2020年深圳市政府一般债券（一期~二期）信用评级报告.pdf

一区B考声明本评级机构对2020年深圳市政府一般债券(一期~二期)的信用评级作如下声明: 本次债券信用评级的评级结论是本评级机构以及评级分析员在履行尽职调查基础上,按照财政部《关于印发〈地方政府一般债券发行管理暂行办法〉的通知》(财库[2015]64号)、财政部《关于做好地方政府债券发行工作的意见》(财库[2019]23号)等有关规定,以及本机构的地方政府债券信用评级标准和程序做出的独立判断。本次评级所依据的评级方法是新世纪评级《中国地方政府债券信用评级方法》。上述评级方法可于新世纪评级官方网站查询。本评级机构及本次地方政府债券信用评级分析员与债务人之间不存在除本次信用评级事项委托关系以外的任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系,并在信用评级过程中恪守诚信原则,保证出具的评级报告客观、公正、准确、及时。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据地方政府所提供的资料,地方政府对其提供资料的合法性、真实性、完整性、准确性负责。鉴于信用评级的及时性,本评级机构将对地方政府债券进行跟踪评级。在信用等级有效期限内,地方政府在财政、地方经济外部经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料,本评级机构将按照相关评级业务规范,进行后续跟踪评级,并保留变更及公告信用等级的权利。本次地方政府债券信用评级结论不是引导投资者买卖或者持有地方政府发行的各类金融产品,以及债权人向地方政府授信、放贷或赊销的建议, 也不是对与地方政府相关金融产品或债务定价作出的相应评论。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料,其版权归本评级机构所有,未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传

新世纪评级 Brilliance Ratings 声明本评级机构对 2020 年深圳市政府一般债券（一期~二期）的信用评级作如下声明：本次债券信用评级的评级结论是本评级机构以及评级分析员在履行尽职调查基础上，按照财政部《关于印发〈地方政府一般债券发行管理暂行办法〉的通知》（财库[2015]64 号）、财政部《关于做好地方政府债券发行工作的意见》（财库[2019]23 号）等有关规定，以及本机构的地方政府债券信用评级标准和程序做出的独立判断。本次评级所依据的评级方法是新世纪评级《中国地方政府债券信用评级方法》。上述评级方法可于新世纪评级官方网站查询。本评级机构及本次地方政府债券信用评级分析员与债务人之间不存在除本次信用评级事项委托关系以外的任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系，并在信用评级过程中恪守诚信原则，保证出具的评级报告客观、公正、准确、及时。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据地方政府所提供的资料，地方政府对其提供资料的合法性、真实性、完整性、准确性负责。鉴于信用评级的及时性，本评级机构将对地方政府债券进行跟踪评级。在信用等级有效期限内，地方政府在财政、地方经济外部经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。本次地方政府债券信用评级结论不是引导投资者买卖或者持有地方政府发行的各类金融产品，以及债权人向地方政府授信、放贷或赊销的建议，也不是对与地方政府相关金融产品或债务定价作出的相应评论。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传

2020年深圳市政府一般债券(一期~二期) 信用评级报告释义新世纪评级,或本评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司本批债券:2020年深圳市政府一般债券(一期~二期) 深圳市政府信用质量分析 (一)深圳市经济实力深圳市具有优越的区位及政策资源优势,经济发展水平稳居全国大中城市前列;全市经济增长以最终消费拉动为主,冷出口与固定资产投資为辅,经济发展动力较均衡。近年来全市以创新驱动产业升级,支柱产业竞争优势明显,战略性新兴产业主引擎作用不断增强,经济增长后劲充足。深圳市是我国改革开放以来所设立的第一个经济特区,也是我国5 个计划单列市之一,地处广东省南部,东临大亚湾,西濒珠江口,北与与东莞、惠州两市接壤,南与香港特别行政区仅一水之隔,为珠三角地区的中心城市,地理位置优越。目前,全市土地面积为199747平方公里,下辖福田区、罗湖区、盐田区、南山区、宝安区、龙岗区、龙华区坪山区、光明区和大鹛新区等10个行政区/功能区。1980年,深圳获批设置经济特区;1988年,深圳市开始实行计划单列,拥有省级财政管理权限;1992年,全国人大常委员授予深圳自行制定地方法律法规的权力;2010年,深圳特区范围延伸至全市。总体看,深圳市具有经济特区和计划单列市双重身份,在我国政治及经济方面具有显著地位。深圳市作为典型的移民城市,人口结构相对年轻,劳动力资源丰富; 产业聚集与总部经济效应显著,区域人口导入能力强。根据《2017年度深圳市社会性别统计报告》,截至2017年末,全市常住总人口为125283 万人,其中18-64岁人口占81.16%,65岁及以上人口占3.24%,低于全国114%的平均水平,政府用于养老与医疗保障等方面的支出压力相对较轻。2018年末全市常住人口较上年末增长40%至130266万人,其

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 2020 年深圳市政府一般债券（一期~二期）信用评级报告释义新世纪评级，或本评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司本批债券：2020 年深圳市政府一般债券（一期~二期）一、深圳市政府信用质量分析（一）深圳市经济实力深圳市具有优越的区位及政策资源优势，经济发展水平稳居全国大中城市前列；全市经济增长以最终消费拉动为主，净出口与固定资产投资为辅，经济发展动力较均衡。近年来全市以创新驱动产业升级，支柱产业竞争优势明显，战略性新兴产业主引擎作用不断增强，经济增长后劲充足。深圳市是我国改革开放以来所设立的第一个经济特区，也是我国 5 个计划单列市之一，地处广东省南部，东临大亚湾，西濒珠江口，北与与东莞、惠州两市接壤，南与香港特别行政区仅一水之隔，为珠三角地区的中心城市，地理位置优越。目前，全市土地面积为 1997.47 平方公里，下辖福田区、罗湖区、盐田区、南山区、宝安区、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区和大鹏新区等 10 个行政区/功能区。1980 年，深圳获批设置经济特区；1988 年，深圳市开始实行计划单列，拥有省级财政管理权限；1992 年，全国人大常委员授予深圳自行制定地方法律法规的权力；2010 年，深圳特区范围延伸至全市。总体看，深圳市具有经济特区和计划单列市双重身份，在我国政治及经济方面具有显著地位。深圳市作为典型的移民城市，人口结构相对年轻，劳动力资源丰富；产业聚集与总部经济效应显著，区域人口导入能力强。根据《2017 年度深圳市社会性别统计报告》，截至 2017 年末，全市常住总人口为 1252.83 万人，其中 18-64 岁人口占 81.16%，65 岁及以上人口占 3.24%，低于全国 11.4%的平均水平，政府用于养老与医疗保障等方面的支出压力相对较轻。2018 年末全市常住人口较上年末增长 4.0%至 1302.66 万人，其

中户籍人口占比349 深圳市是我国重要的综合交通枢纽和边境口岸,公路交通、轨道交通、航空及航运体系发展水平高。公路方面,目前深圳始发的长途客运班线覆盖广东省内各市县,辐射20多个省、市及香港、澳门特别行政区。铁路方面,国家中长期铁路网规划已明确深圳为国家铁路枢纽城市, 深圳地区已基本形成了以厦深铁路为横轴,京广深港客运专线与广深铁路为纵轴的双十字结构,铁路沿线基本覆盖了华南、华北及东南沿海的各大主要城市。城市轨道交通方面,截至2018年末,深圳市已开通9条轨道交通线路,已形成运营里程296.72公里,覆盖深圳市主要发展轴的城市轨道交通运营网络。航空方面,深圳市宝安机场是我国第四大空港, 同时也是我国境内首个实现海、陆、空联运的现代化国际空港;航运方面,目前深圳港拥有蛇口、福永、盐田等10多个航运码头,2018年全港集装箱吞吐量为2573.59万标箱,同比增长2.1% 得益于创新驱动产业转型升级,近年来深圳市经济保持高质增长, 经济发展水平稳居全国大中城市前列。2016-2018年深圳市分别实现地区生产总值201万亿元、2.25万亿元和242万亿元,2018年地区生产总值仍位居内地大中城市第三位;同比增速分别为9.1%、88%和76%, 分别高出同期全国水平24个、1.9个和1.0个百分点。2018年深圳市人均地区生产总值达18.96万元,是人均国内生产总值的293倍,稳居全国四大一线城市之首。经初步核算,2019年深圳市实现地区生产总值 2.69亿元,同比增长67%,高于全国增速06个百分点图表1.2018年深圳市与全国及其他城市主要经济指标对比情况 2018年 2018年指标圳全国占比北京上海广州地区生产总值(亿元)24229890051269%303201367922894 其中:第二产业增加值991953600272%56179732562341 第三产业增加值14237944695746309%2453624301164018 地区生产总值增速(%) 6662 资料来源:国家及深圳市、北京市、上海市、广州市统计局网站,新世纪评级整理图表2.2016年以来深圳市主要经济指标及增速情况(单位:亿元,% 2016年2017年2018年 019年指标数额增幅数额增幅数增幅数颗增幅地区生产总值1 00797091224900824219876|269270967 自2017年起,研发(R&D)支出纳入地区生产总值核算,2018年深圳市统计年鉴据此对以前年度地区生产总值进行了调整,本报告采用调整后数值。此外,2017年,深汕特别合作区纳入深圳市地区生产总值核算

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 中户籍人口占比 34.9%。深圳市是我国重要的综合交通枢纽和边境口岸，公路交通、轨道交通、航空及航运体系发展水平高。公路方面，目前深圳始发的长途客运班线覆盖广东省内各市县，辐射 20 多个省、市及香港、澳门特别行政区。铁路方面，国家中长期铁路网规划已明确深圳为国家铁路枢纽城市，深圳地区已基本形成了以厦深铁路为横轴，京广深港客运专线与广深铁路为纵轴的双十字结构，铁路沿线基本覆盖了华南、华北及东南沿海的各大主要城市。城市轨道交通方面，截至 2018 年末，深圳市已开通 9 条轨道交通线路，已形成运营里程 296.72 公里，覆盖深圳市主要发展轴的城市轨道交通运营网络。航空方面，深圳市宝安机场是我国第四大空港，同时也是我国境内首个实现海、陆、空联运的现代化国际空港；航运方面，目前深圳港拥有蛇口、福永、盐田等 10 多个航运码头，2018 年全港集装箱吞吐量为 2573.59 万标箱，同比增长 2.1%。得益于创新驱动产业转型升级，近年来深圳市经济保持高质增长，经济发展水平稳居全国大中城市前列。2016-2018 年深圳市分别实现地区生产总值 2.01 万亿元、2.25 万亿元和 2.42 万亿元，2018 年地区生产总值仍位居内地大中城市第三位；同比增速分别为 9.1%、8.8%和 7.6%，分别高出同期全国水平 2.4 个、1.9 个和 1.0 个百分点。2018 年深圳市人均地区生产总值达 18.96 万元，是人均国内生产总值的 2.93 倍，稳居全国四大一线城市之首。经初步核算，2019 年深圳市实现地区生产总值 2.69 亿元，同比增长 6.7%，高于全国增速 0.6 个百分点。图表 1. 2018 年深圳市与全国及其他城市主要经济指标对比情况指标 2018 年 2018 年深圳全国占比北京上海广州地区生产总值（亿元） 24221.98 900309.5 2.69% 30320.0 32679.9 22859.4 其中：第二产业增加值 9961.95 366000.9 2.72% 5647.7 9732.5 6234.1 第三产业增加值 14237.94 469574.6 3.03% 24553.6 22843.0 16401.8 地区生产总值增速（%） 7.6 6.6 - 6.6 6.6 6.2 资料来源：国家及深圳市、北京市、上海市、广州市统计局网站，新世纪评级整理图表 2. 2016 年以来深圳市主要经济指标及增速情况（单位：亿元，%）指标 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年数额增幅数额增幅数额增幅数额增幅地区生产总值1 20079.70 9.1 22490.06 8.8 24221.98 7.6 26927.09 6.7 1 自 2017 年起，研发（R&D）支出纳入地区生产总值核算，2018 年深圳市统计年鉴据此对以前年度地区生产总值进行了调整，本报告采用调整后数值。此外，2017 年，深汕特别合作区纳入深圳市地区生产总值核算