■证券组合回报率方差 Ⅺ无法显示该图片。 Gp=O1+O2O2+201O2412
◼ 证券组合回报率方差 1 2 12 2 2 2 2 2 1 2 1 2 p = + + 2
■例子: 方差 ■标准差
◼ 例子： ◼ 方差 ◼ 标准差
2.2多种证券形成的证券组合 ■回报率 期望回报率 方差-协方差矩阵
2.2多种证券形成的证券组合 ◼ 回报率 ◼ 期望回报率 ◼ 方差-协方差矩阵
口例子: (1)证券和证券组合的值 证券在证券组合每股的初始 在证券组合初始 名称中的股数市场价格总投资 市场价值中的份额 100 40元 4,000元4,000/17,000=0.2325 ABC 200 35元 7,000元7,000/17200=0.4070 100 62元 6,200元6,200/17200=0.3605 证券组合的初始市场价值=17200元总的份额=10000
◼ 例子： ◼ （1）证券和证券组合的值 ◼ 证券 在证券组合 每股的初始 在证券组合初始 ◼ 名称 中的股数 市场价格 总投资 市场价值中的份额 ◼ A 100 40元 4,000元 4,000/17,000=0.2325 ◼ B 200 35元 7,000元 7,000/17,200=0.4070 ◼ C 100 62元 6,200元 6,200/17,200=0.3605 ◼ 证券组合的初始市场价值=17,200元 总的份额=1.0000
在表(1)中,假设投资者投资的期间为 期,投资的初始财富为17200元,投资者选 择A、B、C三种股票进行投资。投资者估计 它们的期望回报率分别为162%,24.6%, 228%。这等价于,投资者估计三种股票的 期末价格分别为4648元[因为(46.48 40)/40=162%],43.61元[因为43.61 35/35=246%],76,14元[因为76.14 62/62=228%]。证券组合期望回报率有几 种计算方式,每种方式得到相同的结果
◼ 在表（1）中，假设投资者投资的期间为一 期，投资的初始财富为17200元，投资者选 择A、B、C三种股票进行投资。投资者估计 它们的期望回报率分别为16.2%，24.6%， 22.8%。这等价于，投资者估计三种股票的 期末价格分别为 46.48 元 [ 因 为 (46.48- 40)/40=16.2%] ， 43.61 元 [ 因 为 43.61- 35/35=24.6%] ， 76.14 元 [ 因 为 76.14- 62/62=22.8%]。证券组合期望回报率有几 种计算方式，每种方式得到相同的结果