“第节传就外汇爱易 1951 即期外汇交易案例: 假定外汇牌价为:仙UsD=HKD72510/90 1GBP=UsD1.471900 试问:1银行向客户卖出港元,买入美元,汇率应该是多少? 2客户以港元向银行买进美元,汇率应该是多少? 3客户如果要求将100美元换为英镑,按照即期汇率能够得到多少英 镑? 解: 1银行向客户卖出港元,买入美元,应按银行美元买入价,即72510。 2客户以港元向银行买进美元,应取银行美元卖出价,即7.2590。 3客户将100美元换为英镑,即银行卖出英镑,要取英镑的卖出价,即 14800。故客户可得到的英镑为100÷14800=6757英镑 对外较济贸易大学
第2节传统外汇交易 即期外汇交易案例： 假定外汇牌价为：1USD=HKD7.2510/90 1GBP=USD1.4719/00 试问：1.银行向客户卖出港元，买入美元，汇率应该是多少？ 2.客户以港元向银行买进美元，汇率应该是多少？ 3.客户如果要求将100美元换为英镑，按照即期汇率能够得到多少英 镑？ 解： 1.银行向客户卖出港元，买入美元，应按银行美元买入价，即7.2510。 2.客户以港元向银行买进美元，应取银行美元卖出价，即7.2590。 3.客户将100美元换为英镑，即银行卖出英镑，要取英镑的卖出价，即 1.4800。故客户可得到的英镑为100÷1.4800=67.57英镑
在第传就卧汇我易 1951 2.1即期外汇交易( Spot Foreign Transaction-- the spot market 213舂汇金易( Arbitrage Transaction) 套汇交易使用电汇进行,所以,它可算做即期外汇业务的延伸。 概念:也称地点套汇,是指交易者利用不同地点、不同货币种类、不同 交割期限存在的汇率差异,进行贱买贵卖从中牟取利润的外汇交易 活动。 套汇交易导致各国市场汇率趋于一致。 种类: A.直接套汇:两角套汇一利用两个外汇市场在同一时刻存在的汇率 差异,进行贱买贵卖从中牟取利润的外汇交易活动。 B.间接套汇:多角套汇一利用三个外汇市场在同一时刻存在的汇率 差异,贱买贵卖从中牟取利润的外汇交易活动。 对外较济贸易大学
第2节传统外汇交易 ２.１即期外汇交易（Spot Foreign Transaction----the spot market) 2.1.3套汇交易（ Arbitrage Transaction ） 套汇交易使用电汇进行，所以，它可算做即期外汇业务的延伸。 概念：也称地点套汇，是指交易者利用不同地点、不同货币种类、不同 交割期限存在的汇率差异，进行贱买贵卖从中牟取利润的外汇交易 活动。 套汇交易导致各国市场汇率趋于一致。 种类： Ａ.直接套汇：两角套汇——利用两个外汇市场在同一时刻存在的汇率 差异，进行贱买贵卖从中牟取利润的外汇交易活动。 Ｂ.间接套汇：多角套汇——利用三个外汇市场在同一时刻存在的汇率 差异，贱买贵卖从中牟取利润的外汇交易活动
第传統外汇金易 1951 直接套汇案例: 假定伦敦外汇市场∈1=$0987509885 纽约外汇市场∈1$0972509775 问:若杰克以100万美元进行套汇,不考虑交易成本,可获得毛利多少? 解:套汇思路:将100万美元在纽约卖出,换成欧元,然后在伦敦再将欧元换 成美元。即贵卖、贱买! 在纽约外汇市场,将100万美元换成欧元(用外汇卖出价),可换多少 1:0.9775$=XE:100万$ 在伦敦外汇市场,再将X欧元换回美元(用外汇卖出价),可换多少: 1E:0.9875$=XE:Y$ (X=1023万欧元,Y=101万美元,毛利润为1万美元) 对外较济贸易大学
第2节传统外汇交易 直接套汇案例： 假定伦敦外汇市场€1=$0.9875-0.9885 纽约外汇市场€1=$0.9725-0.9775 问：若杰克以100万美元进行套汇，不考虑交易成本，可获得毛利多少？ 解：套汇思路：将100万美元在纽约卖出，换成欧元，然后在伦敦再将欧元换 成美元。即贵卖、贱买！ 在纽约外汇市场，将100万美元换成欧元（用外汇卖出价），可换多少： 1 € :0.9775$=X € :100万$ 在伦敦外汇市场，再将X欧元换回美元（用外汇卖出价），可换多少： 1 € :0.9875$=X €:Y$ （X=102.3万欧元，Y=101万美元，毛利润为1万美元）
第予转就外汇易 UB仨E 间接套Y案例: 某日,欧洲货币市场的外汇行情如下 纽约:$1毛08040-08100-(间接标价法) 法兰克福:￡1∈14470-14490-(直接标价法) 伦敦:￡1=$20040-20050---(间接标价法) 玛丽准备投入1000万美元套汇,试分析: (1)在这三个市场套汇,可行否? (2)如果可行的话,该怎么运作?收益如何? 判断三地汇率有无差异即是否存在套汇机会的方法是有两种 其一,将各个外汇市场的汇率统一成同一标价法,并将基准货币均统一成1, 然后将三个汇率同边相乘,如乘积为1,说明不存在套汇机会,如乘积不为 1,说明存在套汇机会。 其二。先算出中间汇率,然后将中间汇率相乘,如乘积为1,说明不存在套 汇机会,如乘积不为1,说明存在套汇机会 对外较济贸易大学
第2节传统外汇交易 间接套汇案例： 某日，欧洲货币市场的外汇行情如下： 纽 约：$ 1= € 0.8040—0.8100----（间接标价法） 法兰克福：£ 1= € 1.4470—1.4490 -----（直接标价法） 伦 敦：£ 1=$2.0040—2.0050 -----（间接标价法） 玛丽准备投入1000万美元套汇，试分析： （1）在这三个市场套汇，可行否？ （2）如果可行的话，该怎么运作？收益如何？ 判断三地汇率有无差异即是否存在套汇机会的方法是有两种： 其一，将各个外汇市场的汇率统一成同一标价法，并将基准货币均统一成1， 然后将三个汇率同边相乘，如乘积为1，说明不存在套汇机会，如乘积不为 1，说明存在套汇机会。 其二。先算出中间汇率，然后将中间汇率相乘，如乘积为1，说明不存在套 汇机会，如乘积不为1，说明存在套汇机会
第予传桄外汇易 E仨 1951 解: (1)将汇率折算成同一种方式。则(2)式可转换成 1=￡11.4490-11.4470=E06901-0.6911 买入汇率乘积为:0.8100×0.6911×20050=11224#1 因此:套汇可行。 (2)运作方向判断 将法兰克福和伦敦市场汇率计算出交叉汇率: $仨∈14490200400-14470/20050=∈07227-07217 因此,美元在纽约市场贵。套利的正确方向是:在纽约将美元换成欧元(用 卖出价0.8040),再在法兰克福市场将欧元换成英镑(用卖出价14490),最后 在伦敦市场将英镑换成美元(用卖出价2.0040) 单位美元的毛利润:(08040/14490)X20040-1=0112 1000万美元的套汇毛利润则为:1000X0112=112万美元。 对外较济贸易大学
第2节传统外汇交易 解： （1）将汇率折算成同一种方式。则（2）式可转换成 €1 = £ 1/1.4490-----1/1.4470= £ 0.6901—0.6911 买入汇率乘积为：0.81000.6911 2.0050=1.1224≠1 因此：套汇可行。 （2）运作方向判断： 将法兰克福和伦敦市场汇率计算出交叉汇率： $ 1= € 1.4490/2.00400—1.4470/2.0050= € 0.7227---0.7217 因此，美元在纽约市场贵。套利的正确方向是：在纽约将美元换成欧元（用 卖出价0.8040)，再在法兰克福市场将欧元换成英镑(用卖出价1.4490)，最后 在伦敦市场将英镑换成美元（用卖出价2.0040)。 单位美元的毛利润：(0.8040/1.44９0)X2.0040-1=0.11２ 1000万美元的套汇毛利润则为：1000X0.11２=11２万美元