时间 存款准备金率 07年08月15日 12% 07年09月25日 12.5% 07年10月25日 13% 07年11月26日 13.5% 07年12月25日 14.5% 08年01月25日 15% 08年03月18日 15.5% 08年04月25日 16% 08年05月12日 16.5% 08年06月15日 17% 08年06月25日 17.5%
时间 存款准备金率 07 年08 月15 日 12% 07 年09 月25 日 12.5% 07 年10 月25 日 13% 07 年11 月26 日 13.5% 07 年12 月25 日 14.5% 08 年01 月25 日 15% 08 年03 月18 日 15.5% 08 年04 月25 日 16% 08 年05 月12 日 16.5% 08 年06 月15 日 17% 08 年06 月25 日 17.5%
二再贴现政策 1.再贴现政策的涵义及其作用 ·涵义：指央行通过正确制定和调整再贴现率来影响 市场利率和投资成本，从而调节货币供给量的一种 货币政策工具。 作用：再贴现政策是国外央行最早使用的货币政策 工具，它既能起到引导信贷注入特定领域以增加流 动性总量的作用，又能对社会信用结构、利率水平、 商业银行资产质量等方面发挥调节作用
1.再贴现政策的涵义及其作用 ⚫涵义：指央行通过正确制定和调整再贴现率来影响 市场利率和投资成本，从而调节货币供给量的一种 货币政策工具。 ⚫作用：再贴现政策是国外央行最早使用的货币政策 工具，它既能起到引导信贷注入特定领域以增加流 动性总量的作用，又能对社会信用结构、利率水平、 商业银行资产质量等方面发挥调节作用。 ㈡再贴现政策
()借款成本效果 商业银行减少向央行 提高 商业银 增高 的票据贴现 再贴 行借款 成本 现率 降低 降低 商业银行增加向央行 的票据贴现，对企业和 个人贷款增加 减 社会货币 少 社会 紧缩 供应量 经济 增加 扩张
（1）借款成本效果 提 高 降 低 再 贴 现率 商业银 行借款 成本 增 高 降 低 商业银行减少向央行 的票据贴现 商业银行增加向央行 的票据贴现,对企业和 个人贷款增加 社会货币 供应量 减 少 增 加 社 会 经济 紧缩 扩张
(2)宣示效果 央行 提高 减少 再贴 预示货币 现率 供应量 降低 增加 意味着市 提高 企业和个 减少 场利率 将 人调整信 用量 降低 增加 投资和消 减少 紧缩 费需求 增加 会经济 扩张
（2）宣示效果 意味着市 场利率 将 提 高 降 低 企业和个 人调整信 用量 减 少 增 加 投资和消 费需求 减 少 增 加 社 会 经 济 扩 张 紧 缩 央 行 降 低 提 高 再 贴 现率 预示货币 供应量 增 加 减 少
(3)结构调节效果 限制贴现票 实现国民 央行 据种类 支持短线 经济结构 部门限制 调整 长线部门 实行差别利 率
（3）结构调节效果 央 行 限制贴现票 据种类 实行差别利 率 支持短线 部门限制 长线部门 实现国民 经济结构 调 整