GN三、融资租货与借款购买的决敢 假设某公司需要一套办公设备,有两种方式可以 取得:举债购置和融资租赁 采用举债购置方式:设备的购买价为50000元,使用年限 5年,使用期满无残值,设备采用直线法计提折旧,每 年折旧为10000元。公司每年需支付750元的维修费进 行设备维修。 采用融资租赁方式:租赁费率为8%,每年租赁费11595元 连续支付5期,每次支付在期初。此外每年支付维修费 750元。假设税前债务成本为10%,公司所得税率为40% 问该公司是举债购置还是融资租赁? 第六章长期筹姿(工)
第六章 长期筹姿(Ⅱ) 11 三、融资租赁与借款购买的决策 假设某公司需要一套办公设备，有两种方式可以 取得：举债购置和融资租赁 采用举债购置方式：设备的购买价为50000元，使用年限 5年，使用期满无残值，设备采用直线法计提折旧，每 年折旧为10000元。公司每年需支付750元的维修费进 行设备维修。 采用融资租赁方式：租赁费率为8%，每年租赁费11595元， 连续支付5期，每次支付在期初。此外每年支付维修费 750元。假设税前债务成本为10%，公司所得税率为40%。 问该公司是举债购置还是融资租赁？
N 融资租赁与借款购买的决策 融资租赁现金流出量现值 年租赁费每年应每年应尚未支每年税后节税后现税后现金 末 付利息付本金付本金折旧额约额金流出流出量现 值 (2) (8) 0 595 1159538405 11595 1595 115953072852329882100005229 6366 5980 2115952391 920420678100004956 6639 5909 31159516549941107371000046626933 5821 411595 85910737 0100004344 7251 5744 5 100004000(4000)(2989) ∑32060 第六章长期筹姿(工)
第六章 长期筹姿(Ⅱ) 12 融资租赁现金流出量现值 年 末 (t) 租赁费 每年应 付利息 每年应 付本金 尚未支 付本金 每 年 折旧额 税后节 约额 税后现 金流出 量 税后现金 流出量现 值 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) 0 1 2 3 4 5 11595 11595 11595 11595 11595 -- -- 3072 2391 1654 859 -- 11595 8523 9204 9941 10737 -- 38405 29882 20678 10737 0 -- -- 10000 10000 10000 10000 10000 -- 5229 4956 4662 4344 4000 11595 6366 6639 6933 7251 (4000) 11595 5980 5909 5821 5744 (2989) ∑32060 三、融资租赁与借款购买的决策
GN三、融资租货与借款购买的决 银行借款偿还计算 年偿还额年初本金利息支付额本期偿还额年未本金 年末 (2)(3)=(2)×10% (5) 13189 50000 5000 8189 41811 12345 13189 41811 4181 9008 32803 13189 32803 3280 9909 22894 13189 22894 2289 10900 11994 13189 11994 1195* 11994 0 第六章长期筹姿(工)
第六章 长期筹姿(Ⅱ) 13 银行借款偿还计算 年 末 年偿还额 年初本金 利息支付额 本期偿还额 年末本金 (1) (2) (3)=(2)×10% (4) (5) 1 2 3 4 5 13189 13189 13189 13189 13189 50000 41811 32803 22894 11994 5000 4181 3280 2289 1195** 8189 9008 9909 10900 11994 41811 32803 22894 11994 0 三、融资租赁与借款购买的决策
N 融资租赁与借款购买的决策 举债购置税后现金流出量现值 年末偿还额利息费折旧费税后节税后现金税后现金流 约额流出量出量现值 (3) (4)(5)=(1)-(4)(6)=(5)× (P/F,6%,t 13189500010000600071896782 2131894181 1000056727517 6690 3131893280 1000053127877 6614 131892289 1000049168273 6553 131891195 1000044788711 6509 ∑33148 14 第六章长期筹姿(工)
第六章 长期筹姿(Ⅱ) 14 举债购置税后现金流出量现值 年末 偿还额 利息费 折旧费 税后节 约额 税后现金 流出量 税后现金流 出量现值 (t) (1) (2) (3) (4) (5)=(1)-(4) (6)=(5)× (P/F,6%,t) 1 2 3 4 5 13189 13189 13189 13189 13189 5000 4181 3280 2289 1195 10000 10000 10000 10000 10000 6000 5672 5312 4916 4478 7189 7517 7877 8273 8711 6782 6690 6614 6553 6509 ∑33148 三、融资租赁与借款购买的决策
GN四、融资租赁筹资评价 融资租赁的优点 能够迅速获得所需资产 增加了筹资的灵活性 可以减少设备引进费 有利于减轻所得税负担 融资租赁筹资的缺点 融资成本高 当事人违约风险 利率和税率变动风险 15 第六章长期姿(工)
第六章 长期筹姿(Ⅱ) 15 四、融资租赁筹资评价 融资租赁的优点 能够迅速获得所需资产 增加了筹资的灵活性 可以减少设备引进费 有利于减轻所得税负担 融资租赁筹资的缺点 融资成本高 当事人违约风险 利率和税率变动风险