A Rules of the Game(2 The practices of selling domestic assets in the face of a deficit and buying domestic assets in the face of a surplus. this terminology is coined by Keynes. Because such measures speeded the movement of all countries toward their external balance goals, they increased the efficiency of the automatic adjustment processes inherent in the gold standard. The incentives to obey the rules applied with greater force to deficit than to surplus countries
Rules of the Game (2) The practices of selling domestic assets in the face of a deficit and buying domestic assets in the face of a surplus. This terminology is coined by Keynes. Because such measures speeded the movement of all countries toward their external balance goals, they increased the efficiency of the automatic adjustment processes inherent in the gold standard. The incentives to obey the rules applied with greater force to deficit than to surplus countries
Evolution of nternational Gold standard ●国际金本位制的演变 ●1922年在意大利热那亚城的世界货币会议决定采用 “约黄金”的原则。美国金本位制;英国和法国 →金块本位制;其他国家《发展中国家)分金汇兑本 位制。形成一种不受单一货币统治的货币体系。 ●金块本位制;1国内不流通金币;2银行券在一定数量 下才能兑换黄金。 ●金汇兑本位制:1国内不流通金币;2国内的银行券只 能购买外汇,用外汇在国外兑换黄金;3该国(殖民地) 货币与另一个金(块)本位制国家(宗主国)的货币 实行固定汇率,并将外汇和黄金储存在宗主国
Evolution of International Gold Standard 国际金本位制的演变 1922年在意大利热那亚城的世界货币会议决定采用 “节约黄金”的原则。美国金本位制；英国和法国 金块本位制；其他国家（发展中国家）金汇兑本 位制。形成一种不受单一货币统治的货币体系。 金块本位制：1国内不流通金币；2银行券在一定数量 下才能兑换黄金。 金汇兑本位制：1国内不流通金币；2国内的银行券只 能购买外汇，用外汇在国外兑换黄金；3该国（殖民地） 货币与另一个金（块）本位制国家（宗主国）的货币 实行固定汇率，并将外汇和黄金储存在宗主国
Collapse of Gold Standard-1 金汇兑本位制的三特点消弱了黄金的自动调节 作用。 1929~1933世界经济危机中各国纷纷放弃货币 与黄金的联系 1933美国爆发货币信用危机,停止美元兑换黄 金;提高了黄金的官价 19355德国放弃了金汇兑本位制。 19359英国停止黄金的兑换。 1936法国,比利时,荷兰,意大利,波兰,瑞 士等六国黄金集团瓦解
Collapse of Gold Standard-1 金汇兑本位制的三特点削弱了黄金的自动调节 作用。 1929~1933世界经济危机中各国纷纷放弃货币 与黄金的联系。 1933美国爆发货币信用危机，停止美元兑换黄 金；提高了黄金的官价。 1935.5德国放弃了金汇兑本位制。 1935.9英国停止黄金的兑换。 1936法国，比利时，荷兰，意大利，波兰，瑞 士等六国黄金集团瓦解
Collapse of Gold standard-2 ● Last rescue:19369英,美,法达成左国货 币协定》:维持汇率;不进行竞争性货币贬 值1936.10又签定“三国黄金协定》。 ● Failure of further efforts:由于法国的黄金受投 机冲击而外流,1937.6法国放弃金本位制 ●第二次世界大战的战争准备。西方国家从美国 购买军事物资,引起黄金流失
Collapse of Gold Standard-2 Last rescue: 1936.9英，美，法达成≪三国货 币协定≫ ：维持汇率；不进行竞争性货币贬 值。1936.10又签定≪三国黄金协定≫ 。 Failure of further efforts:由于法国的黄金受投 机冲击而外流，1937.6法国放弃金本位制。 第二次世界大战的战争准备。西方国家从美国 购买军事物资，引起黄金流失
The Bretton Woods System 布雷顿森林体系的建立背景 叢圖一怀特计剡 英圖一凯恩斯计划 1.《国际稳定基金方案》1′国际清算联盟计划 2.存款原则 2.透支原则 3.设立国际货币稳定基/3.设立世界性中央银行 金,资金总额为50亿 由该行发行 Bancor作 美元,由成员国用黄 为清算单位, Bancor 金和本币等交纳。 等于黄金,各国可以 用黄金换 Bancor,但 反过来则不行
The Bretton Woods System- I 布雷顿森林体系的建立背景 美国—怀特计划 英国—凯恩斯计划 1. 《国际稳定基金方案》 2. 存款原则 3. 设立国际货币稳定基 金，资金总额为50亿 美元，由成员国用黄 金和本币等交纳。 1. 国际清算联盟计划 2. 透支原则 3. 设立世界性中央银行， 由该行发行Bancor作 为清算单位， Bancor 等于黄金，各国可以 用黄金换Bancor，但 反过来则不行