第十五章货币政策 第二节货币政策工具、传导机制 和中介指标 21
第二节货币政策工具、传导机制和中介指标 一、一般性政策工具 法定准备率、再贴现率和公开市场业务等工具， 属于传统的、一般性的货币政策工具。 其特点是经常使用：且都属于对货币总量的 调节，能对整个经济运行发生影响。 22
第二节货币政策工具、传导机制和中介指标 、一般性政策工具 2.存款准备制度，始于英国；以法律形式出现则 始于1913年美国的联邦储备法。凡是实行中央 银行制度的国家，一般都实行法定存款准备金制 度。 20世纪80年代以来，准备金工具的运用呈 弱化之势。准备金率普遍极低，有些国家则取消 了法定准备金制度。 法定存款准备率通常被认为是最猛烈的货 币政策工具之一。但也不尽然
第二节货币政策工具、传导机制和中介指标 一、一般性政策工具 3.再贴现工具，现在实际是泛指中央银行对商业银 行等金融机构的再贴现和各种贷款利率的调整， 各国的主导利率，不尽相同。 这一政策的作用，除影响商业银行的融资成 本和超额准备率之外，更反映为告示效应。 4.公开市场业务有明显的优越性。 然而，要使之有效地发挥其作用，必须具备 全国性的金融市场：作为交易对象的债券等金融 工具必须有足够的规模
第二节货币政策工具、传导机制和中介指标 二、选择性政策工具 1.选择性政策工具是指可选择地对某些特殊领域的 信用加以调节和影响的措施。 2.其中有消费者信用控制、证券市场信用控制、不 动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等。 25