令商业票据的成本 高于银行存款利率 低于银行贷款利率 决定因素 √票面利率 √筹资费用资信评估费、发行费用、登记费等 商业票据筹资评价 优势 弊端 ●筹资成本较低 ●筹资主体范围限制 ◎提升公司知名度 ●触发效应 2008-04-18 《公司财》则溆莲孙觎琳 26
2008-04-18 《公司理财》 刘淑莲 孙晓琳 26 v 商业票据的成本 决定因素 ü票面利率 ü 筹资费用 高于银行存款利率 低于银行贷款利率 资信评估费、发行费用、登记费等 v 商业票据筹资评价 优势 ● 筹资成本较低 ● 提升公司知名度 弊端 ● 筹资主体范围限制 ● 触发效应
四、短期借款 主要用于满足公司生产周转性资金、临 时资金和结算资金等需求 (一)无担保短期借款 公司凭借自身的信誉从银行取得的借款 货款条件 ★信用额度——借款公司与银行之间正式或 非正式协议规定的公司向银行借款的最高限額 2008-04-18 《公司财》则溆暹孙琳
2008-04-18 《公司理财》 刘淑莲 孙晓琳 27 四、短期借款 （一）无担保短期借款 公司凭借自身的信誉从银行取得的借款 ★ 信用额度——借款公司与银行之间正式或 非正式协议规定的公司向银行借款的最高限额。 贷款条件 主要用于满足公司生产周转性资金、临 时资金和结算资金等需求
★周转信贷协议—银行具有法律义务承诺提供不超 过某一最高限额的贷款协议 ☆在协议的有效期内,只要公司的借款总额未超过最高限额,银行必须 满足公司任何时候提出的借款要求。 ☆公司享用周转信用协议,通常要对贷款限额的未使用部分付给银行 笔承诺费。 承诺费周转信已使用的承诺 贷限额借款数额费率 【例】如果周转信用额度为100万元,借款公司年度内使用了60万元, 余额为40万元,假设承诺费率为0.5% 承诺费:(1000000-600000×0.5%=2000(元 2008-04-18 《公司财》则溆莲孙觎琳 28
2008-04-18 《公司理财》 刘淑莲 孙晓琳 28 ★ 周转信贷协议——银行具有法律义务承诺提供不超 过某一最高限额的贷款协议。 费率 承诺 ） 借款数额 已使用的 贷限额 周转信 承诺费 （ ☆ 公司享用周转信用协议，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一 笔承诺费。 ☆ 在协议的有效期内，只要公司的借款总额未超过最高限额，银行必须 满足公司任何时候提出的借款要求。 【例】如果周转信用额度为100万元，借款公司年度内使用了60万元， 余额为40万元，假设承诺费率为0.5%。 承诺费: （1 000 000－600 000）× 0.5% ＝2 000（元）
★补悽性余额——银行要求借款公司在银行中保持按贷 款限額的一定百分比(10%~20%)计算的最低存款余额。 ☆银行:补偿性余额可以降低贷款风险 ☆借款公司:补偿性余额则提高了借款的实际利率 【例】某公司按8%向银行借款100000元,银行要求维持贷款限额 15%的补偿性余额。 要求:计算该项借款的实际利率。 借款实际利率 100000×8% ×100%=94 100000×(1-15%) 2008-04-18 《公司财》则溆暹孙琳 29
2008-04-18 《公司理财》 刘淑莲 孙晓琳 29 ★ 补偿性余额——银行要求借款公司在银行中保持按贷 款限额的一定百分比(10%~20%)计算的最低存款余额。 100% 9.4% 100 000 (1 15%) 100 000 8% 借款实际利率 ☆ 银行：补偿性余额可以降低贷款风险 ☆ 借款公司：补偿性余额则提高了借款的实际利率 【例】某公司按8%向银行借款100 000元，银行要求维持贷款限额 15%的补偿性余额。 要求：计算该项借款的实际利率
★利息率—通常商业贷款的票面(名义)利阜是通 过借贷双方的协商确定的 ★逐笔贷敷——根据某种短期需要向银行取得的借款 银行要逐笔审核公司的贷款申请,并测算和确定贷 款的相应条件和信用保证。 2008-04-18 《公司财》则溆莲孙觎琳 50
2008-04-18 《公司理财》 刘淑莲 孙晓琳 30 ★ 利息率——通常商业贷款的票面（名义）利率是通 过借贷双方的协商确定的 ★ 逐笔贷款——根据某种短期需要向银行取得的借款 银行要逐笔审核公司的贷款申请，并测算和确定贷 款的相应条件和信用保证