Chapter 3 Foreign Exchange Market Transaction 分伯心
Chapter 3 Foreign Exchange Market & Transaction
Definitions and Category 第一节外汇市场的概述 ■概念:外汇买卖的交易场所。 种类: Variet 统义:银行同业间( Inter-bank)(批发 目的:1.扎平银行与客户交易产生的 买卖差额。避免汇率风险。2.调整银 行自身外汇头寸 广义:批发+零售+中央银行市场干预
Definitions and Category ◼ 第一节 外汇市场的概述 ◼ 概念: 外汇买卖的交易场所。 ◼ 种类： Variety 狭义：银行同业间（Inter-bank) (批发） 目的：1.扎平银行与客户交易产生的 买卖差额。避免汇率风险。2. 调整银 行自身外汇头寸。 广义：批发+ 零售 + 中央银行市场干预
口抽象:无场所,现代通讯和计算机终端组成。美国 纽约,英国伦敦,为典型 口具:固定交易场所+规定营业时间。法国巴黎, 德国法兰克福,比利时布鲁塞尔,荷兰阿姆斯特丹 自由:对参加者,交易货币数量,汇率没有限制 无外汇管制国家(美国,英国,瑞士,法国) ■平行:复汇率制国家,为了缓和外汇供求矛盾;获 得市场汇率信息,官方允许的一种“调剂市场” 过去的计划经济国家,例如,中国的外汇调剂市场。 ■黑方:与严格的外汇管制相对抗,民间+黑社会。 赚取银行买卖差价,并且与外汇出逃 Exchange Flight, Illegal emigrants, and Smuggling,相关
◼ 抽象：无场所，现代通讯和计算机终端组成。美国 纽约，英国伦敦，为典型。 ◼ 具体：固定交易场所+规定营业时间。法国巴黎， 德国法兰克福，比利时布鲁塞尔，荷兰阿姆斯特丹。 ◼ 自由：对参加者，交易货币数量，汇率没有限制。 无外汇管制国家（美国，英国，瑞士，法国） ◼ 平行：复汇率制国家，为了缓和外汇供求矛盾；获 得市场汇率信息，官方允许的一种“调剂市场”。 过去的计划经济国家，例如，中国的外汇调剂市场。 ◼ 黑市：与严格的外汇管制相对抗，民间+黑社会。 赚取银行买卖差价，并且与外汇出逃Exchange Flight, Illegal emigrants, and Smuggling相关
Structure of Exchange Market Major participants 1.客户:各类丢金融机构,个人。 2.银行同业:外汇银行,财务公司,投资公司 证券公司。特点:金额大,买卖差价小 3.中央银行与外汇银行:目的:(1)稳定外汇 汇率(2)管理外汇储备。中央银行通过外汇 银行买卖外汇
Structure of Exchange Market ◼ Major Participants 1. 客户：各类非金融机构，个人。 2. 银行同业：外汇银行，财务公司，投资公司， 证券公司。特点：金额大，买卖差价小。 3. 中央银行与外汇银行：目的：(1)稳定外汇 汇率 (2) 管理外汇储备。中央银行通过外汇 银行买卖外汇
Operating Categories 外光银行(1)代客买卖,进出口业务相关;(2) 以自己帐户直接买卖 若金感机构和个人 外汇经纪人( Foreign Exchange Broker(1)受委 托在银行和客户之间“跑街”。通过技术和 关系网,收取佣金,没有风险。(2) Dealer,以 自有资金进行买卖,有风险。 证养公司外币有价证券买卖,在中国类似B 股。赚取外币利息,红利或股息。 中央银行买进卖出不同外汇来干预汇率
Operating Categories ◼ 外汇银行 (1)代客买卖，进出口业务相关；(2) 以自己帐户直接买卖。 ◼ 非金融机构和个人 ◼ 外汇经纪人(Foreign Exchange Broker) (1) 受委 托在银行和客户之间“跑街”。通过技术和 关系网，收取佣金，没有风险。(2) Dealer, 以 自有资金进行买卖，有风险。 ◼ 证券公司 外币有价证券买卖，在中国类似B 股。赚取外币利息，红利或股息。 ◼ 中央银行 买进卖出不同外汇来干预汇率