产折旧和无形及递延资产摊销计算 在固定资产投资中第二部分费用除土地费用进入固定资产原值外，其余费用均作为无形及递延资产。 固定资产原值为 46558 万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为 15 年，年折旧额为 2933 万元。固定 资产折旧估算见附表 6。 无形资产为 1700 万元，按 10 年摊销，年摊销费为 170 万元。递延资产为 730 万元，按 5 年摊销， 年摊销费为 146 万元。无形及递延资产摊销估算见附表 7。 3.修理费计算 修理费按年折旧额的 50％计取，每年 1467 万元。 4.借款利息计算 借款还本付息计算表见附表 8。生产经营期间应计利息和汇兑损失计入财务费用。流动资金借款利 息计入财务费用，正常年应计利息为 428 万元。 5.其他费用计算 其他费用是在制造费用、销售费用、管理费用中扣除工资和福利费、折旧费、摊销费、修理费后的 费用。为简化计算，该费用按工资及福利费的 250％计取，每年约为 797 万元。 土地使用税每年为 70 万元。 其它费用共计每年 867 万元。 （三）利润总额及分配 利润总额及分配估算见附表 9 损益表。利润总额正常年为 8916 万元。所得税按利润总额的 33％计 取，特种基金和盈余公积金分别按税后利润的 25％和 10％计取。 （四）财务盈利能力分析 1． 财务现金流量表（全部投资）见附表 10-1。根据该表计算以下财务评价指标： 所得税后财务内部收益率（FIRR）为 12.27％，财务净现值（i0=12%）为 676 万元；所得税前财务 内部收益率为 17.72％，财务净现值（i0=12%）为 16309 万元。财务内部收益率均大于行业基准收益率， 说明盈利能力满足了行业最低要求，财务净现值均大于零，该项目在财务上是可以考虑接受的。 所得税后的投资回收期为 9.26 年（含建设期），所得税前的投资回收期为 7.8 年（含建设期），均小 于行业基准投资回收期 10.3 年，这表明项目投资能按时收回。 全部投资的累计净现金流量图见图 1
140 12o 鑫 0 -20 -40月 -60 12345678￥10112131415161718 图1累计净现金流量图 2.财务现金流量表（自有资金）见附表102，根据该表计算以下指标 自有资金财务内部收益率为14.10% 自有资金财务净现值(。12%)为2808万元。 3.根据损益表和固定资产投资估算表计算以下指标： 投资利润*=年利润总额/总投资×100%=8916/(42542+2127+4319+7084)×100%=16% 投资利税率=年利税总额/总投资×100%=11605/(42542+212744319+ 084)×100% 21% 该项目投资利润率和投资利税率均大于行业平均利润率和平均利税率，说明单位投资对国家积累的 贡献水平达到了本行业的平均水平。 资本金利润率=年利润点额/济本金总额×100%=8916/16000X100%=56% (五)清偿能力分析 清偿能 力分析是通过对“借款还本付息计算表”、“资本来源与运用表”、“资产负债表”的计算 察项目计算期内各年的财务状况及偿债能力，并计算资产负债率、流动此率、速动比率和固定资产投资 国内借款偿还期。 资金来原与运用计算见附表11， 资产负债率、流动比率和速动比率等指标计算见附表12资产负债表 尝还借款的资金来源 本案例为简化计算，在还款期间将未分配利润 、折旧费、摊销费全部用来还 款，但在进行实际项目的还款计算时，可根据项目的实际情况确定。 由于项目没有外汇收入，偿还外汇借款是项目投产后以1：6的比价购买调剂外汇按7年等额还本， 计算利息。固定资产投资国内借款偿还，投产后按最大偿还能力计算还本付息。 固定资产投资国内借款偿还期（从借款开始年算起）为8.08年（见附表8），能满足贷款机构要求的 期限。项目具有偿债能力 (六)不确定性分析 1.敏感性分析 该项目作了所得税前全部投资的敏感性分析。基本方案财务内部收益率为17,72%，投资回收期从建 设期算7.8年，均满足财务基准值的要求：考虑项目实施过程中一些不定因素的变化，分别对固定资产 经营成本、销售收入作了提高10%和降低10%的单因素变化对内部收益率、投资回收期影响的敏感性分 析。敏感性分析见表1 财务敏感性分析表 序 项 基本 投资 经营成本销售收入 方案+10%.10%+10%.10%+10%.10% 1内部收益率(%) 17.7216.1919471447207322.3512.47 3
3 图 1 累计净现金流量图 2． 财务现金流量表（自有资金）见附表 10-2，根据该表计算以下指标： 自有资金财务内部收益率为 14.10％ 自有资金财务净现值（i0=12%）为 2808 万元。 3． 根据损益表和固定资产投资估算表计算以下指标： 投资利润率=年利润总额/总投资×100％＝8916/（42542+2127+4319+7084）×100％＝16％ 投资利税率＝年利税总额/总投资×100％＝11605/（42542+2127+4319+7084）×100％ ＝21％ 该项目投资利润率和投资利税率均大于行业平均利润率和平均利税率，说明单位投资对国家积累的 贡献水平达到了本行业的平均水平。 资本金利润率＝年利润总额/资本金总额×100％＝8916/16000×100％＝56％。 （五）清偿能力分析 清偿能力分析是通过对“借款还本付息计算表”、“资本来源与运用表”、“资产负债表”的计算，考 察项目计算期内各年的财务状况及偿债能力，并计算资产负债率、流动比率、速动比率和固定资产投资 国内借款偿还期。 资金来源与运用计算见附表 11。 资产负债率、流动比率和速动比率等指标计算见附表 12 资产负债表。 偿还借款的资金来源，本案例为简化计算，在还款期间将未分配利润、折旧费、摊销费全部用来还 款，但在进行实际项目的还款计算时，可根据项目的实际情况确定。 由于项目没有外汇收入，偿还外汇借款是项目投产后以 1:6 的比价购买调剂外汇按 7 年等额还本， 计算利息。固定资产投资国内借款偿还，投产后按最大偿还能力计算还本付息。 固定资产投资国内借款偿还期（从借款开始年算起）为 8.08 年（见附表 8），能满足贷款机构要求的 期限。项目具有偿债能力。 （六）不确定性分析 1. 敏感性分析 该项目作了所得税前全部投资的敏感性分析。基本方案财务内部收益率为 17.72％，投资回收期从建 设期算 7.8 年，均满足财务基准值的要求；考虑项目实施过程中一些不定因素的变化，分别对固定资产、 经营成本、销售收入作了提高 10％和降低 10％的单因素变化对内部收益率、投资回收期影响的敏感性分 析。敏感性分析见表 1。 表 1 财务敏感性分析表 序 投资 经营成本 销售收入 号 项 目 基本 方案 +10％ -10％ +10％ -10％ +10％ -10％ 1 内部收益率（％） 17.72 16.19 19.47 14.47 20.73 22.35 12.47
较基本方案增减(%)口 -1.531.75-3.253.014.63-5.25 2投资回收期（年） 7.88.197.448.757.166.879.48 从表1可以看出，各因素的变化都不同程度地影响内部收益率及投资回收期， 其中销售收入的提高 或降低最为敏感，经营成本次之，敏感性分析图见图2。 财务内部收拉事(3的 25 葡收人一一 20 .72木方案内部收益率 15 投贷 基液收益率线 -10 +10 不确定因紫化率 图2敏感性分析图 从图中可以看见销售收入和经营成本对基本方案内部收益率的影响曲线与财务基准收益率的交点 (临界点)分别为销售收入降低约11%和经营成本提高约17%时，项目的内部收益率才低于基准收益率 水平。 2应亏平衡分析 以生产能力利用率表示的盈亏平衡点(BEP,其计算公式为 BEP=年固定总成本/（年产品销售收入一年可变总成本一年销售税金及附加）×100%=55871 (35420-18228-2689)×100%=39% 计算结果表明，该项目只要达到设计能力的39%，也就是年产量达到0.90万吨，企业就可以保本， 由此可见，该顶目风险较小。 盈亏平衡图见图3 信程积 盈利区 总成本 千万元 墨定成村 39% 100%(生产能力) 图3盈亏平衡分析图 从上述财务评价看，财务内部收益率高于行业基准收益率，投资回收期低于行业基准回收期，借款 偿还期能满足贷款机构要求，从敏感性分析看，项目具有一定的抗风险能力，因此项目从财务上讲是可
4 较基本方案增减（％） -1.53 1.75 -3.25 3.01 4.63 -5.25 2 投资回收期（年） 7.8 8.19 7.44 8.75 7.16 6.87 9.48 从表 1 可以看出，各因素的变化都不同程度地影响内部收益率及投资回收期，其中销售收入的提高 或降低最为敏感，经营成本次之，敏感性分析图见图 2。 图 2 敏感性分析图 从图中可以看见销售收入和经营成本对基本方案内部收益率的影响曲线与财务基准收益率的交点 （临界点）分别为销售收入降低约 11％和经营成本提高约 17％时，项目的内部收益率才低于基准收益率 水平。 2. 盈亏平衡分析 以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP），其计算公式为 BEP=年固定总成本/（年产品销售收入－年可变总成本－年销售税金及附加）×100％＝5587/ （35420-18228-2689）×100％＝39％ 计算结果表明，该项目只要达到设计能力的 39％，也就是年产量达到 0.90 万吨，企业就可以保本， 由此可见，该项目风险较小。 盈亏平衡图见图 3 图 3 盈亏平衡分析图 从上述财务评价看，财务内部收益率高于行业基准收益率，投资回收期低于行业基准回收期，借款 偿还期能满足贷款机构要求，从敏感性分析看，项目具有一定的抗风险能力，因此项目从财务上讲是可
行的。 四.国民经济评价 国民经济评价是在财务评价的基础上进行的，采用国家分布的参数。主要投入物和产出物的影子价 格是按定价原则自行测算的。 (一)效益和费用范用的调整 1.转移支付的处理 以下三项费用均属国民经济内部转移支付，不作为项目的费用： ()该项目引进的设备、材料按国家规定缴纳的关税及增殖税 (2)固定资产投资方向调节税对国民经济来说，无实质性的费用支出。 (3)销售税金及附加和土地使用税 2.关于间接效益和间接费用的计算 该项目引进先进的技术设备，通过技术培训、人才流动、技术推广和扩散，整个社会都将受益，这 种效果在影子价格中没有得到反映，理应计为项目的间接效益，但由于计量困难，只作定性描述。 (二) 效益和费用数值的调 由于效益与费用范围的调整、涉及外汇与人民币换算时以影子汇率代替官方汇率以及对主要投入物 和产出物用影子价格代替财务价格等原因，将导致效益与费用数值的变化。现在财务评价的基础上，对 调整的项目分述如下： 1.对投资调整 固定资 投资由42542万元调整到36309 万元 (1)建筑工程费用的调整。按影子价格换算系数1.1对财务评价的建筑工程费用进行调整。由3466万 元调整到3813万元。 (2)设备购置费的调整。从引进设备费用中剔除关税和增殖税：用影子汇率代替官方汇率（影子汇率换 算系数为1.08)，即用5.48×1.08=5.92元进行调整：用贸易费用率6%代替财务评价设备购置费中的贸 易费用率进行调整：引进设备国内运费所占比重较小，没有进行 周整。 国内配套设备影子价格换算系数为1。运费所占比重较小，没有进行谓整。设备购置费由22331万 元调为18848万元。 (3)安装工程费用调整。从引进的材料费用中别除关税和增殖税：用影子汇率代替官方汇率等，使安装 工程费用由8651万元周为7440万元 (4)其他费用的调整。该项目引进设备的软件费用所需外汇用影子汇率换算为人民币，致使该项费用由 1321万元调到 万元 其他费用中的土地费用应予以调整，该项目占用的土地为一般农田，土地费用的计算，采用项目占 用土地在整个占用期间逐年净效益的现值之和，作为土地费用计入项目建设投资中的方式，具体计算如 项日建设期3年.生产期15年，共占用农用250亩，该建设用地位干淮海地区。经分析，在一年 期间小麦与花生可以兼种，查表得每亩小麦的净效益为139元/亩在，花生每亩地的净效益为602元亩： 茬。这样，最大经济效益NB为139+602-741元/宙·茬，在计算期内年净效益增长率g=3%,社会折 现率12%，项日寿命期n=18:由于NB根据1990年年初的统计数据计算，项目开工期为1992年，所 以t=2. 。每亩土地的机会成本为： OC=NB(I+g)[-(+g)(+i)"V(i-g =741×(1+0.03)×1-(1+0.03)1+0.12)y0.12-0.03) 6989(元/亩) 土地机会成本总额=6989元/亩×250亩=175万元 ·新增资源消耗的计算。在新增资源费中，由于没有拆迁费用，经测算其它新增资源费用和土地机会 成本相当。新增资源费也按175万元计取。 5
5 行的。 四．国民经济评价 国民经济评价是在财务评价的基础上进行的，采用国家分布的参数。主要投入物和产出物的影子价 格是按定价原则自行测算的。 （一） 效益和费用范围的调整 1． 转移支付的处理 以下三项费用均属国民经济内部转移支付，不作为项目的费用： （1）该项目引进的设备、材料按国家规定缴纳的关税及增殖税。 （2）固定资产投资方向调节税对国民经济来说，无实质性的费用支出。 （3）销售税金及附加和土地使用税。 2． 关于间接效益和间接费用的计算 该项目引进先进的技术设备，通过技术培训、人才流动、技术推广和扩散，整个社会都将受益，这 种效果在影子价格中没有得到反映，理应计为项目的间接效益，但由于计量困难，只作定性描述。 （二） 效益和费用数值的调整 由于效益与费用范围的调整、涉及外汇与人民币换算时以影子汇率代替官方汇率以及对主要投入物 和产出物用影子价格代替财务价格等原因，将导致效益与费用数值的变化。现在财务评价的基础上，对 调整的项目分述如下： 1． 对投资调整 固定资产投资由 42542 万元调整到 36309 万元。 （1）建筑工程费用的调整。按影子价格换算系数 1.1 对财务评价的建筑工程费用进行调整。由 3466 万 元调整到 3813 万元。 （2）设备购置费的调整。从引进设备费用中剔除关税和增殖税；用影子汇率代替官方汇率（影子汇率换 算系数为 1.08），即用 5.48×1.08＝5.92 元进行调整；用贸易费用率 6％代替财务评价设备购置费中的贸 易费用率进行调整；引进设备国内运费所占比重较小，没有进行调整。 国内配套设备影子价格换算系数为 1。运费所占比重较小，没有进行调整。设备购置费由 22331 万 元调为 18848 万元。 （3）安装工程费用调整。从引进的材料费用中剔除关税和增殖税；用影子汇率代替官方汇率等，使安装 工程费用由 8651 万元调为 7440 万元。 （4）其他费用的调整。该项目引进设备的软件费用所需外汇用影子汇率换算为人民币，致使该项费用由 1321 万元调到 1427 万元。 其他费用中的土地费用应予以调整，该项目占用的土地为一般农田，土地费用的计算，采用项目占 用土地在整个占用期间逐年净效益的现值之和，作为土地费用计入项目建设投资中的方式，具体计算如 下： 项目建设期 3 年，生产期 15 年，共占用农田 250 亩，该建设用地位于黄淮海地区。经分析，在一年 期间小麦与花生可以兼种，查表得每亩小麦的净效益为 139 元/亩•茬，花生每亩地的净效益为 602 元/亩• 茬。这样，最大经济效益 NB0为 139+602＝741 元/亩•茬，在计算期内年净效益增长率 g＝3％，社会折 现率 12％，项目寿命期 n＝18；由于 NB0根据 1990 年年初的统计数据计算，项目开工期为 1992 年，所 以 t＝2。 l 每亩土地的机会成本为： OC ＝ NB0(1+g)t+1×[1-(1+g)n (1+i)-n]/(i-g) ＝ 741×(1+0.03)3×[1-(1+0.03)18(1+0.12)-18]/(0.12-0.03) ＝ 6989（元/亩） 土地机会成本总额＝6989 元/亩×250 亩＝175 万元 l 新增资源消耗的计算。在新增资源费中，由于没有拆迁费用，经测算其它新增资源费用和土地机会 成本相当。新增资源费也按 175 万元计取