金融领域内存在的垄断、外部性、产品的公共 性、信息的不完整性、过度竞争所带来的不稳 定性以及分配的不公平都会导致金融产品和金 融服务价格信息的扭曲,这种情况被称为金融 市场失灵,它引致社会资金配置效率下降,所 以必须通过一定的手段避免、消除或部分消除 由金融市场机制本身所引起的金融产品和服务 价格信息扭曲,以实现社会资金的有效配置

第十三章期权的定价 第一节期权价格的特性 一、内在价值和时间价值 期权价格等于期权的内在价值加上时间价值

收入法或收入资本化法,又称现金流贴 现法(Discounted Cash Flow Method,简 称DCF),包括股息(或利息)贴现法和 自由现金流贴现法

·衍生金融工具的定价(Pricing)指的是确 定衍生证券的理论价格,它既是市场参与 者进行投机、套期保值和套利的依据,也 是银行对场外交易的衍生金融工具提供报 价的依据

第十章运用收入资本化法进行了债券的价值分析。相应地,该方法同样适用于普通股的价值分析。由于投资股票可以获得的未来的现金流 采取股息和红利的形式,所以,股票价值分析中的收入资本化法又称股息贴现模型( Dividend discount model)

金融工具分类 一、简易贷款 二、年金 三、附息债券 四、贴现债券

可行集指的是由N种证券所形成的所有组合的集合,它包括了现实生活中所有可能的组合。也就是说,所有可能的组合将位于可行集的边界上或内部

如果一个资本市场在确定证券价格时充 分、正确地反映了所有的相关信息,这 个资本市场就是有效的。正式地说,该 市场被称为相对于某个信息集是有效的 …如果将该信息披露给所有参与者时证 劵价格不受影响的话。更进一步说,相 对于某个信息集有效…意味着根据(该 信息集)进行交易不可能赚取经济利润

金融风险的定义 一、 金融市场的风险是指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性和幅度。 二、风险不等于亏损 三、通常风险大收益也大,故有收益与风险相当之说

外汇市场是金融市场的重要组成部 分,由于它的存在,资金在国际间 的调拨划转才得以进行,国际间的 债权债务才得以清偿,国际资本才 得以流动,跨越国界的资金借贷融 通才得以实现