表2最佳现金持有量测算表 (单位：元) 方案 机会成本 管理费用 短缺成本 总成本 A 2000 1000 6000 9000 B 3000 1000 4000 8000 4000 1000 2000 7000 0 5000 1000 1200 7200 11
11 表2 最佳现金持有量测算表 （单位：元） 方案 机会成本 管理费用 短缺成本 总成本 A 2 000 1 000 6 000 9 000 B 3 000 1 000 4 000 8 000 C 4 000 1 000 2 000 7 000 D 5 000 1 000 1 200 7 200
成本分析模型 总成本 总成本 机会成本 管理成本 短缺成本 现金持有量 12
12 成本分析模型 总成本 管理成本 现金持有量 短缺成本 机会成本 总 成 本
三、最佳现金持有量的确定 (二)存货模式 现金成本=机会成本+转换成本 。不考虑短缺成本：因其存在很大的不确定性和 无法计量性 。不考虑管理成本：与现金持有量一般没有关系 13
13 （二）存货模式 ❖ 不考虑短缺成本：因其存在很大的不确定性和 无法计量性 ❖ 不考虑管理成本：与现金持有量一般没有关系 三、最佳现金持有量的确定 现金成本=机会成本+转换成本
(二)存货模式 设：为特定时期内的现金总需求量；为每次转换 有价证券的转换成本；Q为最佳现金持有量；为有 价证券利息率；TC为总成本（机会成本与转换成本 之和)。 则：现金总成本=机会成本十转换成本 即：TC=(Q/2)XK什(T/Q)×F 14
14 设：T为特定时期内的现金总需求量；F为每次转换 有价证券的转换成本；Q为最佳现金持有量；K为有 价证券利息率；TC为总成本（机会成本与转换成本 之和）。 则：现金总成本＝机会成本＋转换成本 即：TC＝（Q/2）×K＋（T/Q）×F （二）存货模式
对自变量Q求导数可知： d(TC)KT×F do 2 O3 d(TC) K TF 令： 二0 则： do 2 02 (即当机会成本等于转换成本时，现金总成本最低。) 2TF 从而： Q= V K
对自变量Q求导数可知： 2 2 ( ) Q K T F dQ d TC = − 2 2 Q K TF 0 = ( ) = dQ d TC 令： 则： K TF Q 2 从而： = （即当机会成本等于转换成本时，现金总成本最低。）