21两种证券形成的证券组合 ■证券组合:以投资在各种证券上的财富 的相对比例来刻画。 ■例子:你有1000元投资在IBM公司和 Merck 公司股票。如果你在两种股票上各投资500 例子:如果你投资1500元在IBM公司股票, 投资-500元在 Merck公司股票
2.1 两种证券形成的证券组合 ◼ 证券组合：以投资在各种证券上的财富 的相对比例来刻画。 ◼ 例子：你有1000元投资在IBM公司和Merck 公司股票。如果你在两种股票上各投资500 元。 ◼ 例子：如果你投资1500元在IBM公司股票， 投资-500元在Merck公司股票
■回报率:假设两种证券1和2,它们的回 报率{1,}以均值和方差-协方差刻画 期望回报率 asset Mean Return 方差-协方差 B20
◼ 回报率：假设两种证券1和2，它们的回 报率 以均值和方差-协方差刻画 ◼ 期望回报率 ◼ 方差-协方差 r1 ,r2 Asset 1 2 Mean Return 1 r 2 r 2 2 21 2 12 2 1 1 1 2 r r r r
■例子:IBM公司和 Merck公司股票的月回 报率 期望回报率(0.0149,0.0100) 方差-协方差 r10.00780.0021 r20.00210.0035
◼ 例子：IBM公司和Merck公司股票的月回 报率 ◼ 期望回报率 (0.0149, 0.0100) ◼ 方差-协方差 0.0021 0.0035 0.0078 0.0021 2 1 1 2 r r r r
■回报率 7p=O)i+22 例子:假设你投资600元在IBM公司股票, 投资400元在 Merck公司股票。如果在这 个月IBM公司和 Merck公司股票实现的回 报率各为25%和1.5%。你的证券组合的 回报率为多少?
◼ 回报率 ◼ 例子：假设你投资600元在IBM公司股票， 投资400元在Merck公司股票。如果在这 个月IBM公司和Merck公司股票实现的回 报率各为2.5%和1.5%。你的证券组合的 回报率为多少？ 1 1 2 2 r r r p = +
期望回报率 Fn=O1+022 ■例子: 非期望回报率
◼ 期望回报率 ◼ 例子： ◼ 非期望回报率 1 1 2 2 r r r p = +